今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改后的《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新《辦法》）及配套規(guī)則，擴(kuò)大了基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)類(lèi)型，允許期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等進(jìn)入基金銷(xiāo)售領(lǐng)域，并明確指出，期貨公司自今年6月1日起可參與基金銷(xiāo)售。

　　上證報(bào)近日獲悉，一些期貨公司已悄然展開(kāi)籌備工作，但由于該項(xiàng)新業(yè)務(wù)短期內(nèi)收益有限，不少期貨公司并不十分上心，多持觀望態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)期貨公司代銷(xiāo)基金或?qū)⑴c基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品掛鉤，以尋求雙贏的合作模式。

　　利潤(rùn)短期難以顯現(xiàn)

　　據(jù)了解，期貨公司代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)有望為其帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，期貨公司代銷(xiāo)基金擴(kuò)大了期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，有利于形成多元化的業(yè)務(wù)模式。不僅拓寬了基金的銷(xiāo)售渠道，而且能夠發(fā)揮投資者教育、產(chǎn)品后續(xù)服務(wù)等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

　　“目前我們正在申請(qǐng)注冊(cè)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格”，某期貨公司高管向上證報(bào)表示。“《辦法》要求有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的部門(mén)，目前我們還沒(méi)有組建團(tuán)隊(duì)，將考慮放在現(xiàn)有的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)中”，某券商系期貨公司相關(guān)人士稱(chēng)。

　　據(jù)悉，新《辦法》已正式實(shí)施，但期貨行業(yè)卻顯得波瀾不驚，不少期貨公司對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)還持暫時(shí)擱置的態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士透露，與券商、銀行等機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金不同的是，期貨公司銷(xiāo)售基金，只有管理費(fèi)提成和傭金，成本高競(jìng)爭(zhēng)力弱，這讓一些規(guī)模較小的期貨公司提不起興趣?！爸塾谄谪浌镜拈L(zhǎng)期發(fā)展，爭(zhēng)取這項(xiàng)業(yè)務(wù)是很有必要的，但短期來(lái)看利潤(rùn)有限”，某期貨公司資管部門(mén)人士表示。

　　“系統(tǒng)落地成本大約需要50—85萬(wàn)元左右，加上運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本，總成本大約為80—120萬(wàn)多，一個(gè)中等規(guī)模的期貨公司代銷(xiāo)基金可能要一至兩年內(nèi)才能收回成本，并且盈利”，上述人士稱(chēng)，“這意味著至少要銷(xiāo)售2—3億的股票型基金或者7—9億的債券型基金”。

　　“期貨市場(chǎng)客戶(hù)資源少，整個(gè)市場(chǎng)的保證金規(guī)模只有200多個(gè)億，資金量小，除非是對(duì)個(gè)別有資產(chǎn)配置要求的"大戶(hù)"有吸引力，期貨公司在這一領(lǐng)域沒(méi)有優(yōu)勢(shì)”，上海某期貨公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)人士認(rèn)為。

　　分析人士指出，由于現(xiàn)有的基金代銷(xiāo)渠道包括銀行、券商、第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，已有銷(xiāo)售的覆蓋面十分廣泛，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。期貨公司短期內(nèi)收益有限，且新業(yè)務(wù)需要一定的培育期，要想成為新的利潤(rùn)點(diǎn)仍有待時(shí)日。

　　或與基金專(zhuān)戶(hù)掛鉤

　　“我們正在和基金公司洽談，或許與基金專(zhuān)戶(hù)掛鉤”，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，隨著資管業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，越來(lái)越多的期貨公司發(fā)力基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，其與基金公司合作試水商品期貨、股指期貨等金融衍生產(chǎn)品受到投資者的追捧，期貨公司代銷(xiāo)基金產(chǎn)品初期或會(huì)以股指期現(xiàn)套利的產(chǎn)品為主。

　　“代銷(xiāo)業(yè)務(wù)在開(kāi)展之初應(yīng)充分考慮代銷(xiāo)商業(yè)模式，例如營(yíng)銷(xiāo)方式是采取網(wǎng)絡(luò)為主還是柜臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)為主等”，業(yè)內(nèi)人士指出，期貨公司要形成差異化的服務(wù)，以便在開(kāi)展代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)時(shí)能夠真正為公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍并有效創(chuàng)造價(jià)值。