[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨輕倉拋空：安信期貨6月16日早報(bào)

2014-06-16 09:06 來源： 安信期貨 瀏覽：361 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上行，國(guó)債期貨主力TF1409合約報(bào)收94.430，漲0.03%。日成交2430手，截至收盤，單邊持倉7262手，減少11手。TF1406上周五交割。截至上一交易日，三個(gè)合約總持倉7504手，減少1手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅上行，1Y漲2bps至3.3489%，3Y漲3.22bps至3.7475%，5Y漲3.07bps至3.8670%，7Y漲2.38bps至3.9862%，10Y漲2bps至4.0840%。

6月13日，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)關(guān)鍵期限國(guó)債成交利率小幅走高，剩余期限6.4年130020報(bào)收4.07%，上一交易日?qǐng)?bào)收4.065%，剩余期限6.6年的140003報(bào)收3.9354 %，上一交易日?qǐng)?bào)收3.91%。

公開市場(chǎng)操作，本周（6月14日-6月20日），央行公開市場(chǎng)有650億元正回購到期，無逆回購到期。若不進(jìn)行其他操作，央行當(dāng)周形成自然凈投放650億元。上周公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1040億，目前央行已連續(xù)第6周實(shí)現(xiàn)凈投放。6月13日，銀行間質(zhì)押式回購方面，隔夜品種加權(quán)平均利率為2.6117%，漲0.3個(gè)基點(diǎn)；7天期品種加權(quán)平均利率為3.0474%，跌11.63個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

資金面仍無憂，定向降準(zhǔn)釋放一定的流動(dòng)性，且同業(yè)清理規(guī)范減少了期限錯(cuò)配，機(jī)構(gòu)對(duì)短期資金需求的自然下降，在同業(yè)收縮、再貸支持、定向降準(zhǔn)發(fā)力等多項(xiàng)政策出臺(tái)的背景下，資金面寬松料將得以持續(xù)。

5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，融資有所反彈，社會(huì)融資規(guī)模同比大增，消費(fèi)及出口也有所回升，是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的主因。但房地產(chǎn)仍拖累投資增速放緩，地產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存。

利率債市場(chǎng)平淡，經(jīng)濟(jì)觸底預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)計(jì)債市短期仍以震蕩調(diào)整為主，后期將面臨季度性的的資金面收緊，操作上，TF1409輕倉拋空。

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