[轉(zhuǎn)] 藍色天際：始終堅持“無組合，不實戰(zhàn)”

2014-06-05 13:06 來源： 海通期貨 瀏覽：1098 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

“藍色天際”是一支涵蓋金融和IT的量化投資團隊，獨立研發(fā)了自有量化投資軟件平臺，致力于成為專注量化投資的財富管理機構(gòu)。目前，“藍色天際”在2014海通期貨“笑傲江湖”長期業(yè)績鑒證平臺中績效穩(wěn)健，位居MOM智庫排名前列。

“藍色天際”核心成員陸敏杰曾在通訊領(lǐng)域從事7年軟件研發(fā)工作，其間利用業(yè)余時間不斷積累金融市場的投資經(jīng)驗。2012年年初，他正式從通信軟件行業(yè)轉(zhuǎn)投金融市場并專注于量化交易，目前在團隊中負(fù)責(zé)自有量化平臺和交易策略研發(fā)，帶領(lǐng)團隊“以技術(shù)提升投資的效率和科學(xué)性，以策略組合打造穩(wěn)健的資金曲線”。

“藍色天際”認(rèn)為組合投資至關(guān)重要，始終堅持“無組合，不實戰(zhàn)”的投資方針，重視品種組合和策略組合的實盤應(yīng)用。目前該團隊配置有30多套交易策略，交易周期從日內(nèi)的幾秒、幾十分鐘、幾小時到隔夜的幾天，對差異化的策略如饑似渴。該團隊對交易周期沒有做刻意配置，完全取決于不同品種的交易特征以及策略邏輯。為平衡在趨勢市和振蕩市中賬戶的收益和風(fēng)險，該團隊的策略組合搭配中有趨勢型策略和均值回復(fù)型策略。

在資金管理和風(fēng)險管理方面，“藍色天際”同樣是通過設(shè)置不同周期的策略進行倉位配置，以差異化策略組合來降低整體績效的下行風(fēng)險。據(jù)“藍色天際”介紹，強調(diào)組合投資后，單策略的單筆止損的重要性和影響力就降低了。為了確保各個策略失效時對整體的影響一致，“藍色天際”根據(jù)策略的風(fēng)險與持倉時間的平方根成正比原則，為不同周期策略做倉位配置，因此配置在隔夜長周期策略的倉位比在短周期策略上的要小很多。

從實際效果來看，短周期策略是“藍色天際”的獲利主力。海通期貨業(yè)績平臺的交易評估系統(tǒng)顯示，股指期貨的日內(nèi)策略為其提供了大部分利潤。“藍色天際”認(rèn)為，股指期貨日內(nèi)交易對于具備數(shù)據(jù)、平臺和交易速度優(yōu)勢的交易團隊來說是很好的戰(zhàn)場。該團隊的量化平臺每天收錄全市場tick數(shù)據(jù)，基于所有的最細(xì)單位的歷史數(shù)據(jù)來進行數(shù)據(jù)挖掘及交易機會識別。經(jīng)該團隊測算，趨勢類策略生命力最強，因此其策略核心為捕捉日內(nèi)級別的趨勢行情。

在策略研發(fā)過程中，風(fēng)險調(diào)整后的收益指標(biāo)是“藍色天際”的關(guān)注重點，例如calmar ratio和sharpe ratio。該團隊警惕歷史數(shù)據(jù)過度擬合陷阱，因而更注重厘清策略的理論邏輯基礎(chǔ)，并且通過策略的參數(shù)敏感度分析和滑動窗口測試等技術(shù)手段來預(yù)防過度擬合。對于正在衰退或已經(jīng)失效的策略，該團隊回避通過優(yōu)化的方式使其重新有效。交易策略要緊扣市場的脈搏以延續(xù)活力和生命力，“藍色天際”說：“從股指期貨運行4年以來的歷史數(shù)據(jù)看，日內(nèi)波幅有下降趨勢，在這一過程中，不少策略盈利能力也在下降，還有很多策略直接面臨死亡。市場越來越有效，競爭越來越激烈，需要交易者關(guān)注市場的變遷，擴展更多的交易市場，尋找新的交易模式，開發(fā)新的交易策略?！?/p>

“藍色天際”認(rèn)為成功的投資管理人應(yīng)具備成熟的投資理念和投資心態(tài)，既要個人修行、勤學(xué)苦練，又不能閉門造車；既要開放，也要獨立；既要扎實的基礎(chǔ)和知識，也要有創(chuàng)新和敏銳的洞察力。

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