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[轉(zhuǎn)] 信托狂歡前三季度資產(chǎn)規(guī)模增三成 銀子銀行的風(fēng)險加劇

2012-12-11 09:45 來源: 瀏覽:1152 評論:(0) 作者:余凡

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,中國信托公司在今年三季度的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6.32萬億元,較去年年末的4.81萬億元增長31%。

  縱觀2008年來信托業(yè)的崛起,有其發(fā)展的內(nèi)在邏輯。業(yè)內(nèi)人士表示,他們或許正在偏離信托代客理財的初衷,從長遠(yuǎn)來看,集合信托會成為主流。

  銀根收緊后的狂歡

  2008年次貸危機以后,4萬億元財政刺激沖擊市場,加上房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)火爆,推動了信托資產(chǎn)在2009年實現(xiàn)了65%的增長,其中基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托和房地產(chǎn)業(yè)信托分別增長104%和82%,實現(xiàn)了信托業(yè)在近年來的第一次爆發(fā)式的增長。

  到了2010年1月份,央行將大型金額機構(gòu)的存準(zhǔn)率從15.5%提高到16%,一個貨幣緊縮的周期悄然來臨。隨后兩次上調(diào)存準(zhǔn)率后,為了抑制物價上漲,從2010年11月開始,央行基本上連續(xù)上調(diào)存準(zhǔn)率。到2011年12月5日,存準(zhǔn)率已上升至21.5%。同期,企業(yè)發(fā)現(xiàn)向銀行借錢越來越難,于是信托公司開始嘗試“挑起大梁”。

  “銀行收緊銀根,信托融資的功能就凸顯。跟銀行融資相比,其主要優(yōu)勢就是不占用銀行信貸規(guī)模,融資速度快,融資可控性強。”一位信托業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

  該分析師還指出,跟銀行貸款相比,除了放款快以外,信托融資可以通過法律來控制風(fēng)險,某種程度上還可以彌補企業(yè)信用資源的不足。“由于信托財產(chǎn)必須與受托人和委托人的自有資產(chǎn)相分離,進(jìn)行獨立核算,使得信托資產(chǎn)與融資企業(yè)的整體信用以及破產(chǎn)風(fēng)險相分離,具有局部信用保證和風(fēng)險控制機制。”

  “相比之下,銀行信貸和證券發(fā)行都直接影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況,其信用風(fēng)險只能通過企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理來防范控制。”該分析師說。

  就是這些優(yōu)勢,使得信托融資在2011年迅速崛起。根據(jù)人民銀行公布的2011年銀行信貸數(shù)據(jù),全年新增信貸為7.47萬億元。有報告指出,2011年末,信托融資類資產(chǎn)余額為2.48萬億元,全年增量為6808.72億元。信托的融資性資產(chǎn)的增量相當(dāng)于銀行信貸規(guī)模的9%。

  集合信托將成主流

  2011年4月份,《每日經(jīng)濟新聞》記者曾拜訪了坐落在北京復(fù)興門的一家信托公司。其相關(guān)人士告訴記者,該公司在銷售過程中不需要對外大肆宣傳,產(chǎn)品銷售的情況非常好。

  當(dāng)時市場上預(yù)期年收益率10%以上的信托產(chǎn)品比比皆是,而記者了解到投資的人似乎都不太擔(dān)心能否還本付息的問題。有資產(chǎn)抵押和保本,使得投資者熱衷于購買信托產(chǎn)品。“哪怕信托項目真有虧損,信托公司為了不影響聲譽也會向投資者兌付”成為了當(dāng)時一條不成文的規(guī)矩(就是所謂的信托產(chǎn)品的剛性兌付)。

  2010年中國銀監(jiān)會發(fā)布《信托公司凈資本管理本法》,決定進(jìn)一步對信托公司實施凈資本管理,其信托業(yè)務(wù)的規(guī)模需要與凈資本的大小相掛鉤。由此,也掀起了信托公司增資擴股的熱潮,信托公司自有財產(chǎn)日益增厚,風(fēng)險抵御能力得到不斷提升。

  不過,對于近期一些金融機構(gòu)的個別信托產(chǎn)品暴露出的風(fēng)險,一位理財產(chǎn)品設(shè)計師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,“我認(rèn)為信托有剛性兌付,所以現(xiàn)階段出現(xiàn)風(fēng)險的概率比較少。而比如說青島的一些項目進(jìn)入了資產(chǎn)拍賣的流程,我認(rèn)為只是個案。”

  上述理財產(chǎn)品設(shè)計師還告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,“我們現(xiàn)在偏離了信托本身代客理財?shù)某踔?,變成了銀行做不了的貸款,信托去做,特指房地產(chǎn)信托。對于信托公司而言,集合信托是更靠譜一些的,是信托自己的業(yè)務(wù),而不是銀行表內(nèi)、表外的搬家工作。從長遠(yuǎn)來看,集合信托會成為主流。我不擔(dān)心銀行跟信托會產(chǎn)生很激烈的競爭,他們各有自己的發(fā)展方向。”


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