王寧

　　自2011年至今，白糖現(xiàn)貨價(jià)格從7800元/噸的高位，跌至目前不足5000元/噸，回落近3000元/噸，這讓不少糖企苦不堪言。一位糖企負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》表示，國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)主要受進(jìn)口量、食糖替代品和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷因素影響，隨著今年新榨季的來臨，短期形勢(shì)將更加嚴(yán)峻，期現(xiàn)價(jià)格仍有探底需求。

　　日前，在布瑞克環(huán)球(北京)農(nóng)業(yè)咨詢有限公司發(fā)布的《2013中國(guó)食糖產(chǎn)業(yè)分析與預(yù)測(cè)》行業(yè)研究白皮書論壇上，糖協(xié)、糖廠及多位業(yè)內(nèi)專家對(duì)糖市行情進(jìn)行研判。布瑞克研究部總經(jīng)理黃桂恒表示，截至今年4月底，本榨季已經(jīng)進(jìn)口146萬噸白糖，預(yù)計(jì)到本榨季末將進(jìn)口280萬噸。

　　此外，近兩三年來，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)價(jià)差較大，刺激了食糖進(jìn)口量的放大，進(jìn)口、自產(chǎn)的增加導(dǎo)致本榨季庫存高企不下，預(yù)計(jì)9月底期末庫存可達(dá)700萬噸-800萬噸。

　　加工一噸糖虧損500元

　　2012年10月份起，國(guó)內(nèi)糖廠出現(xiàn)不同程度的虧損情況，白糖貿(mào)易商和生產(chǎn)商在價(jià)格下滑、終端需求不旺等因素下困難重重。布瑞克白糖研究員馬英賽向表示，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)糖廠虧損的主要原因有兩點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)制糖成本高企，二是國(guó)內(nèi)食糖價(jià)格低迷。

　　“今年2月中旬始，廣西公布的甘蔗收購指導(dǎo)價(jià)為475元/噸，制糖完稅成本預(yù)計(jì)在5440元/噸，不同企業(yè)上下浮動(dòng)在3%左右?！彼硎?，雖然甘蔗收購價(jià)較上年度下調(diào)25元/噸，但廣西甘蔗糖原料成本仍占62%。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)制糖成本較巴西、泰國(guó)、澳大利亞等主產(chǎn)國(guó)高出1800元/噸-2300元/噸，要想提高我國(guó)食糖國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，首先需降低制糖成本，改變甘蔗種植模式及提高生產(chǎn)效率。

　　此外，截止到今年4月份，我國(guó)白糖累計(jì)進(jìn)口量為162萬噸，同比2011/2012年度減少22%。5月份，在巴西生產(chǎn)進(jìn)度加快及全球食糖增產(chǎn)背景下，國(guó)際原糖價(jià)格跌破17美分/磅位置，在16.6美分/磅-17美分/磅區(qū)間內(nèi)震蕩，該價(jià)格對(duì)應(yīng)的配額外進(jìn)口加工精煉完稅成本僅在5200元/噸-5300元/噸，配額外進(jìn)口利潤(rùn)窗口打開，給國(guó)內(nèi)糖價(jià)帶來打壓。2012/2013年度榨季，我國(guó)食糖期末庫存790萬噸，庫存消費(fèi)比展望為59%，巨大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存壓力，也是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)糖價(jià)低迷的主要因素。

　　一位糖企負(fù)責(zé)人表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受進(jìn)口糖沖擊較為嚴(yán)重，加上食糖替代品和宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，很多壓榨企業(yè)出現(xiàn)虧損?！耙越衲臧滋瞧骄鶅r(jià)格計(jì)算，每加工一噸糖虧損500元，全行業(yè)虧損近70億元。目前，不少壓榨企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%-80%，從銀行融資都面臨困難，新榨季快要開始了，可能形勢(shì)更加嚴(yán)峻?！?/p>

　　預(yù)計(jì)9月底庫存達(dá)800萬噸

　　白皮書預(yù)計(jì)，2012/2013年度榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量在1330萬噸左右，消費(fèi)規(guī)模在1340萬噸左右。黃桂恒表示，如今算是自產(chǎn)自銷，基本實(shí)現(xiàn)緊平衡，打破平衡的是大量的進(jìn)口糖，截至4月底，本榨季已經(jīng)進(jìn)口146萬噸食糖，預(yù)計(jì)到本榨季末，將進(jìn)口280萬噸。

　　“近兩三年來，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)價(jià)差較大，刺激了食糖進(jìn)口量的放大，進(jìn)口、自產(chǎn)的增加導(dǎo)致本榨季庫存高企不下，預(yù)計(jì)9月底期末庫存可達(dá)700萬噸-800萬噸?！?/p>

　　他表示，去年我國(guó)糖業(yè)面臨四個(gè)矛盾：一是糖料定價(jià)政策約束與食糖定價(jià)市場(chǎng)化、國(guó)際化之間的矛盾；二是傳統(tǒng)糖料種植需要大量的勞動(dòng)力與當(dāng)前勞動(dòng)力供應(yīng)結(jié)構(gòu)失衡；三是糖料種植規(guī)?；?、集約化、科技化趨勢(shì)與當(dāng)前國(guó)內(nèi)耕地結(jié)構(gòu)的矛盾；四是本土糖業(yè)徘徊不前與用糖食品工業(yè)飛速發(fā)展失衡。

　　“這四個(gè)矛盾是長(zhǎng)期以來存在的，可以預(yù)期，未來幾年也將繼續(xù)存在，這對(duì)我國(guó)糖業(yè)將造成巨大影響?！彼硎?。

　　從糖料種植環(huán)節(jié)來看，目前我國(guó)制糖業(yè)的瓶頸在于糖料種植仍屬勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)集約化程度太差，散戶種植比例很高，機(jī)械化種收、良種選育推廣等進(jìn)展緩慢，勞動(dòng)力成本無法降低，導(dǎo)致糖料成本剛性上漲，居高不下，以至于食糖生產(chǎn)的原料成本比巴西糖進(jìn)口到岸精煉完稅的成本還要高，這是我國(guó)糖業(yè)不得不面對(duì)的問題。

　　馬英賽表示，南方甘蔗主產(chǎn)區(qū)由于耕地分散，地形復(fù)雜，在機(jī)械化和規(guī)?；暇嬖谄款i?？梢灶A(yù)期，未來中國(guó)糖業(yè)將是誰掌握了高效率的糖料供應(yīng)來源，誰就能在制糖行業(yè)中握有優(yōu)質(zhì)資源，發(fā)展糖料基地將是未來中國(guó)糖業(yè)巨頭們競(jìng)爭(zhēng)的重要方向。依托在種植方式上的突破，成就專業(yè)化的糖料供應(yīng)方式，才能為制糖行業(yè)保駕護(hù)航。

　　“在制糖環(huán)節(jié)、加工環(huán)節(jié)和貿(mào)易環(huán)節(jié)等，也存在一些制約糖價(jià)上漲的壓力?！彼硎?。

　　食糖熊市仍將漫漫

　　持續(xù)一年多的食糖熊市仍未有見底的征兆，食糖價(jià)格的周期性波動(dòng)，讓糖企再次出現(xiàn)全行業(yè)的周期性虧損，面對(duì)的國(guó)內(nèi)外依舊供求寬松的局面，業(yè)內(nèi)人士不看好未來糖市。

　　從全球的視角看，2012年開始我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的食糖進(jìn)口國(guó)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)密切聯(lián)動(dòng)。黃桂恒表示，縱觀近年糖價(jià)走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)進(jìn)口糖配額內(nèi)(15%關(guān)稅)加工完稅成本是國(guó)內(nèi)糖價(jià)波動(dòng)的區(qū)間下沿，配額外進(jìn)口成本(50%)加工完稅則是區(qū)間上沿，進(jìn)口成本決定了國(guó)內(nèi)糖價(jià)的“地板”和“天花板”。

　　中糖協(xié)常務(wù)副理事長(zhǎng)賈志忍預(yù)計(jì)，本榨季我國(guó)食糖產(chǎn)量為1310萬噸左右，消費(fèi)量較布瑞克樂觀。他表示，“消費(fèi)量應(yīng)該超過1340萬噸，而且2013年進(jìn)口量將比2012去年少近200萬噸，所以國(guó)內(nèi)食糖剩余量或較2012年有所下降?！蹦壳暗默F(xiàn)貨價(jià)格不會(huì)繼續(xù)大幅下跌，可能還將有所回升，但行業(yè)普遍缺乏信心是回升較大的阻力。

　　“從供需角度看，2012/2013年度仍為全球及中國(guó)食糖去庫存的一個(gè)年度?！瘪R英塞表示，2013/2014年度預(yù)計(jì)全球性的食糖供應(yīng)過剩規(guī)模將得以緩解，但緩解的程度仍需視氣候、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境等諸多因素而定，對(duì)于國(guó)內(nèi)糖價(jià)而言，壓力最大的是2013年的震蕩尋底過程，到2013/14年度榨季開始時(shí)，糖價(jià)熊市一年多對(duì)于生產(chǎn)的抑制將逐漸得以體現(xiàn)，糖價(jià)也將進(jìn)入復(fù)蘇周期的初期階段。