中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展二十年，上市的期貨品種至今屈指可數(shù)。

　　且國(guó)內(nèi)四大期貨交易所總共31個(gè)商品期貨品種及1個(gè)金融期貨品種中，今年前5個(gè)月累計(jì)成交量不超過(guò)1000手的品種就有燃料油、普麥，如同被“冰凍”品種；不足5000手的還有線材、黃大豆2號(hào)，加上僅2萬(wàn)多手的鉛，后三者又有“雞肋”品種之說(shuō)。

　　其實(shí)，燃料油、普麥加上2009年才正式宣告退市的綠豆，均在當(dāng)年的期貨市場(chǎng)譜寫(xiě)過(guò)輝煌，如今日成交量頻現(xiàn)“白板”。而線材、黃大豆2號(hào)、鉛，則始終難以擺脫伴生的螺紋鋼、黃大豆1號(hào)、鋅強(qiáng)大“氣場(chǎng)”的壓制，淪為邊緣化品種。

　　顯然，上述5個(gè)期貨品種在合約設(shè)計(jì)及制度安排上均存在諸多非市場(chǎng)化的因素，而背后還深藏著當(dāng)年監(jiān)管層的好大喜功、各交易所則跑馬圈地的沖動(dòng)。

　　事實(shí)上，期貨市場(chǎng)不僅需要全局性的頂層設(shè)計(jì)，在微觀層面的品種設(shè)計(jì)上，則更需要“接地氣”的由下而上創(chuàng)新。美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）的成功，就在于其從雞蛋到外匯、利率，從期貨到期權(quán)、掉期的不斷嘗試、創(chuàng)新。

　　在上月底舉行的第十屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋已提出要“尊重市場(chǎng)首創(chuàng)精神”，及“大力推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展”。而三家商品期貨交易所，也在近期紛紛向外公告各自眾多的新品種研發(fā)、上市計(jì)劃。

　　最令人欣喜的是，一些已獲得風(fēng)險(xiǎn)管理子公司試點(diǎn)的期貨公司，結(jié)合著資產(chǎn)管理新業(yè)務(wù)，已開(kāi)始嘗試開(kāi)發(fā)月度均價(jià)交割產(chǎn)品、基差交易、掉期交易甚至結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等創(chuàng)新。而這些OTC場(chǎng)外品種的嘗試將極大豐富場(chǎng)內(nèi)期貨品種的設(shè)計(jì)思路。