國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)盤(pán)活貨幣信貸存量、匯豐PMI預(yù)覽值低于市場(chǎng)預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話等利空消息均不是僅短期影響市場(chǎng)的因素，而是中長(zhǎng)期因素，因此后市仍然難見(jiàn)好轉(zhuǎn)，向下調(diào)整的趨勢(shì)還將延續(xù)。盡管資金面狀況如此緊張，管理層仍然未表露出降準(zhǔn)的意愿，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)也尚未重啟，管理層此舉可能意在警告商業(yè)銀行管理好資產(chǎn)負(fù)債表，但是資金面非常緊張的格局如果進(jìn)一步延續(xù)下去的話，可能會(huì)引發(fā)債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為存在降準(zhǔn)的必要。

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