[轉(zhuǎn)] 國債期貨震蕩運行：魯證期貨6月13日早報
一、利率行情一覽
周四（6月12日）公開市場放水疊加定向降準利好，令市場樂觀情緒進一步穩(wěn)固，當日銀行間市場資金面延續(xù)寬松格局，跨月資金供需兩旺。今早開盤各期限資金均可大量融出，主要供給還是集中在大行以及政策性行，供給多以中短期為主，主流隔夜、 7 天回購加權(quán)均價基本持平于前加權(quán)，分別在 2.60 及 3.15 ， 而 14 天品種的賣盤大量堆積，無人詢問。然而 21 天品種因剛好跨月，需求量的大增使得回購加權(quán)價比昨日上行了 130bp ，在 4.55 的位置僅次于 1 個月 4.58 的加權(quán)價格。 2 個月及以上品種交投則較為清淡。預(yù)計明日整體流動性保持寬松格局，跨月資金依舊熱門。
二、債券與期貨行情
1、流動性較好的可交割券走勢
周四（6月12日），銀行間債券市場中流動性較好的可交割券有13附息國債20，該債券收盤價100.0091，跌0.0275，當日成交13億元，成交較活躍。
2、國債期貨行情
周四（6月11日），期債開盤后震蕩走低，盤終收跌，成交下滑。主力合約TF1409報收94.380，跌0.12%，成交減少。技術(shù)上看，期債進入震蕩區(qū)間，周五是單周最后交易日，加之今凌晨世界杯開賽，預(yù)計市場交投活躍度有所降低，難現(xiàn)單邊行情。昨日價格小幅下挫，成交下滑，持倉降低，牛市行情漸入尾聲，市場尋求新的熱點。
三、后市研判及投資建議
5月末M2增長13.4%，比上月增0.2個百分點；當月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元；央行定向降準的效用逐步體現(xiàn)。本周凈投放1040億元，預(yù)計偏寬松的操作在6月底前降延續(xù)。今日周五，加之世界杯開賽，預(yù)計市場交投熱度有所降溫，經(jīng)濟前景依然不甚明朗，“微刺激”效果有待檢驗，期債單邊行情概率不大。
操作建議：料今日市場參與熱情不高，期債振蕩運行，支撐位94.2一線。
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