[轉(zhuǎn)] 獨立的美聯(lián)儲面臨政策透明度質(zhì)疑
周艾琳
透明度和獨立性能否兼得?這是長久以來,困擾美聯(lián)儲(FED)及全球央行的一道難題。
消息人士近日從美國眾議院金融服務委員會(FSOC)獲得的一份委員會成員備忘錄顯示,密歇根州共和黨議員Bill Huizenga和新澤西州共和黨議員Scott Garrett提出一份名為H.R. 5018的議案,即美聯(lián)儲責任與透明度議案,要求美聯(lián)儲在采取新規(guī)定時進行成本效益分析、在對銀行業(yè)和國際監(jiān)管進行壓力測試時保持透明度,以及披露高薪雇員的工資。
自從2008年金融危機以來,部分政客劍指美聯(lián)儲通過大膽實行非常規(guī)工具(每月購債計劃)降低失業(yè)率和刺激經(jīng)濟,使資產(chǎn)負債表擴容至4.5萬億美元有余。共和黨立法者對美聯(lián)儲的成見也呈漸增之勢,并對誕生于全球金融危機的《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)賦予美聯(lián)儲的權(quán)力表示不滿。
2012年,美國共和黨眾議員羅恩?保羅(Ron Paul)起草的一份議案要求通過全方位審計以增強美聯(lián)儲透明度。多年來主張削弱美聯(lián)儲貨幣政策制定權(quán)力的保羅表示,提出議案的真正目的在于 “打掃美聯(lián)儲”,而非真的要“打倒美聯(lián)儲”。
然而,民主黨和共和黨對此的考量則南轅北轍。有民主黨議員擔心,對美聯(lián)儲進行審計將影響其制定貨幣政策的獨立性;保羅等共和黨議員當時則稱,美聯(lián)儲雖然獨立于政府,但其行為對市場的各方而言并不獨立也并不中立,因此才需要對此進行審計。美國聯(lián)邦政府機構(gòu)的運作應當完全透明,美聯(lián)儲多年來的寬松貨幣政策舉措將 埋下未來通脹的隱患。
保羅表示,貨幣政策的制定實際上是政治操作的一部分,因而美國民眾有權(quán)利也有責任去了解美聯(lián)儲在私下里救濟大型金融業(yè)公司時的具體操作。尤其是在當時歐債危機的背景下,美聯(lián)儲應將涉足海外融資的狀況向大家有更明確的交代。時任美聯(lián)儲主席的伯南克(Ben Bernanke)則反駁稱,這份要求審計美聯(lián)儲的法案會把貨幣政策政治化,法案將讓國會得到影響貨幣政策的權(quán)力。
中國農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)首席經(jīng)濟學家向松祚之前也曾表示:“美國要求美聯(lián)儲增加透明度的呼聲很正常,尤其是在奧巴馬政府的金融改革方案準備賦予美聯(lián)儲以金融業(yè)的"超級警察"角色的時候。”
值得注意的是,世界主要央行也在透明度上呈現(xiàn)分化。美聯(lián)儲已是世界上最具獨立性的央行之一,其每月公布貨幣政策會議紀要,并隔五年公布完整會議記錄;英國央行(BOE)公布會議紀要但不提供完整會議記錄;歐洲央行(ECB)原先承諾要將會議紀要保密30年,因為擔心公開信息會導致決策官員遭到本國的批評。歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)在7月3日貨幣政策會議后的會上宣布,央行將從明年1月份起公布會議紀要。
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