國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)削減甚至退出QE收緊流動(dòng)的預(yù)期升溫，滬銅昨日放量下跌，創(chuàng)出近一個(gè)月新低。分析師表示，偏冷的宏觀面和季節(jié)性淡季的雙重壓力，將導(dǎo)致銅價(jià)在未來(lái)二次探底。

　　昨日滬銅主力月份1310合約低開(kāi)低走。早盤小幅開(kāi)盤在51600元，低開(kāi)120元，開(kāi)盤后在均線下方震蕩走低，最終報(bào)收于51030元，下跌690元，跌幅1.33%。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海有色金屬交易中心昨日現(xiàn)貨銅價(jià)上午主要成交價(jià)在51750-51870元/噸，較上一個(gè)交易日上午價(jià)格下跌655元。現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情況一般，持貨商出貨較為積極，部分貿(mào)易商搬貨活躍，下游企業(yè)鮮有采購(gòu)。根據(jù)上海有色金屬交易中心調(diào)研了解，近日下游訂單情況不太理想，加上美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克即將發(fā)表重要講話，投資者減少操作，靜待消息面指引。

　　銀河期貨表示，在為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前，市場(chǎng)仍處于觀望狀態(tài)，以等待會(huì)后關(guān)于何時(shí)縮減購(gòu)債規(guī)模的言論。自5月22日伯南克表示如果經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)將縮減QE規(guī)模的一個(gè)月中，債券市場(chǎng)大跌，亞洲股市暴跌，這也給銅市形成壓力。

　　最新消息稱，印尼能源與礦業(yè)資源部長(zhǎng)表示，印尼政府或?qū)⒃试S印尼巴布亞省(Papua)的Grasberg銅礦在本周稍晚恢復(fù)露天礦生產(chǎn)。另外，印度第二大冶煉廠印度鋁工業(yè)公司的Birla冶煉廠，計(jì)劃在關(guān)閉35天后也重新投產(chǎn)。印尼銅礦重啟使今年銅礦產(chǎn)量得到保障，再考慮到印度冶煉廠產(chǎn)能恢復(fù)，今年銅供應(yīng)過(guò)剩對(duì)銅價(jià)的壓力將會(huì)加大。

　　從國(guó)內(nèi)看，6月份冰箱和空調(diào)等家電行業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)淡季，銅管和銅板帶采購(gòu)會(huì)相對(duì)清淡，而電力電網(wǎng)工程開(kāi)工也會(huì)因炎熱天氣而下降。對(duì)于融資銅而言，外管局要求商業(yè)銀行在開(kāi)具信用證時(shí)應(yīng)進(jìn)行核查，并為外管局隨機(jī)審查做好準(zhǔn)備，很多銀行已經(jīng)對(duì)融資銅業(yè)務(wù)進(jìn)行收緊，貿(mào)易商持有的融資銅迫于監(jiān)管壓力不得不釋放。

　　另外，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的持倉(cāng)顯示，基金持有COMEX期銅凈空頭寸先降后升，暗示新一輪基金拋售已經(jīng)啟動(dòng)，這對(duì)于銅價(jià)是極為不利的。截至6月14日，COMEX期銅總持倉(cāng)較前一周增加7.5%至181213手，其中基金持有COMEX期銅凈空持倉(cāng)從前一周的9945手升至18047手，增幅高達(dá)81.5%。

　　從倫銅走勢(shì)看，LME三月銅周線已經(jīng)兩連陰，昨日在滬銅交易時(shí)段，倫銅走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩走低，7000美元大關(guān)岌岌可危。在庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存增加11400噸至629475噸，注銷倉(cāng)單227050噸，占總庫(kù)存的36.07%。

　　對(duì)于后市，瑞達(dá)期貨(博客,微博)認(rèn)為，滬銅主力合約上方均線密集，上行阻力較大，MACD指標(biāo)線在零軸下方形成死叉后，綠柱繼續(xù)放出。從滬銅昨日成交數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)偏空情緒凸顯，且主力合約成交量創(chuàng)新高，放量下跌，預(yù)計(jì)后市仍續(xù)跌，上方壓力位52000，下方支撐位51000。操作上，建議投資者關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議進(jìn)展，前期未平空單應(yīng)考慮輕倉(cāng)持有。