國債期貨上個交易日出現(xiàn)了較大幅度的上漲，交易量也是近期的較高水平。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差僅有0.35元水平，次月合約和遠月合約的價差有0.17元水平左右，總體來看，價差仍然維持較低水平，這與資金市場價格較低有一定關(guān)系。

　　資金方面，銀行間多數(shù)資金利率維持下行的情況，雖然下行幅度不是很大，總體貨幣市場寬松格局應(yīng)該明確。其中隔夜資金在2%稍強一些水平，1月以內(nèi)的資金則維持在4%以內(nèi)水平，應(yīng)該在絕對水平上是可以接受的，并且有小幅上浮的空間。

　　交易策略上，資金寬松近期仍將對債券有支撐，短期空頭仍然需要規(guī)避債券上行風險，近期的期貨端價格上行幅度明顯已經(jīng)產(chǎn)生有可套利空間，從周五收盤來看，CTD券130008的IRR已經(jīng)達到接近8%的水平，相對于目前的融資成本來看，還是有不小的套利空間，前期策略在有套利空間時做空期貨可以嘗試。

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