[轉(zhuǎn)] 20140526農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
油弱粕強(qiáng)格局仍存，雞蛋回調(diào)繼續(xù)
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉(cāng)量 | 倉(cāng)變化 |
豆一9月 | 4507 | -17 | -0.38% | -407 | 88742 | 5.91% | 254402 | -1.46% |
豆油9月 | 6800 | -30 | -0.44% | -100 | 201580 | -22.03% | 501354 | 0.48% |
豆粕9月 | 3866 | 28 | 0.73% | 134 | 772046 | -15.53% | 1427984 | 3.96% |
棕櫚油9月 | 5898 | -54 | -0.91% | -28 | 208388 | -21.76% | 439294 | 2.00% |
鄭油9月 | 7230 | -28 | -0.39% | 1370 | 24158 | -51.71% | 154164 | 0.12% |
菜粕9月 | 3107 | 24 | 0.78% | 43 | 1399764 | -13.62% | 1034444 | 4.17% |
玉米9月 | 2366 | -1 | -0.04% | 104 | 14314 | -75.84% | 251750 | -0.46% |
鄭麥9月 | 2591 | -38 | -1.45% | -71 | 13776 | 378.33% | 50468 | 7.28% |
棉花1月 | 15855 | 10 | 0.06% | 1542 | 26040 | 22.38% | 150386 | 7.59% |
白糖9月 | 4825 | 38 | 0.79% | -165 | 364164 | -32.97% | 557748 | -0.66% |
雞蛋9月 | 4976 | -82 | -1.62% | -646 | 399130 | -35.88% | 256266 | -7.94% |
粳稻9月 | #N/A | 0 | 0.00% | #VALUE! | 0 | -100.00% | 54 | 0.00% |
早秈稻9月 | 2324 | -29 | -1.23% | 676 | 2376 | 11.76% | 7340 | 14.06% |
注：漲跌＝收盤價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉(cāng)變化＝倉(cāng)差/持倉(cāng)量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2014/05/26 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014/05/26 | 2013/05/23 | 變動(dòng) |
豆類油脂：黑龍江國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)交投持續(xù)清淡，北方市場(chǎng)進(jìn)口大豆港口分銷行情報(bào)穩(wěn)；沿海地區(qū)部分油廠豆粕報(bào)價(jià)出現(xiàn)下跌，菜粕報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；國(guó)內(nèi)豆油、棕櫚油跟盤下跌。油菜籽進(jìn)口成本價(jià)略降，國(guó)產(chǎn)的交易量極低，價(jià)格維持穩(wěn)定。 | 大豆 | （國(guó)產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4100 | 4100 | 0 |
（國(guó)產(chǎn)三等）大連 | 4250 | 4250 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4400 | 4400 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3850 | 3850 | 0 | |
天津 | 3980 | 4000 | -20 | ||
張家港 | 4000 | 4000 | 0 | ||
豆油 四級(jí) | 哈爾濱 | 6900 | 6900 | 0 | |
天津 | 6700 | 6700 | 0 | ||
張家港 | 6700 | 6750 | -50 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5870 | 5900 | -30 | |
日照 | 5900 | 5950 | -50 | ||
廣東 | 5830 | 5830 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 4600 | 4600 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進(jìn)口成本價(jià) | 4447 | 4462 | -15 | ||
菜粕 | 江蘇 | 3150 | 3150 | 0 | |
黃埔 | 3100 | 3100 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7450 | 7500 | -50 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：部分主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)收購(gòu)價(jià)平穩(wěn)。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2580 | 2580 | 0 |
山東：淄博 | 2520 | 2520 | 0 | ||
玉米：北方港口出現(xiàn)小幅上漲，南方銷區(qū)價(jià)格穩(wěn)定。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2470 | 2460 | 10 |
山東：濰坊 | 2430 | 2430 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2480 | 2480 | 0 | ||
白糖：主產(chǎn)區(qū)糖廠報(bào)價(jià)維持，各地成交一般。 | 白糖 | 柳州 | 4660 | 4660 | 0 |
昆明 | 4540 | 4540 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場(chǎng)中價(jià)格企穩(wěn)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3220 | 3220 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2730 | 2730 | 0 | ||
雞蛋：產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格繼續(xù)回落，銷區(qū)雞蛋價(jià)格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.44 | 4.44 | 0 |
石家莊 | 4.33 | 4.71 | -0.38 | ||
青島 | 4.76 | 4.9 | -0.14 | ||
上海 | 4.95 | 5.13 | -0.18 | ||
棉花: 棉花的內(nèi)外現(xiàn)貨指數(shù)均出現(xiàn)下跌。 | 棉花 | 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（3128B） | 17397 | 17402 | -5 |
FC Index M | 91.41 | 93 | -1.59 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 路透5月26日消息：馬來(lái)西亞5月1-25日棕櫚油出口較上月同期增14.1%至1,093,703噸--調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS | 多 | 短 | 重要 |
2.美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五稱，私人出口告向中國(guó)和未知目的地售出共計(jì)33萬(wàn)噸美國(guó)大豆，在始于9月1日的2014/15年度交貨。 | 多 | 短 | 中等 | |
3.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的報(bào)告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨和期權(quán)部位上減持多頭部位。截止到2013年5月20日消息的一周里，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有132，100手凈多單，比一周前減少7，178手。其中多單數(shù)量為219，881手，比一周前減少6，381手，空單數(shù)量為87，781手，比一周前增加796手，空盤量為798，278手。 | 空 | 短 | 中等 | |
白糖 | 1.新德里5月24日消息；印度糖業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 2013/14年度（10月開始）截至5月15日印度糖產(chǎn)量較2012/13年度的2470萬(wàn)噸下降3.24%，僅達(dá)2390萬(wàn)噸。 | 多 | 中 | 重要 |
2.圣保羅5月22日消息，圣保羅Banco Pine發(fā)布報(bào)告稱，下調(diào)巴西中南部甘蔗產(chǎn)量預(yù)估至5.79億噸，2月份曾預(yù)估在5.99億噸。該機(jī)構(gòu)還稱，巴西中南部的糖產(chǎn)量預(yù)期在3190萬(wàn)噸，其中43%用于制糖。 | 多 | 短 | 重要 | |
棉花 | 1.中國(guó)棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)信息，截止到5月23日，儲(chǔ)備棉投放累計(jì)上市總量5796333.7956噸，累計(jì)成交總量1702021.1991噸，成交比例29.36%。其中，國(guó)產(chǎn)棉累計(jì)上市5646640.0266噸，累計(jì)成交1596660.9733噸，成交比例93.81%。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：今日國(guó)內(nèi)連盤豆一繼續(xù)回落，1409合約收于4507元/噸。1501合約收于4574元/噸，較上周五收盤上漲2點(diǎn)。目前豆一市場(chǎng)受臨儲(chǔ)大豆拍賣成交積極利多影 響逐漸減弱。但今年4800元/噸直補(bǔ)目標(biāo)價(jià)格的公布，催漲了國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)價(jià)格。隨著市場(chǎng)的不斷消耗，陳季國(guó)產(chǎn)大豆庫(kù)存有限，國(guó)產(chǎn)大豆呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊 格局，且今年大豆種植面積繼續(xù)下滑，將支撐國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格走高。本周將繼續(xù)拍賣30萬(wàn)噸臨儲(chǔ)大豆短期內(nèi)將給市場(chǎng)來(lái)一定利空因素，但國(guó)產(chǎn)大豆仍有上 漲空間。
連盤豆粕呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。1409合約尾盤多頭加倉(cāng)帶動(dòng)價(jià)格上行，收盤3866元/噸，較上周五收盤上漲19點(diǎn)，漲幅0.49%。1501合約較上周五下跌5 點(diǎn)，跌幅0.14%。隨著上周飼料企業(yè)備貨備貨結(jié)束豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降。從基本面來(lái)看，美豆價(jià)格高位運(yùn)行，油廠虧損挺價(jià)豆粕以及下游禽類、生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)好轉(zhuǎn)對(duì)于飼料需求的拉動(dòng)，將繼續(xù)利多豆粕市場(chǎng)。但對(duì)于遠(yuǎn)月合約來(lái)說，后期進(jìn)口大豆的大量到港將成為豆粕價(jià)格上漲的不利因素。后期繼續(xù)關(guān) 注進(jìn)口大豆到港量的變化以及09合約3750元/噸-3800元/噸的跳空缺口可能帶來(lái)的短暫調(diào)整。
菜粕繼續(xù)上漲，主力1409較前一交易日漲11點(diǎn)收于3107元/噸。1501合約漲1點(diǎn)收于2727元/噸。基本面上看，當(dāng)前新菜籽已收割過半，收儲(chǔ)政策即將最終出臺(tái)，市場(chǎng)傳言菜籽收儲(chǔ)價(jià)5060元/噸，菜粕指導(dǎo)價(jià)3000元/噸，對(duì)菜粕的支撐明顯。而且長(zhǎng)江流域的陰雨天氣不利菜籽的收割，加大了菜籽減產(chǎn)的可能，沿海地區(qū)在水產(chǎn)需求旺盛的情勢(shì)下也出現(xiàn)供應(yīng)短缺的局面，這將共同支撐菜粕偏強(qiáng)格局的延續(xù)。同時(shí)菜粕期價(jià)占上3000元/噸高位以上后，需關(guān)注豆粕的走勢(shì)，謹(jǐn)防豆粕回調(diào)帶給菜粕的不利影響。
連盤豆油主力09合約減倉(cāng)下行，收于6800元/噸，較上周五收盤下跌34點(diǎn)，跌幅0.5%。目前豆油基本面仍然偏弱，進(jìn)口大豆到港量繼續(xù)增多，油廠壓 榨開工率也有所上升，截至5月23日，油廠開工率提升至53.61%，較上周提高本5.46個(gè)百分點(diǎn)。油廠開機(jī)率的不斷提高使得豆油庫(kù)存繼續(xù)上行，壓制豆油 價(jià)格。另一方面，油廠虧損挺價(jià)豆粕使得豆油價(jià)格難有上行空間，且后期豆油消費(fèi)處于淡季將抑制豆油價(jià)格的上漲動(dòng)力，豆油價(jià)格仍將以震蕩偏弱走勢(shì)為主。
菜油方面，主力1409較前一交易日收盤跌38點(diǎn)收于7230元/噸。基本面來(lái)看，國(guó)產(chǎn)菜油的國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存目前約550萬(wàn)噸，超過國(guó)內(nèi)一年消費(fèi)量，庫(kù)存壓力加之其質(zhì)量較差，市場(chǎng)預(yù)期庫(kù)存的流出將在數(shù)量及價(jià)格上都對(duì)菜油市場(chǎng)形成一定打壓。但是目前進(jìn)口菜油微跌后，仍維持在7200一線，由于進(jìn)口菜油可進(jìn)入交割，而進(jìn)口菜油的價(jià)格低于國(guó)產(chǎn)菜油的價(jià)格，因此菜油期價(jià)將受到一定支撐，因此菜油下方空間有限。另外，菜油受政策影響較大，隨時(shí)關(guān)注政策面的指引。
馬盤棕櫚今日繼續(xù)下跌，跌幅1.15%，連盤棕櫚繼續(xù)跟跌，幅度0.91%。由于馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)入增長(zhǎng)期，庫(kù)存進(jìn)入恢復(fù)性增長(zhǎng)，齋月需求對(duì)出口的提振亦有限，預(yù)計(jì)近期國(guó)際棕櫚油仍將弱勢(shì)盤整。國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)端壓力仍較大，尤其豆油供應(yīng)在進(jìn)口大豆量仍偏大的基礎(chǔ)上具有放量預(yù)期利空油脂市場(chǎng)。但是，國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本倒掛和銀行收緊信用證融資后將帶來(lái)進(jìn)口的縮減使國(guó)內(nèi)棕櫚油呈現(xiàn)出緩慢去庫(kù)存狀態(tài)。另外加之厄爾尼諾預(yù)期的存在，棕櫚油或?qū)⒂瓉?lái)逢低進(jìn)多的機(jī)會(huì)，短多或逢低進(jìn)多中長(zhǎng)期持有。
玉米：今日連盤玉米主力09合約收于2366元/噸，較上周五收盤下跌2點(diǎn)。從目前基本面來(lái)看，東北及華北玉米余糧已經(jīng)見底，北方港口玉米庫(kù)存下降至 221萬(wàn)噸，玉米價(jià)格穩(wěn)中上漲，后期玉米供應(yīng)將轉(zhuǎn)向臨儲(chǔ)拍賣。從上周的臨儲(chǔ)玉米拍賣情況來(lái)看，成交率98.86%，進(jìn)一步驗(yàn)證了市場(chǎng)對(duì)于玉米的需求，奠 定了價(jià)格的底部空間。但本周四拍賣350萬(wàn)噸臨儲(chǔ)玉米，短時(shí)間內(nèi)大量拍賣可能給玉米市場(chǎng)帶來(lái)一定的利空，限制玉米價(jià)格上行空間。后期需要注意臨儲(chǔ)拍賣對(duì)于價(jià)格上漲空間的限制,注意上方2400元/噸一線壓力位。
雞蛋：連盤雞蛋今日繼續(xù)上周頹勢(shì)，各合約均大幅收低。主力09合約整日低位震蕩，跌82點(diǎn)，跌幅達(dá)到1.62%，下破5000元/500千克關(guān)口，收于4976元/500千克，減倉(cāng)2.03萬(wàn)手。01合約跌58點(diǎn)或1.25%，收于4590元/500千克。雞蛋期貨市場(chǎng)跟隨現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)。距離端午節(jié)還有一周的時(shí)間，雖然備貨基本結(jié)束，但居民消費(fèi)將在一定程度上支撐雞蛋價(jià)格，因此預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌空間有限。而端午節(jié)節(jié)日消費(fèi)過后，現(xiàn)貨市場(chǎng)有繼續(xù)回調(diào)的可能，但基于總體供應(yīng)緊張的原因，下行幅度不會(huì)太大，且價(jià)格將高于去年同期端午節(jié)之后的低點(diǎn)。9月份前供給壓力仍會(huì)成為主導(dǎo)市場(chǎng)主要因素，因此，09合約在預(yù)計(jì)近一個(gè)月的調(diào)整之后，還將重拾上漲勢(shì)頭。目前蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)較好，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄較積極。按此發(fā)展下去，9、10月份之后的蛋雞存欄情況將好于上半年的情況。但去年上半年補(bǔ)欄的蛋雞將在今年下半年逐步淘汰，且數(shù)量不小，因此01合約的對(duì)應(yīng)期間的現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)仍有不確定性，不過預(yù)計(jì)會(huì)較去年略微偏緊。對(duì)于1505合約對(duì)應(yīng)的雞蛋供應(yīng)，由于預(yù)估直到年末的供應(yīng)都將少于去年、蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)會(huì)持續(xù)相對(duì)較好刺激補(bǔ)欄，明年上半年的蛋雞存欄量會(huì)增加，雞蛋供應(yīng)將相對(duì)寬松，因此對(duì)1505合約持偏空的觀點(diǎn)。
白糖：上周ICE原糖大漲之后，由于沒有實(shí)質(zhì)性利好的支撐，本周ICE原糖持續(xù)走低。ICE-7月原糖期貨下跌54點(diǎn)，收于17.17.37美分/磅。國(guó)際市場(chǎng)上，目前全球食糖供應(yīng)仍充足，短期內(nèi)原糖上漲缺乏動(dòng)力。但預(yù)計(jì)需求的好轉(zhuǎn)及厄爾尼諾的發(fā)生，均為國(guó)際糖市提供中長(zhǎng)期利空因素。鄭今日整體收漲，主力09合約高開高走，漲38點(diǎn)或0.79%，收于4825元/噸，減倉(cāng)3674手。上周海關(guān)公布的4月份中國(guó)食糖進(jìn)口數(shù)據(jù)同比減少24.29%，但1-4月食糖累計(jì)進(jìn)口同比增加27.82%。而國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)依然不好，庫(kù)存高企，銷糖率偏低，需求前景仍難言樂觀，壓制糖市整體走勢(shì)。目前食糖自儲(chǔ)貼息逐漸落實(shí)到企業(yè)，消費(fèi)旺季也逐漸接近，支撐了白糖的底部?jī)r(jià)格。因此，在短期市場(chǎng)仍無(wú)明確指引下，鄭糖或?qū)⒏S外盤走勢(shì)，維持4700-4950元/噸的震蕩區(qū)間走勢(shì)。
（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市請(qǐng)謹(jǐn)慎）
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