[轉(zhuǎn)] 20140512農(nóng)產(chǎn)品日評(1圖)
油脂油料走勢分化 雞蛋繼續(xù)上揚(yáng)
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4382 | -2 | -0.05% | -282 | 74774 | 21.97% | 262468 | -4.54% |
豆油9月 | 6814 | 8 | 0.12% | -114 | 258224 | -10.99% | 545658 | -0.58% |
豆粕9月 | 3635 | 22 | 0.61% | 195 | 1031608 | -6.37% | 1482046 | -6.68% |
棕櫚油9月 | 5962 | -16 | -0.27% | -62 | 265834 | 28.28% | 413818 | 3.51% |
鄭油9月 | 7256 | -84 | -1.14% | 1344 | 270108 | 370.10% | 205468 | -4.38% |
菜粕9月 | 2893 | -4 | -0.14% | 257 | 1727262 | -37.65% | 996316 | -6.20% |
玉米9月 | 2399 | 14 | 0.59% | 41 | 364 | 3540.00% | 1188 | -16.67% |
鄭麥5月 | 2989 | 8 | 0.27% | -509 | 4664 | 1037.56% | 21288 | -15.83% |
棉花1月 | 15910 | -115 | -0.72% | 1555 | 22744 | 150.76% | 133998 | 4.10% |
白糖9月 | 4716 | 3 | 0.06% | -56 | 557526 | -14.36% | 669930 | -5.81% |
雞蛋5月 | 5148 | 120 | 2.39% | -368 | 493964 | 42.57% | 289438 | 13.51% |
粳稻5月 | 3520 | -223 | -5.96% | -300 | 2 | -92.31% | 134 | 1.49% |
早秈稻5月 | 2215 | -2 | -0.09% | 785 | 4 | #DIV/0! | 1250 | 0.00% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014/05/12 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014/05/12 | 2013/05/09 | 變動 |
豆類油脂：國產(chǎn)油豆市場交投清淡；進(jìn)口大豆港口分銷行情平穩(wěn)；部分油廠豆粕報價上調(diào)，菜粕價格保持平穩(wěn)；豆油、棕櫚油價格維穩(wěn)；進(jìn)口菜籽現(xiàn)貨價格小幅下滑。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4100 | 4200 | -100 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4250 | 4250 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4300 | 4250 | 50 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4350 | 4350 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3850 | 3850 | 0 | |
天津 | 3820 | 3800 | 20 | ||
張家港 | 3830 | 3830 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 6900 | 6900 | 0 | |
天津 | 6700 | 6700 | 0 | ||
張家港 | 6700 | 6700 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5900 | 5900 | 0 | |
日照 | 5950 | 5950 | 0 | ||
廣東 | 5850 | 5850 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進(jìn)口成本價 | 4463 | 4480 | -17 | ||
菜粕 | 江蘇 | 3150 | 3150 | 0 | |
黃埔 | 3080 | 3080 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7500 | 7500 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：北方產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召弮r格平穩(wěn)。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2580 | 2580 | 0 |
山東：淄博 | 2480 | 2480 | 0 | ||
玉米：今日南北港口玉米價格堅(jiān)挺向上，南方銷區(qū)玉米價格上揚(yáng)，產(chǎn)地新疆、陜西和山西地區(qū)糧價上漲明顯。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2440 | 2435 | 5 |
山東：濰坊 | 2440 | 2390 | 50 | ||
南方港口：深圳 | 2450 | 2450 | 0 | ||
白糖：今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有漲，其中柳州、南寧中間價持穩(wěn)，總體成交一般偏淡。 | 白糖 | 柳州 | 4660 | 4660 | 0 |
昆明 | 4540 | 4540 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報價平穩(wěn)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3220 | 3220 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2730 | 2730 | 0 | ||
雞蛋：供應(yīng)偏緊，，產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中有漲。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.55 | 4.44 | 0.11 |
石家莊 | 4.78 | 4.71 | 0.07 | ||
青島 | 4.88 | 4.83 | 0.05 | ||
上海 | 5.02 | 5.02 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價微降，外棉價格下滑。 | 棉花 | 中國棉花價格指數(shù)（3128B） | 17465 | 17472 | -7 |
FC Index M | 96.05 | 96.75 | -0.70 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 華盛頓5月10日消息；周五美國中西部加工廠和儲運(yùn)倉庫現(xiàn)貨大豆玉米升貼水報價持穩(wěn)，交易商稱，USDA報告發(fā)布之后，很少農(nóng)戶出口作物。 | 多 | 短 | 重要 |
2. 國家糧油信息中心5月12日消息；近期，國內(nèi)各級稻谷輪換頻率較前期提高。除了主產(chǎn)區(qū)輪換數(shù)量逐漸增加以外，銷區(qū)稻米輪換的速度也在加快。從年份上看，目前出庫輪換的秈稻以2010-2012年產(chǎn)的稻谷居多，從品種上看，輪換稻谷以早秈稻為主。5月隨著秈稻輪換數(shù)量的增加，市場供應(yīng)量有望增加，且由于輪換陳糧價格相對較低，市場價格有可能下滑。 | 空 | 長 | 重要 | |
3. 布宜諾斯艾利斯5月9日消息：據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周五發(fā)布的周度報告顯示，截止到2014年5月8日，阿根廷全國的玉米收獲進(jìn)度為28.3%，高于一周前的25%，但是比上年同期的收獲進(jìn)度低了12個點(diǎn)。 | 多 | 長 | 重要 | |
白糖 | 1. 據(jù)上海海關(guān)統(tǒng)計，今年一季度，上海海關(guān)關(guān)區(qū)進(jìn)口食糖2萬噸，比去年同期（下同）減少29.1%；價值6986.3萬元人民幣，下降37.2%；進(jìn)口平均價格為每噸3480.6元，下跌11.5%。 | 空 | 短 | 重要 |
棉花 | 1. 美國14/15年度棉花預(yù)測包括產(chǎn)量、出口和期末庫存年比增加。根據(jù)三月種植意向報告以及近兩年的地區(qū)的棄收率和單產(chǎn)數(shù)據(jù)，預(yù)測美棉產(chǎn)量為1450萬包。西南部嚴(yán)重干旱導(dǎo)致該地區(qū)棄收率增加24%。國內(nèi)加工用量預(yù)測370萬包，年比增加10萬包。由于世界各國進(jìn)口需求減少，美棉出口預(yù)測為970萬包，年比下降7%。年終庫存預(yù)計增加為390萬包，占總需求量的29%，大概近于10年平均水平。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：美國周五公布5月最新月度供需報告，大豆方面，13/14年度球大豆舊作庫存6698萬噸，低于市場平均預(yù)估6870萬噸，14/15年度全球大豆新作庫存8223 萬噸，高于市場平均預(yù)估8090萬噸。14/15年度新季美豆種植面積8150萬英畝，產(chǎn)量3625百萬蒲式耳，結(jié)轉(zhuǎn)庫存 3.3 億蒲式耳 ，高于市場平均預(yù)估3億蒲式耳，美豆舊作緊張仍左右美盤市場，報告公布后CBOT7月合約迅速拉升，收于1485美分/蒲式耳，新作大豆對應(yīng)的遠(yuǎn)月合約則是相對較弱，11月合約小幅上漲0.12%，收于1160美分/蒲式耳。南美方面，巴西大豆13/14年度產(chǎn)量達(dá)9100萬噸較4月報告提高350萬噸，高于市場平均預(yù)期的8720萬噸，阿根廷產(chǎn)量與4月預(yù)測并無變化。美豆舊作庫存低于市場預(yù)期，新作庫存高于預(yù)期，引發(fā)買舊賣新套利交易,美豆表現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。從目前天氣模型推測發(fā)生厄爾尼諾概率增加對新季美豆生長有利，但后期需關(guān)注美國進(jìn)入天氣市炒作對美豆單產(chǎn)及優(yōu)良率的影響，以及關(guān)注巴西即將舉行世界杯對巴西大豆外運(yùn)物流的影響。
今日國內(nèi)連盤豆一回落調(diào)整，05合約臨近交割下跌274點(diǎn)，跌幅5.71%。主力09合約下跌0.05%%，收于4376元/噸。從基本面看，下周國內(nèi)大豆臨儲拍賣30萬噸給盤面帶來一定壓力使得連盤豆一弱勢下行。但從長遠(yuǎn)來看，東北玉米與大豆種植爭地，使得大豆種植面積逐漸減少奠定大豆價格底部空間，國產(chǎn)大豆價格易漲難跌。后期需關(guān)注下周臨儲拍賣的成交價格，此次拍賣價格可能為今年后續(xù)拍賣的300萬噸大豆形成價格支撐。
國內(nèi)連盤豆粕震蕩上行，主力09合約收于3635元/噸，較上一交易日上漲1.17%，持倉量下降99062手。從基本面來看上周美國農(nóng)業(yè)部5月供需報告利多舊作美豆使得國內(nèi)豆粕價格跟隨上行。但國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)仍處偏寬松格局，截至上周五主要港口大豆庫存675萬噸，周度提高5萬噸，同時國內(nèi)進(jìn)口大豆4月到港650萬噸同比增加63.72%，環(huán)比增加愛40.69%且5-6月進(jìn)口大豆到港仍將維持在1100萬噸水平將繼續(xù)給國內(nèi)豆粕帶來利空。按照目前進(jìn)口大豆到港節(jié)奏，大豆供應(yīng)在第二季度仍以供大于求為主，基本面偏空。但油廠壓榨虧損挺價豆粕使得飼料企業(yè)多處于低庫存狀態(tài)，國內(nèi)豆粕庫存多為油廠及貿(mào)易商庫存，后期隨著7、8月份飼料生產(chǎn)回暖，豆粕價格有望得到抬升。從豆粕9-1價差來看，目前200左右的價差隨著美豆舊作庫存緊張，新季美豆庫存高于預(yù)期的近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局有望拉大，可關(guān)注9-1價差套利。后期需關(guān)注美國進(jìn)入天氣市炒作對美豆單產(chǎn)及優(yōu)良率的影響，以及關(guān)注巴西即將舉行世界杯對巴西大豆外運(yùn)物流的影響。連豆油震蕩下行，主力09合約收于6814元/噸，較上一交易日收盤價下跌10點(diǎn)。從基本面來看，國內(nèi)豆油仍處高庫存狀態(tài)壓制豆油價格，且目前進(jìn)口大豆供應(yīng)仍以寬松為主，油廠壓榨虧損挺價豆粕使得豆油基本面相對利空。但目前豆棕價差850左右范圍波動，隨著后期消費(fèi)增加，豆棕價差有望季節(jié)性走強(qiáng)，限制豆油進(jìn)一步下跌空間，連豆油多為底部震蕩格局。
今日菜粕1409合約高開后呈震蕩走勢，收于2893元/噸，較上一交易日收盤價上漲20點(diǎn)，但低于上一交易日結(jié)算價4點(diǎn)。當(dāng)前距國內(nèi)菜籽大量上市仍有半月，油廠壓榨以沿海地區(qū)加工加菜籽為主。因壓榨量有限而下游水產(chǎn)需求較旺盛，菜粕獲得支撐。但菜粕現(xiàn)貨價漲價幅度逐漸放緩，目前有企穩(wěn)之勢，且豆菜粕價差維持在800元/噸的均衡下線，預(yù)計新菜籽上市前，菜粕期價將維持高位震蕩之勢。但短期內(nèi)，南方的暴雨對水產(chǎn)養(yǎng)殖將產(chǎn)生一定不利影響，技術(shù)指標(biāo)看，MACD處于0線位置，KDJ三線交叉后向下發(fā)散，預(yù)示菜粕近日在2900元/噸的關(guān)口處或?qū)⒊霈F(xiàn)整理，因此前多可考慮獲利了結(jié)。菜油方面，今日菜油主力1409開盤后出現(xiàn)急跌，最低至7106元/噸，但隨后震蕩上行，終盤收于7256元/噸，較前一交易日收盤跌82點(diǎn)。菜油的下跌主要受菜籽收儲政策將發(fā)生變化的市場傳聞影響，即收儲將從國家統(tǒng)一收購改成向企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼價格500-1000元待定。國產(chǎn)菜油的國儲庫存目前約550萬噸，超過國內(nèi)一年消費(fèi)量，庫存壓力加之其質(zhì)量較差，市場預(yù)期庫存的流出將在數(shù)量及價格上都對菜油市場形成一定打壓，因此拋儲預(yù)期一直對菜油形成利空，如果今年的收儲政策如傳聞般做出變化，對菜油的供應(yīng)壓力無疑是雪上添霜。但是目前進(jìn)口菜油報價現(xiàn)止跌企穩(wěn)之勢，報價以7300-7500居多。由于進(jìn)口菜油可進(jìn)入交割，而進(jìn)口菜油的價格低于國產(chǎn)菜油的價格，因此進(jìn)口價格的穩(wěn)定對期價具一定支撐，不可過分看空菜油期價。
棕櫚油今日震蕩微跌，收于5962元/噸。馬來西亞棕櫚油局中午發(fā)布4月供需報告，馬來西亞4月產(chǎn)量為155.6萬噸，環(huán)比增加3.9%，期末庫存為176.6萬噸，環(huán)比增加4.6%，數(shù)據(jù)平淡，較符合市場預(yù)期。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS預(yù)計5月1-10日出口39萬噸，環(huán)比增加28%，對棕櫚油產(chǎn)生一定利多。但是由于馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)入增長期，庫存進(jìn)入恢復(fù)性增長，預(yù)計近期國際棕櫚油仍將弱勢盤整。國內(nèi)油脂供應(yīng)端壓力仍較大，尤其豆油供應(yīng)在進(jìn)口大豆量仍偏大的基礎(chǔ)上具有放量預(yù)期，而政策面無論是大豆拋儲還是菜油的收儲形式可能有變，均利空油脂市場。棕櫚油的利多支撐在于進(jìn)口成本倒掛和銀行收緊信用證融資后將帶來進(jìn)口的縮減。油脂的需求增加有待7月份以后，在此之前，預(yù)計棕櫚油將繼續(xù)維持震蕩尋底狀態(tài)，且不排除底部小跌的可能，投資者可短空操作或關(guān)注建立中期多單的機(jī)會。
玉米：連盤玉米主力09合約尾盤多頭加倉帶動價格上行，收于2369元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲6點(diǎn)。從基本面來看，國內(nèi)東北玉米臨儲完畢，共收儲6919萬噸玉米創(chuàng)歷史新高使得大量庫存集中與國家手中，且目前華北玉米上市基本結(jié)束，社會余糧不足兩成，后期供應(yīng)將偏向國家拍賣。一家獨(dú)大的供應(yīng)格局將使得玉米定價權(quán)掌握在國家手中，而國家每年提高的臨儲收購成本將進(jìn)一步抬升底部價格空間，且7、8月份飼料生產(chǎn)高峰的剛需也將對玉米價格形成支撐，后期玉米價格將以穩(wěn)中偏強(qiáng)格局為主。從盤面價格來看目前2360元/噸的價格與去年同期2430元/噸左右價格仍有一定空間，新玉米上市前價格以穩(wěn)中偏強(qiáng)為主，可考慮逢低做多。
小麥：鄭麥主力09合約止住上周跌勢，收平于2636元/噸。從目前基本面來看，新季小麥上市日益臨近，主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)芟x害影響值得關(guān)注。目前市場供應(yīng)相對寬松，但從拍賣質(zhì)量來看，市場優(yōu)質(zhì)小麥糧源偏少，拉低小麥價格。下游需求方面，面粉企業(yè)收到銷量與價格下滑的影響開工率下降，采購意愿不強(qiáng)。在新糧上市前小麥?zhǔn)袌龉┬柘鄬捤傻母窬植蛔儭Ｊ袌鰞?yōu)質(zhì)小麥糧源偏少，各地優(yōu)質(zhì)小麥價格走勢仍然強(qiáng)于普通小麥，限制小麥下行空間。目前小麥價格大多已止跌趨穩(wěn)，短期市場將會以穩(wěn)或略弱為主。后期需關(guān)注新季小麥托市政策及其生長情況。
稻谷：鄭盤稻谷市場整體偏弱運(yùn)行。早稻主力09合約整日維持低位震蕩，跌20點(diǎn)，收于2395元/噸。粳稻09合約跌68點(diǎn)至3104元/噸。粳稻托市收購已經(jīng)結(jié)束，地方農(nóng)戶手中余糧較少，粳稻價格短期繼續(xù)得到支撐。近期各地方級糧庫率先拍賣秈稻，由于陳糧價格較低，且輪庫的陳糧將增加市場的供應(yīng)壓力，這將制約秈稻市場的整體表現(xiàn)，之后粳稻市場同樣面臨拋儲壓力。目前新季稻谷播種順利，預(yù)計播種面積較上年小幅增加?？傮w上，稻谷市場仍處于政策市中，后期需持續(xù)關(guān)注輪庫拍賣及新季播種情況。
雞蛋：連盤雞蛋主力09合約繼上周調(diào)整之后，周一向上強(qiáng)力突破，日漲120點(diǎn)或2.39%，日增倉3.9萬手。01合約則止住上周跌勢，跟隨09合約強(qiáng)勢上行，漲145點(diǎn)，漲幅達(dá)到3.22%，收于4652元/500千克。基本面上看，五一長假后現(xiàn)貨走貨趨緩，雞蛋現(xiàn)貨價漲勢放緩。但近期端午節(jié)備貨即將啟動，短期需求或再次刺激現(xiàn)貨價上行。供給上，目前存欄量較去年同期減少較多，而自去年下半年至今蛋雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄情況也一直不理想，9月份前存欄量會維持在低位且有可能不斷減少。加之9月份中秋節(jié)前后是每年消費(fèi)旺季，因此09合約將長期得到支撐。由于蛋價上漲，蛋雞養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)，補(bǔ)欄積極性有所改善。如果補(bǔ)欄量持續(xù)上升，預(yù)期后期的供應(yīng)壓力將增大。目前來看9月份之后的供給情況仍有不確定性，但總體01合約將較9月合約表現(xiàn)弱勢。09合約多頭局面不改，而01合約則因9-1套利操作影響持續(xù)下行，后期隨著套利止盈離場，價差或?qū)⑹照?/span>
白糖：ICE-7月原糖期貨上周微跌0.04點(diǎn)，收于17.20美分。國際市場上，巴西榨季開始，生產(chǎn)較為順利，但消費(fèi)旺季仍未來臨，市場對后期7月合約走勢存憂，預(yù)計短期仍偏弱震蕩為主。今日鄭糖主力09合約漲3點(diǎn)，收于4716元/噸，國內(nèi)市場本周最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，數(shù)據(jù)顯示庫存再次升高，銷糖率仍偏低，需求前景仍難樂觀?？紤]到收儲逐漸落實(shí)到企業(yè)，消費(fèi)旺季逐漸接近，國際市場上，巴西將甘蔗用于酒精生產(chǎn)的比例偏重，將減緩食糖供應(yīng)也存一定利好，關(guān)注布局中長期多單機(jī)會。
（期市有風(fēng)險，入市請謹(jǐn)慎）
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