稍早時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在發(fā)布最新的貨幣政策后召開發(fā)布會(huì)，的問題自然集中在何時(shí)開始削減量化寬松(QE)直至最終結(jié)束上，伯南克指出最可能的情況是從今年末開始縮減，至2014年中某個(gè)時(shí)候最終停止QE。

　　伯南克明確表示，上述推斷建立在略偏樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期之上，即在財(cái)政政策緊縮期美國經(jīng)濟(jì)仍能實(shí)現(xiàn)加速增長，失業(yè)率能延續(xù)去年9月以來的緩慢下降勢頭，而通脹率緩慢向2%的目標(biāo)值接近，這些都是他預(yù)測明年中期結(jié)束QE的基本條件。

　　一個(gè)市場頗為感興趣的問題是，鑒于諸多跡象表明伯南克會(huì)在2014年初第二屆任期結(jié)束后將離開美聯(lián)儲(chǔ)，即便以上條件都滿足，屆時(shí)聯(lián)儲(chǔ)新主是否也持同樣觀點(diǎn)還是存在一定變數(shù)。

　　今天稍早時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)做出了0-0.25%超低利率在失業(yè)率高于6.5%情況下不變，每月采購850億美元國債和抵押貸款支持證券(MBS)的QE政策不變的決策。此外，聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)調(diào)降對2013、2015年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，調(diào)升對2014年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，引人注目的是聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2014年失業(yè)率將降至6.5%附近，較今年3月的預(yù)期提前1年，這意味著美國加息可能更早的來臨。

　　CNBC的提出，結(jié)束QE是否與美國的失業(yè)率降至7%相關(guān)聯(lián)，F(xiàn)OMC是否已就此有了內(nèi)部決策。伯南克回答道，結(jié)束QE的一個(gè)必要條件是勞動(dòng)力市場的前景明顯改善，聯(lián)儲(chǔ)判斷該市場的狀況時(shí)需考察許多要素，比如勞動(dòng)參與率、支薪人數(shù)等，還有其他的各類數(shù)據(jù)，但失業(yè)率降至7%意味著聯(lián)儲(chǔ)的工作已取得某種進(jìn)展，聯(lián)儲(chǔ)才可能有能力做出就業(yè)市場已明顯改善的表述。

　　伯南克強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)加速增長、失業(yè)率緩步下降和通脹率溫和提升的整體結(jié)合狀況較好，結(jié)束QE才有可能，如果實(shí)際情況較差，美聯(lián)儲(chǔ)將采取更多行動(dòng)，而如果情況較好聯(lián)儲(chǔ)將少做一些工作。

　　伯南克指出，即使是開始縮減QE，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表依然是增加的，縮減的QE仍然會(huì)對長期利率施加下行壓力。

　　本次發(fā)布會(huì)另一個(gè)焦點(diǎn)問題是，前幾天奧巴馬總統(tǒng)表示伯南克擔(dān)任聯(lián)儲(chǔ)主席的時(shí)長可能已超過自己所希望的，這是否意味著伯南克已有了個(gè)人其他的發(fā)展計(jì)劃。伯南克在回答《華盛頓郵報(bào)》和福克斯新聞的兩次提問時(shí)均指出，他希望將討論集中在貨幣政策上，至于個(gè)人情況他無可奉告。

　　聯(lián)儲(chǔ)近年來的量化寬松政策回顧：美聯(lián)儲(chǔ)第一輪量化寬松，第二輪量化寬松，扭曲操作，第三輪量化寬松，第四輪量化寬松。