[轉] 中文傳媒拋26億買互聯(lián)網(wǎng)入口

2014-06-24 09:06 來源： 第一財經(jīng)日報 瀏覽：314 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

又一家文化傳媒上市公司涉足手游、互聯(lián)網(wǎng)，與此前多數(shù)文化傳媒公司因經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑而轉型不同的是。中文傳媒(行情,問診)豪擲26.6億元收購智明星通是為買一個互聯(lián)網(wǎng)入口。

昨日晚間，中文傳媒發(fā)布資產(chǎn)收購預案，公司擬采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式作價26.6億元購買智明星通100%股權，同時向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金用以支付部分現(xiàn)金對價。

根據(jù)預案，智明星通100%股權預估值為26.6億元，預估增值率為2817%，溢價27倍，其中公司擬向交易對方支付股份對價16.492億元，同時支付現(xiàn)金對價10.108億元。

對于27倍的高溢價，中文傳媒認為，智明星通主要業(yè)務為綜合互聯(lián)網(wǎng)增值服務，屬于輕資產(chǎn)類公司，高估值主要基于標的資產(chǎn)具有較高資產(chǎn)盈利能力、未來較高的業(yè)績增長速度和優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)及游戲開發(fā)運營人才。

資料顯示，智明星通是一家專注于國際化的互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺企業(yè)，其以免費安全軟件和導航網(wǎng)站為切入點，通過搭建游戲運營發(fā)行平臺和電商服務平臺實現(xiàn)流量變現(xiàn)，將游戲產(chǎn)品作為利潤的重要突破點，成功打造了面向海外市場的“流量入口—發(fā)行平臺—游戲與應用產(chǎn)品”的閉環(huán)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)。

財務數(shù)據(jù)顯示，智明星通2011年度至2013年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.60億元、2.76億元和6.19億元，凈利潤分別為102.29萬元、1224.46萬元和7605.94萬元。截至2014年3月31日，智明星通總資產(chǎn)為2.7億元，凈資產(chǎn)為9775萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為2263萬元。

從業(yè)績上看，中文傳媒業(yè)績不算差，其豪擲26.6億元收購智明星通是為買一個互聯(lián)網(wǎng)入口。財務數(shù)據(jù)顯示，2011年~2013年，中文傳媒實現(xiàn)營業(yè)收入分別為69億元、100億元、113億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4.8億元、5億元和6.3億元，在近年來中文傳媒行業(yè)整體不景氣的大背景下，中文傳媒的業(yè)績一直排在行業(yè)前列。

中文傳媒也在公告中毫不避諱地表達了其欲進入互聯(lián)網(wǎng)的意愿：“由于技術更新與消費者行為的變化，文化傳媒產(chǎn)業(yè)正在進入調整轉型期，且變革主要體現(xiàn)在渠道上?；ヂ?lián)網(wǎng)極大地促進了文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳播，文化企業(yè)的轉型也需順應文化消費方式的轉變，由傳統(tǒng)媒體向互聯(lián)網(wǎng)等多介質、全媒體方向轉變。”

中文傳媒稱，通過本次收購，布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，發(fā)揮傳統(tǒng)媒體與互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)同優(yōu)勢，推動公司轉型升級為全方位、全媒介、全產(chǎn)業(yè)鏈的文化產(chǎn)品及服務提供商。

上海證券研究報告顯示，出版、網(wǎng)絡、手機等傳媒業(yè)態(tài)加速融合，文化傳媒行業(yè)的市場結構、發(fā)展模式、組織結構等發(fā)生深刻變化。傳統(tǒng)媒體逐漸擺脫內部積累的原始方式，以并購重組、上市等資本運營在傳統(tǒng)媒體集團中的作用凸顯，成為傳統(tǒng)媒體集團發(fā)展壯大的手段之一。

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