[轉(zhuǎn)] 黃金長期熊市已成定局

2013-06-18 23:16 來源: 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽:458 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  自美元霸權(quán)體系形成以來,美國因素一直是主宰全球黃金價(jià)格的核心要素。當(dāng)前,這一局面正在發(fā)生潛移默化的改變。放眼未來10年左右的時(shí)間,美國會(huì)竭盡全力維持其“一超”地位,而中國則計(jì)劃在2020年前后全面建成小康社會(huì)。筆者認(rèn)為,從中美兩國目前實(shí)力對(duì)比及各自發(fā)展趨勢看,美國仍將在未來10年左右占有相對(duì)優(yōu)勢,黃金價(jià)格不但受到強(qiáng)勢美元的壓制,而且會(huì)因?yàn)橹袊鲃?dòng)放緩經(jīng)濟(jì)增速而出現(xiàn)新的長線利空因素,黃金的漫漫熊途可能更加慘烈,黃金在此期間長期走熊幾成定局。

  5月份,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長9.2%,增速比4月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其他主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也不太樂觀。自上個(gè)世紀(jì)90年代初以來,中國就一直試圖改變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式,強(qiáng)調(diào)要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式,但始終沒有明顯效果。2008年,全球出現(xiàn)百年一遇的金融危機(jī),中國推出了著名的4萬億刺激計(jì)劃。該計(jì)劃是中國傳統(tǒng)增長模式的“巔峰之作”。4萬億計(jì)劃的實(shí)施,對(duì)當(dāng)時(shí)的金融危機(jī)起到了積極作用,僅以增加就業(yè)為例,4萬億在2009年當(dāng)年增加臨時(shí)性就業(yè)人數(shù)4860萬左右,解決長期性就業(yè)560多萬人。4萬億的負(fù)面效應(yīng)也是相當(dāng)嚴(yán)重的。對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整極為不利,民間學(xué)者韓志國先生的評(píng)論比較尖銳,他認(rèn)為,正是4萬億計(jì)劃斷送了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的絕佳良機(jī)。從社會(huì)角度看,由于4萬億涉及很多資源消耗型項(xiàng)目,對(duì)自然環(huán)境的破壞不容忽視。此外,由于政府在4萬億計(jì)劃中的主導(dǎo)地位,更加固化了“國進(jìn)民退”的態(tài)勢,且易在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域滋生腐敗。

  當(dāng)前,中美戰(zhàn)略競爭已接近白熱化,兩國貨幣政策竟出現(xiàn)罕見的趨同傾向,即雙方可能同步進(jìn)入加息周期。美國是計(jì)劃著通過強(qiáng)勢美元政策,對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體展開新一輪“財(cái)富洗劫”,而中國欲趁經(jīng)濟(jì)放緩之際轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式,搶占新一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。當(dāng)然,實(shí)現(xiàn)中國夢的道路注定是曲折的。中國必須在一定程度上接受經(jīng)濟(jì)放緩的現(xiàn)實(shí)。換言之,中國將進(jìn)入痛苦的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,這個(gè)時(shí)期基本特征是“低增長、高通脹”。在此期間,為了維護(hù)人民幣的國際地位,中國只能與美國同步進(jìn)入加息周期。

  為了中國經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的大局,與美國同步進(jìn)入加息周期幾成中國的不二選擇。當(dāng)然,由于多年粗放增長模式帶來的惡果,一些落后產(chǎn)能會(huì)被市場所淘汰,GDP增速短期內(nèi)也會(huì)受到影響。但這些都是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所必須承擔(dān)的成本。反之,如果不能忍受這些成本的付出,為了GDP數(shù)據(jù)的亮麗而繼續(xù)實(shí)施寬松政策,那么中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就將成為泡影,一旦美國借助強(qiáng)勢美元實(shí)現(xiàn)制造業(yè)再振興,人民幣就將進(jìn)入一個(gè)大的貶值周期,中國幾十年積累的巨大財(cái)富會(huì)被美元帝國洗劫一空。

  在人類歷史長河中,黃金始終具有濃厚的金融和政治屬性。隨著世界經(jīng)濟(jì)格局逐漸步入中美共同主導(dǎo)的“2G”時(shí)代,中國因素對(duì)黃金價(jià)格的影響將呈長期上升趨勢。放眼未來10到15年時(shí)間,只要中國轉(zhuǎn)變增長模式的努力取得成功,中國成為真正的全球第一經(jīng)濟(jì)體,人民幣相對(duì)美元就必定越來越堅(jiān)挺,那時(shí)以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格才最終會(huì)選擇長期上漲。


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