[轉(zhuǎn)] 股市到底慌什么?

2013-06-24 22:49 來源: 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽:448 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  有人說,匯金抄底后,股市往往大跌!果不如其然,從6月17日匯金歷史上第五輪增持股票消息公布到昨日,上證跌幅達(dá)到8.7%,“鉆石底”形同濕了水的白紙一戳就破。上證指數(shù)重回“1“時(shí)代,股指期貨如影隨從。昨日股指期貨主力合約跌幅達(dá)到7.4%,加權(quán)指數(shù)創(chuàng)出上市來最大單日跌幅。

  昨天股指期貨版發(fā)表了一篇題目為《銀行“錢荒” 股市“心慌”》的文章。從昨日行情看,股市的確是“慌”了,慌不擇路,互相踩踏。

  股市“心慌”了,都是錢鬧的?從表面上看,資金的確是市場(chǎng)漲跌的直接動(dòng)力,所以缺錢的確是會(huì)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。不過從數(shù)據(jù)看,股市似乎不缺錢。6月份前兩周,滬深股市銀證轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)凈轉(zhuǎn)入資金458億元!并沒有看到資金大幅從股市流出的現(xiàn)象。截至五月末的數(shù)據(jù),中國(guó)M2余額已高達(dá)104.21萬億元,世界第一。所以,股市并沒有“錢荒”,但的確是“心慌”了。

  那么,股市到底慌什么?

  慌全球經(jīng)濟(jì)?次貸危機(jī)發(fā)源地美國(guó),道瓊斯指數(shù)不僅創(chuàng)出2008年高點(diǎn),而且已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。歐債危機(jī)發(fā)源地歐洲,德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40指數(shù)也走了一年多的牛市。就連日本股市也走了一年半的牛市。人家不慌,你慌什么?!

  慌IPO?融資是股市的基本功能。歷史證明,IPO重啟往往伴隨著上漲行情。2007年行情最火爆,當(dāng)年IPO將近八千億元。歷史上最大的IPO年份2010年(9346億元),下半年也走出了明顯的上漲行情。即便是IPO重啟,從歷史角度看,并非是絕對(duì)的利空。

  慌股指期貨?一旦市場(chǎng)下跌,總有人愛怪罪說是股指期貨做空導(dǎo)致市場(chǎng)下跌。也難怪,股指期貨2010年上市來,滬深股市行情跌多漲少,自然會(huì)被人聯(lián)想。俗話說“蒼蠅不叮無縫的蛋”,股指期貨這樣一個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影子市場(chǎng),以目前二三百億元市場(chǎng)容量的市場(chǎng)能撬動(dòng)17萬億元流通市值的股市?2008年股市暴跌,股指期貨還沒上市呢!

  打開新聞,翻翻微博,看到的多是利空。銀行間資金利率走高、國(guó)企所得稅上交、銀行年中存貸比考核、外資流入增幅下降、外資做空、地方債問題、銀行理財(cái)產(chǎn)品問題等消息滿天飛。其實(shí)這些現(xiàn)象的背后,更多的是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)這些年高速發(fā)展所帶來的一些問題的集中展現(xiàn)。就像經(jīng)濟(jì)周期一樣,有高潮也有低潮。有泡沫了,自然有去泡沫的過程,只是這個(gè)過程相對(duì)比較痛苦而已。

  有人說,中國(guó)式“錢荒”不是沒錢,而是錢放錯(cuò)了地方。小編非常贊同這種說法。此次銀行間利率飆升而央行卻無為而治的表現(xiàn)彰顯了國(guó)家盤活存量資金、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、主動(dòng)去泡沫的決心。如此背景下,股市難免有陣痛。這個(gè)主動(dòng)調(diào)整的過程到底有多痛?恐怕誰也難以預(yù)料,這或許正是讓市場(chǎng)最擔(dān)心的地方。

  有人說:“股市最大的風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的,最大的機(jī)會(huì)是跌出來的。”這是從現(xiàn)貨市場(chǎng)出發(fā)說的。從股指期貨博弈的角度看,看清市場(chǎng)本質(zhì),把握主流行情才是最大機(jī)會(huì)所在。


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