[轉(zhuǎn)] 20140507工業(yè)品部日評(píng)(1圖)

2014-05-07 17:30 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：372 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

美國(guó)3月貿(mào)易逆差回落有限，一季度GDP或下修：在國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)的情況下，3月出口與進(jìn)口雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，這本該意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)已迎來(lái)小陽(yáng)春。然而上周公布的一季度GDP預(yù)期，已經(jīng)假設(shè)了3月貿(mào)易逆差會(huì)有大幅回落。因此路透社和《華爾街日?qǐng)?bào)》都認(rèn)為，一季度GDP初值很可能會(huì)在5月末發(fā)布的修正值中遭下修。

央行表態(tài)嚴(yán)控貸款違約，房地產(chǎn)成重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象：中國(guó)央行強(qiáng)調(diào)必須加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)和過(guò)剩行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。周二中國(guó)央行發(fā)布一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，重申要防止不良風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)蔓延。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速放緩背景下，房地產(chǎn)可能成為潛在雷區(qū)。在寧波興潤(rùn)置業(yè)35億元債務(wù)違約后，近幾個(gè)月又有小開(kāi)發(fā)商發(fā)生違約事件。

煤焦鋼礦

前4月國(guó)開(kāi)行發(fā)放棚改貸款逾千億，同比增近四倍：今年前四個(gè)月國(guó)開(kāi)行已向棚改項(xiàng)目發(fā)放貸款1079億元，較去年同期增長(zhǎng)388%。目前該行正加快組建住宅金融事業(yè)部，抓緊研究制訂相關(guān)組建方案和經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)核算等制度。

山西省2014年擬淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能425萬(wàn)噸：5月5日，從山西省經(jīng)信委了解到，山西省2014年工業(yè)行業(yè)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)已經(jīng)正式出爐，淘汰對(duì)象涉及煉鐵、煉鋼、水泥、焦炭等七個(gè)行業(yè)的45家企業(yè)。2014年，山西省工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)為：煉鐵105萬(wàn)噸、煉鋼320萬(wàn)噸、水泥118.8萬(wàn)噸、焦炭678萬(wàn)噸、電力57.4萬(wàn)千瓦、電石23.6萬(wàn)噸、鐵合金8.13萬(wàn)噸。

鋼鐵業(yè)5月需求增長(zhǎng)將減弱：普氏能源資訊最新發(fā)布的中國(guó)鋼鐵情緒指數(shù)顯示，該指數(shù)5月份為50.34點(diǎn)，較4月份下降了21.80點(diǎn)，但仍位于50臨界點(diǎn)之上。這意味著，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的健康狀況趨于平穩(wěn)，但5月份需求增長(zhǎng)的支撐將減弱。普氏能源資訊中國(guó)鋼鐵情緒指數(shù)是對(duì)鋼廠、貿(mào)易商、出口商等受訪者對(duì)新訂單預(yù)期的加權(quán)值。該指數(shù)大于50表明鋼鐵市場(chǎng)情緒總體在擴(kuò)張，小于50則表明行業(yè)總體在下滑。

能源化工

據(jù)紐約5月6日消息，美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)（EIA）周二稱，今年美國(guó)石油日產(chǎn)量預(yù)估為846萬(wàn)桶，高于EIA在4月預(yù)估的837萬(wàn)桶。EIA稱2013年石油日產(chǎn)量為745萬(wàn)桶。EIA預(yù)估2015年美國(guó)石油日產(chǎn)量為924萬(wàn)桶，高于此前預(yù)估的913萬(wàn)桶。EIA預(yù)估美國(guó)2014年油品消費(fèi)量將達(dá)到每日1892萬(wàn)桶，2015年將為每日1899萬(wàn)桶。此前，該機(jī)構(gòu)預(yù)估今年美國(guó)油品消費(fèi)量將達(dá)到每日1890萬(wàn)桶。

據(jù)曼谷5月6日消息，泰國(guó)膠農(nóng)組織負(fù)責(zé)人周二稱，該國(guó)膠農(nóng)將抵制政府20萬(wàn)噸橡膠拋儲(chǔ)計(jì)劃，因他們擔(dān)心拋儲(chǔ)將拖累膠價(jià)進(jìn)一步走低。

我國(guó)4、5月的重卡市場(chǎng)，已經(jīng)開(kāi)始逐步下行。日前獲悉，4月份重卡市場(chǎng)共約銷車8.6萬(wàn)輛，雖然同比上升5%，但環(huán)比下降了11%，凈減少1.1萬(wàn)輛。

觀點(diǎn)策略

煤焦鋼礦

螺紋鋼熱卷：鋼材現(xiàn)貨今日表現(xiàn)分化，螺紋下跌，熱卷維穩(wěn)，唐山燕鋼普方坯中標(biāo)價(jià)2907元/噸，較上期招標(biāo)降7元，比當(dāng)前市場(chǎng)高7元。螺紋期貨貼水現(xiàn)貨，但因鋼廠利潤(rùn)較好，期貨估值偏中性。從驅(qū)動(dòng)來(lái)看，鋼材的主要矛盾由前期的春季需求釋放及對(duì)微刺激政策的預(yù)期轉(zhuǎn)為供應(yīng)逐漸寬松及季節(jié)性需求減弱，加之后期鋼廠利潤(rùn)面臨壓縮，后期有下行空間。從技術(shù)來(lái)看，螺紋主力今日跌破3200支撐及短期震蕩平臺(tái)，可能會(huì)下探前低3141。

鐵礦石：港口現(xiàn)貨今日下跌。鐵礦石高庫(kù)存繼續(xù)使礦價(jià)承壓，加之二季度礦山繼續(xù)放量，且粗鋼產(chǎn)量也將趨于穩(wěn)定，資金緊張下對(duì)鋼廠補(bǔ)庫(kù)不可期望過(guò)高，基本面延續(xù)弱勢(shì)，但近日期貨貼水對(duì)價(jià)格有所支撐，震蕩偏空對(duì)待。

焦煤焦炭：從近期成品與原料的價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)收窄首先從成品端下跌開(kāi)始，故短期原料表現(xiàn)強(qiáng)于成品，但隨著利潤(rùn)進(jìn)一步走弱，原料或?qū)⒏?。鋼廠焦炭庫(kù)存處于平均偏上水平，補(bǔ)庫(kù)需求有限，但焦化廠庫(kù)存下降順利，短期震蕩對(duì)待；焦化廠開(kāi)工率回升，加之焦化廠煉焦煤庫(kù)存處于低位，短期對(duì)焦煤有補(bǔ)庫(kù)需求，但從近日主力持倉(cāng)來(lái)看，焦煤空方力量在增加，不宜追高。

動(dòng)力煤：港口庫(kù)存繼續(xù)回升，雨季來(lái)臨火電比重下降，電廠補(bǔ)庫(kù)需求減弱，偏空對(duì)待。最新環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升2元，主要受到神華調(diào)價(jià)影響，對(duì)價(jià)格走勢(shì)指導(dǎo)意義較小。今日動(dòng)力煤低開(kāi)高走，量倉(cāng)齊增，可逢回調(diào)介入空單，關(guān)注520.0一線支撐。

能源化工

天膠：滬膠主力1409低開(kāi)震蕩，午后走低，尾盤(pán)拉升，收于14090點(diǎn)（-35），跌幅0.25%。持倉(cāng)方面，滬膠總持倉(cāng)增加5174手至487910手，主力1409減倉(cāng)236手至344730手，多空前20名主力意見(jiàn)不一，空頭減倉(cāng)1903手至102503手，多頭增倉(cāng)139手至77727手，凈空24776手（-1562）手?；久妫豪^上月The Rubber Economist將全球天膠供應(yīng)過(guò)剩量從去年12月的預(yù)估值36.6萬(wàn)噸上調(diào)為65.2萬(wàn)噸后，近日IRSG同樣將全球過(guò)剩量從去年12月的24.1萬(wàn)噸上調(diào)為71.4萬(wàn)噸，達(dá)到十年來(lái)最高水平，上調(diào)的部分原因是2006-08年種植的橡膠樹(shù)的產(chǎn)膠量將上升；泰國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)將不顧膠農(nóng)抗議按計(jì)劃繼續(xù)出售20萬(wàn)噸庫(kù)存橡膠，因儲(chǔ)存煙片膠的生產(chǎn)日期集中在2012年10月-2013年3月期間，為防止過(guò)長(zhǎng)的儲(chǔ)存時(shí)間加速貶值而不得不出售。技術(shù)面：滬膠在14000點(diǎn)獲得支撐后跌勢(shì)放緩，MACD在零值附近徘徊，KDJ在50以內(nèi)即將形成死叉，期價(jià)短期更多以低位震蕩為主。

TA：今日TA1409低開(kāi)走低，午后有所回升，收于6060點(diǎn)（-28），跌幅0.46%，成交量466316手，總持倉(cāng)增加8012手至741938手。交易所倉(cāng)單42771手（-324），有效預(yù)報(bào)8125手?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：午后PTA內(nèi)盤(pán)小幅反彈，商談清單；外盤(pán)PTA行情弱勢(shì)，商談清淡。今聚酯原料期現(xiàn)貨下挫，江浙滌絲上午成交價(jià)格凌亂，除了報(bào)價(jià)有所下調(diào)之外，多數(shù)工廠成交以實(shí)際商談為主，優(yōu)惠促銷現(xiàn)象較為普遍?；久妫耗壳?/span>PTA總的社會(huì)庫(kù)存從最高230萬(wàn)噸左右，降至目前170萬(wàn)噸左右，從5月份產(chǎn)量預(yù)估來(lái)看，PTA將過(guò)剩5萬(wàn)噸，裝置負(fù)荷過(guò)剩2%，或?qū)⑦M(jìn)入再庫(kù)存階段；下游滌絲行業(yè)“金三銀四”季節(jié)性旺季過(guò)去后，產(chǎn)銷將進(jìn)一步走弱，5月份預(yù)期將回落至80-90%，此前3月份數(shù)據(jù)為130%，4月份數(shù)據(jù)也在超百做平附近，同時(shí)當(dāng)前常規(guī)POY、FDY、DTY品種現(xiàn)金流均保持在400-500元/噸，也會(huì)為下跌打開(kāi)不小空間；另外自2009年以來(lái)，5月份TA期現(xiàn)價(jià)格均呈現(xiàn)走低的態(tài)勢(shì)，因此在無(wú)下游需求拉動(dòng)的情況下，本月走勢(shì)或以偏弱為主。技術(shù)面：期價(jià)破位再創(chuàng)新低，技術(shù)指標(biāo)KDJ處于20以下的低位，或有形成金叉的可能，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，短期期價(jià)有超跌反彈的需求。

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