昨日滬指大跌109點，期指1307合約大跌171點。期指加權(quán)指數(shù)創(chuàng)上市以來最大單日跌幅。逾百點的長陰行情加重了市場悲觀情緒，不少市場人士認(rèn)為股指后市跌破1949點的可能很大。

　　“市場"失血"，股市下跌”，長江期貨研究員王旺認(rèn)為，上周五10年期美國國債收益率突破2.5%，加劇了全球流動性緊張，而國內(nèi)市場利率高企則對股票估值形成了直接沖擊。

　　如果利率高企與資金緊張是短期季節(jié)性波動，這種負(fù)面沖擊或可忽略。但王旺認(rèn)為，資金面緊張的局面后市未來仍將延續(xù)。

　　受到熱錢撤離新興市場、公開市場到期資金下降等因素影響，5月下旬以來國內(nèi)市場資金利率大幅攀升?！般y行半年考核節(jié)點臨近，預(yù)計7月5日存準(zhǔn)金補繳以及中旬財政資金抽離仍將對資金面形成沖擊?！蓖跬f。

　　五礦期貨研究員許彬彬也認(rèn)為，流動性偏緊的情況后市仍會存在?！捌谥负笫袝３窒碌?jié)奏，但由于這次跌幅過快過深，行情可能會從急跌過渡到緩慢振蕩下行。”

　　不少研究員認(rèn)為，股指跌破1949點的可能較大?！盎久妗⒘鲃有缘纫蛩囟唐陔y以改善，而政策紅利要到第三季度后期才發(fā)酵。技術(shù)上看，股指"勢大力沉"，重心仍將下移?！叭疬_(dá)期貨(博客,微博)研究員張夕陽說。

　　在目前這種市場情況下，不少人對政策“托底”寄予希望。也有市場人士認(rèn)為，雖然目前國內(nèi)經(jīng)濟低增長、低通脹的預(yù)期不斷被強化，但經(jīng)濟下滑尚處在可容忍的限度內(nèi)，在這種情況下政策“托底”，一無條件，二無必要。偏緊的貨幣政策至三季度末才有可能緩和。

　　值得注意的是，昨日期指1307合約收盤貼水高達(dá)37點?！斑@可能是尾盤多頭大量平倉所致，”一位市場人士分析，按主力合約下跌171點計算，一手期指多單損失5萬多元。如果多頭盤中不平倉就面臨強平風(fēng)險。相比持多單投資者的窘境，最近做空期指的投資者收獲頗豐。投資者老楊告訴，他最近一直持有期指空單，在昨日的大跌行情，他并沒有止盈平倉，“行情這么弱，空單繼續(xù)拿著”。