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[轉] 黃金跨市場聯(lián)動初露端倪

2013-06-25 09:42 來源: 期貨日報 瀏覽:1676 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  國泰、華安黃金ETF昨起開售

  國泰基金、華安基金旗下黃金ETF產品昨日正式發(fā)售,投資者可在兩家基金公司直銷平臺或各大券商,以現(xiàn)金或黃金現(xiàn)貨合約對換的方式認購黃金ETF份額。

  根據(jù)相關產品發(fā)售公告,這兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約,采用被動式管理,其中基金持有黃金現(xiàn)貨合約的價值不低于基金資產的90%。另外,黃金ETF產品以人民幣計價, 募集成立后兩只黃金ETF都將在上海證券交易所掛盤交易。屆時,投資者便可以像買賣股票一樣在二級市場進行交易。

  “近年來在國際市場中,黃金ETF是最受投資者青睞的投資品種之一。推出符合我國國情的黃金 ETF,市場意義巨大。”國泰基金總經理金旭表示,黃金 ETF一方面可以作為投資者資產配置、抵御通脹和對沖匯率風險的強有力工具,另一方面,由于黃金價格走勢與股票、債券等資產的相關性較低,在資產配置組合中加入黃金 ETF,可以有效平抑組合凈值波動、降低風險。

  據(jù)了解,除了投資實物黃金外,國內投資者目前還可以利用紙黃金、黃金T+D、黃金QDII以及黃金期貨等多種產品參與黃金市場交易。黃金ETF產品的推出,進一步拓寬了國內投資者的黃金投資渠道。

  “不同的黃金投資產品對應的是不同風險偏好的投資者。”國內某銀行貴金屬交易員向期貨日報介紹,黃金ETF每份基金份額對應0.01克黃金,最小交易單位1手為100份,即1克黃金。依照昨日上海金交所Au99.99合約260元/克的價格,其交易門檻明顯低于其他類型黃金投資產品。不過他也表示,由于沒有做空機制,黃金ETF可能更適合長線、趨勢性的投資者。對于雙向交易機制的黃金T+D和黃金期貨來說,投資者選擇投資產品也會根據(jù)交易成本及風險承受能力而異。

  值得注意的是,隨著國內黃金ETF產品的推出,黃金跨市場聯(lián)動的跡象也在逐步顯現(xiàn)。“黃金ETF打通了國內黃金交易所與證券交易所的通道,使兩大市場資本力量流通成功實現(xiàn),對市場各方參與者具有重要意義。” 上海金交所副總經理宋鈺勤說。

  據(jù)介紹,國泰基金除了委托工商銀行(601398,股吧)托管黃金ETF產品外,還將與其實物黃金轉換進行全面合作。工商銀行貴金屬部副總經理趙文建表示,持有國泰黃金ETF基金的投資者,可以優(yōu)惠的價格,轉換成工行所提供的多樣化實物黃金產品。他還表示,黃金ETF的推出是國內黃金市場的一次成功創(chuàng)新,也為商業(yè)銀行與基金公司的合作打開了新的空間。

  作為國內外市場聯(lián)動緊密的商品,黃金的隔夜市場風險歷來備受市場關注。按照目前國內黃金ETF產品的制度設計,其交易時間與國內證券交易所一致,沒有開設夜間交易時段。在談及如何規(guī)避黃金隔夜市場風險時,國泰黃金ETF基金經理楊旭蔚說,目前持有黃金ETF的投資者在應對隔夜市場波動風險還存在困難,不過“T+0”的交易機制能滿足不少日內交易者的需求。而對于機構投資者來說,在持有黃金ETF進行資產配置時肯定會進行夜盤交易,在其他市場進行套保 操作。同時她還表示,國泰黃金ETF也有為投資者進行現(xiàn)金代買的業(yè)務,如果當天遇到客戶大量現(xiàn)金代買要求,公司相應也會安排晚間交易。

  有市場人士認為,國內黃金期貨即將引入夜盤交易,在為投資者提供規(guī)避黃金隔夜風險的同時,也有助于黃金期現(xiàn)貨市場之間的融通。隨著黃金ETF等創(chuàng)新產品與業(yè)務的推出,也應當考慮在證券市場引入晚間交易,為投資者提供更多樣化的風險規(guī)避手段。


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