[轉(zhuǎn)] 李閔昊：程序化交易和套利的實(shí)際應(yīng)用

2014-07-08 12:07 來(lái)源： 金投網(wǎng) 瀏覽：1042 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

程序化交易和套利交易已經(jīng)日益成為金融市場(chǎng)的重要發(fā)展方向，已經(jīng)被廣泛的應(yīng)用在主流的金融投資產(chǎn)品之中，對(duì)于廣大的普通投資者而言，非常有必要對(duì)程序化交易和套利交易有所了解，甚至能夠在實(shí)際的投資當(dāng)中善加應(yīng)用，在《程序化交易和套利的實(shí)際應(yīng)用》的講課當(dāng)中，我們將重點(diǎn)結(jié)合貴金屬市場(chǎng)，尤其是白銀的波動(dòng)特點(diǎn)來(lái)講解這兩種投資模式的理解和應(yīng)用。

一、程序化交易

程序化交易是中國(guó)金融交易未來(lái)重要的發(fā)展方向。程序化交易在計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持下，瞬間完成預(yù)先設(shè)置好的組合交易指令的一種先進(jìn)交易方式。程序化交易具有客觀性。它是事先將投資者的交易策略和經(jīng)驗(yàn)以計(jì)算機(jī)語(yǔ)言的形式輸入電腦中，再以數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的買賣信號(hào)為依據(jù)去進(jìn)行交易。交易中不會(huì)受交易者主觀策略的影響而隨時(shí)改變，杜絕投資人可能因?yàn)楸P勢(shì)所產(chǎn)生的情緒進(jìn)行追漲殺跌的操作，從而避免人性化交易的缺點(diǎn)，也進(jìn)而消除了交易中的主觀隨意性，大大減輕了交易者下單前的恐懼、持倉(cāng)中的焦慮和平倉(cāng)后的后悔。

目前，程序化交易在國(guó)際金融市場(chǎng)上的運(yùn)用已十分普及，成千上萬(wàn)的對(duì)沖基金、投資銀行和做市商都在使用各種類型的模型進(jìn)行程序化交易。在美國(guó)的期貨基金中程序化交易更占據(jù)了絕對(duì)主流，85%以上的期貨基金以其作為主要的交易方式。玖譽(yù)貴金屬針對(duì)白銀市場(chǎng)的獨(dú)特運(yùn)行結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)特性，研制開發(fā)的具有獨(dú)特針對(duì)性的程序化交易模型，經(jīng)市場(chǎng)實(shí)際數(shù)據(jù)，取得了良好的效果。

玖譽(yù)貴金屬在程序化交易方面主要做了兩項(xiàng)工作，一是把程序化和指標(biāo)相結(jié)合，研發(fā)出一些適合貴金屬投資使用的特色指標(biāo)體系；二是對(duì)程序化交易系統(tǒng)進(jìn)行了一些研究。

對(duì)于絕大多數(shù)投資者而言，最希望解決的恐怕是如何在最快的時(shí)間內(nèi)，獲得在哪里買進(jìn)，哪里賣出的問(wèn)題，這涉及交易技巧和交易經(jīng)驗(yàn)。但是交易技巧和經(jīng)驗(yàn)的獲得又不是一下子可以學(xué)會(huì)的。很多交易者可能付出了資金虧損的代價(jià)，學(xué)習(xí)了半年甚至一年也還沒有學(xué)會(huì)。

交易指標(biāo)就是為了客戶的這個(gè)終極目的而設(shè)計(jì)的。交易指標(biāo)會(huì)在交易軟件中提示一系列進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)的交易信號(hào)。當(dāng)然這些信號(hào)是一些參考買賣點(diǎn)。不同的交易指標(biāo)在市場(chǎng)不同階段的績(jī)效有所不同。以利于交易指標(biāo)績(jī)效的最大化。

二、貴金屬的跨市場(chǎng)套利

統(tǒng)計(jì)套利：是國(guó)際先進(jìn)和廣為使用的金融投資模式，它的優(yōu)勢(shì)在于有效的控制了風(fēng)險(xiǎn)，在某種意義上實(shí)現(xiàn)了“看到底牌再出牌”的投資境界。

玖譽(yù)貴金屬對(duì)國(guó)內(nèi)的白銀市場(chǎng)進(jìn)行了專業(yè)的深入研究，基于大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和金融工程平臺(tái)的嚴(yán)格測(cè)試，我們發(fā)現(xiàn)以天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨白銀為依托，和期貨市場(chǎng)的白銀期貨以及和黃金交易所的白銀TD之間，都存在著可測(cè)、可控、可利用的白銀統(tǒng)計(jì)套利交易機(jī)會(huì)。

我們的操作運(yùn)用了國(guó)際金融市場(chǎng)先進(jìn)的對(duì)沖交易思想和量化交易模式，其最大的優(yōu)勢(shì)在于實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的可預(yù)測(cè)性和風(fēng)險(xiǎn)的可控性 ，最大程度的控制了交易風(fēng)險(xiǎn)。

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