[轉(zhuǎn)] 拋儲預(yù)期壓制天膠價格

2014-06-05 23:31 來源: 施海 瀏覽:445 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  早在4月初,泰國農(nóng)業(yè)部長表示,泰國政府計劃在4月出售20萬噸天膠儲備。而這部分天膠,是泰國政府于2012年8月通過收儲政策收購的天膠庫存,而此后泰國政府稱,暫不會有出售計劃。泰政府如果實施天膠拋儲措施,將對天膠市場產(chǎn)生重大利空壓制作用。

  從國際天膠市場中長期價格走勢分析,膠價自2011年2月開始納入中長期下跌趨勢之中,目前天膠市場價格較2012年8月收儲時的天膠市場價格的跌幅達(dá)到30%以上。因此,按照目前天膠市場價格拋售庫存,無疑將承受嚴(yán)重虧損。同時,在天膠市場供需關(guān)系整體延續(xù)供過于求格局的背景下,向市場大量增加天膠供應(yīng)量,將顯著加重供需矛盾。另外,規(guī)模達(dá)到20萬噸的拋儲量,相當(dāng)于泰國最低20萬噸月度產(chǎn)量水平,相當(dāng)于泰國增加1倍月度天膠供應(yīng)量,由此將顯著增加天膠供應(yīng)規(guī)模。

  從出售途徑選擇看,泰國政府計劃首先向國內(nèi)市場銷售庫存橡膠。通過協(xié)商的方式向外國輪胎廠商直接出售;或向泰國出口商出售,出口商再向全球市場轉(zhuǎn)售。就影響程度看,泰國國內(nèi)天膠供需關(guān)系將受到直接負(fù)面影響,而國際天膠市場將受到間接利空影響。

  而向天膠出口商出售,無疑將增加全球天膠供應(yīng)壓力。20萬噸天膠出口量,相當(dāng)于全球天膠供應(yīng)量的2%。盡管目前馬來西亞、越南天膠供應(yīng)量和出口量均處于年內(nèi)偏低值,但印尼天膠供應(yīng)量和出口量仍處于年內(nèi)較高水平。因此,加上泰國拋儲料增加其天膠出口,將轉(zhuǎn)變目前全球天膠出口格局,對全球市場供應(yīng)形成沉重的供應(yīng)壓力,促使供需關(guān)系向嚴(yán)重過剩失衡轉(zhuǎn)變,天膠價格或?qū)⒄鹗幭碌?/p>

  雖然泰國農(nóng)業(yè)部對拋售天膠庫存有所表態(tài),但政府對拋儲事宜并未有確認(rèn)的消息,泰國政府表示,只會在價格適宜時出售20萬噸國家?guī)齑嫦鹉z。目前天膠市場價格仍處低位區(qū)域波動,泰國拋儲不但壓制本國天膠市場價格,還會對其他天膠主產(chǎn)國產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊作用,這是其他天膠主產(chǎn)國所不愿意接受的。

(編輯:舞哲)


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