近期，中國(guó)5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，出口、投資、工業(yè)增速、用電量、新增貸款、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格等多項(xiàng)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)回落。首先是工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期，CPI增速放緩和PPI降幅擴(kuò)大出乎意料。1-5月，國(guó)內(nèi)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.6%，比上年同期放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)。6月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值48.3，創(chuàng)下9個(gè)月以來(lái)最低水平。新出口訂單降至44，為09年3月以來(lái)最低。就業(yè)指數(shù)繼續(xù)下滑至47.9，十個(gè)月低點(diǎn)。一季度我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”格局，一季度我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差476億美元，資本和金融項(xiàng)目順差901億美元。央行14日公布數(shù)據(jù)則顯示，截至5月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)到274299.51億元，5月份新增外匯占款為668.6億元，較4月份的2943.54億元大幅下降，為年內(nèi)最低。

　　連續(xù)幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多指向中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在放緩，上到世行、國(guó)際貨幣基金組織，下到普通金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始紛紛下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。時(shí)值年中，各家機(jī)構(gòu)開(kāi)始前瞻中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年的運(yùn)行情況。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全年GDP大概在7.8%，而最悲觀的預(yù)測(cè)認(rèn)為今年三、四季度GDP增速存在跌破7%的可能。

　　央行21日公布2013年第2季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為33.2%，較上季和去年同期分別下降2.4和4.1個(gè)百分點(diǎn)。2013 年第2 季度，由中國(guó)人民銀行和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局合作開(kāi)展的全國(guó)銀行家問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)為64.1%，較上季下降8.1 個(gè)百分點(diǎn)。2013 年第2 季度，由中國(guó)人民銀行在全國(guó)50 個(gè)城市進(jìn)行的2 萬(wàn)戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，居民物價(jià)滿意指數(shù)為21.8%，比上季提高1.8 個(gè)百分點(diǎn)，高于前兩年的平均值。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱也引發(fā)了貨幣政策走向的爭(zhēng)論。2013年6月份以來(lái)，資金市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)折射出中國(guó)貨幣政策的某種困境，這種“貨幣空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象部分又歸因于讓人捉摸不透的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

　　6月19日，隨著大型商業(yè)銀行加入借錢(qián)大軍，銀行間市場(chǎng)資金面“旱情”進(jìn)一步加劇，各期限資金利率全線大漲。2013年6月20日，這個(gè)瘋狂的一天，足以載入中國(guó)銀行(601988,股吧)間市場(chǎng)史冊(cè)。當(dāng)日，銀行間隔夜回購(gòu)利率最高達(dá)到史無(wú)前例的30%，7天回購(gòu)利率最高達(dá)到28%。在近年來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間里，這兩項(xiàng)利率往往不到3%。分析人士指出，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性承受著超儲(chǔ)下降、監(jiān)管趨嚴(yán)、被動(dòng)去杠桿以及機(jī)構(gòu)預(yù)期變悲觀等多項(xiàng)因素的壓力，預(yù)計(jì)在貨幣政策維持中性立場(chǎng)的背景下，6、7月份的市場(chǎng)資金面形勢(shì)不容樂(lè)觀。

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)19日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施。會(huì)議指出，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密不可分。穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生，金融發(fā)揮著重要作用。“國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議顯示，李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣政策思路已然明確，與供給學(xué)派異曲同工。”如此背景下，正如當(dāng)日某國(guó)有大行地方分行行長(zhǎng)所言，“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正在成為中國(guó)銀行體系的主要風(fēng)險(xiǎn)。”

　　一邊是社會(huì)融資規(guī)模不斷創(chuàng)新高，非信貸融資高速膨脹；另一邊則是資金市場(chǎng)利率高居不下，銀行間市場(chǎng)shibor利率全線飆升，降準(zhǔn)呼聲一浪高過(guò)一浪。不過(guò)，此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還宣布：“把穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持住、發(fā)揮好，合理保持貨幣總量。”此語(yǔ)一錘定音，徹底澆滅了市場(chǎng)對(duì)央行“放水”的盼望。而央行也以堅(jiān)持發(fā)行央票的實(shí)際行動(dòng)，進(jìn)一步表明了不放松的態(tài)度。央行17日晚發(fā)布公告，將于6月18日發(fā)行2013年第十期中央銀行票據(jù)，本期央票期限3個(gè)月（91天），發(fā)行量為象征性的20億元。

　　央行上周發(fā)布的《2012中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》顯示，2012年金融機(jī)構(gòu)貸款利率整體下行；存款利率定價(jià)差異化程度提高，差異化定價(jià)特征已初步形成。央行強(qiáng)調(diào)，將通過(guò)加快培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系、推動(dòng)金融市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新等方式，進(jìn)一步建立健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)定價(jià)機(jī)制建設(shè)，改進(jìn)定價(jià)技術(shù)，科學(xué)評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，用好利率浮動(dòng)定價(jià)權(quán)合理定價(jià)。

　　商務(wù)部召開(kāi)例行新聞發(fā)布會(huì)（2013年6月18日）

　　商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上透露，2013年1-5月，全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)8609家，同比下降7.04%；實(shí)際使用外資金額475.95億美元，同比增長(zhǎng)1.03%。5月當(dāng)月，全國(guó)實(shí)際使用外資金額92.56億美元，同比增長(zhǎng)0.29%（未含銀行、證券、保險(xiǎn)領(lǐng)域數(shù)據(jù)）。