[轉(zhuǎn)] 滬鋼需求受抑 三季度或跌至3100
螺紋鋼因現(xiàn)貨需求于6月7日開始小幅反彈,但由于鋼廠開工率逐步上升及淡季實(shí)際需求下降,此次反彈或?qū)一ㄒ滑F(xiàn)。
資金壓力將利空鋼鐵行業(yè)
6月20日,銀行間隔夜回購(gòu)利率最高達(dá)到史無(wú)前例的30%,7天回購(gòu)利率最高達(dá)到28%。而近年來(lái),這兩項(xiàng)利率往往不到3%,這足以說(shuō)明銀行流動(dòng)性緊張的現(xiàn)狀。近日,李克強(qiáng)提出了一系列金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施。會(huì)議明確,要把穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持住、發(fā)揮好,合理保持貨幣總量,按照有保有壓、有扶有控的原則,加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)等的信貸支持。支持調(diào)整過(guò)剩產(chǎn)能,對(duì)整合過(guò)剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開展并購(gòu)貸款,嚴(yán)禁對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目提供新增授信。這在一定程度上定調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)政策方向,就是利用穩(wěn)健的貨幣政策,加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在此次資金的強(qiáng)大壓力下,目前,市場(chǎng)上一些鋼貿(mào)商已經(jīng)轉(zhuǎn)入民間進(jìn)行“融資”。而一直依靠貸款比較嚴(yán)重的鋼廠此次也必將受到嚴(yán)重打擊,近一兩年,必將淘汰一批中小鋼產(chǎn),從而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的重組和升級(jí),而在此之前,螺紋鋼仍有可能因拋售引發(fā)下跌。
三季度建房難寄厚望
今年前兩個(gè)季度,一方面因?yàn)閲?guó)家本身對(duì)出售土地面積的限制,另一方面因?yàn)閲?guó)五條等政策對(duì)房地產(chǎn)商拿地信心的影響,截至5月,今年相對(duì)于去年的累計(jì)購(gòu)置土地面積已經(jīng)下降約13.1%。雖然今年的房?jī)r(jià)仍然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年,一線城市5月房?jī)r(jià)同比高于去年12.5%,但是新購(gòu)置土地面積的減少,將有效限制今年房地產(chǎn)的供應(yīng)和對(duì)鋼材的需求。
由此可以預(yù)見,因?yàn)槿丝诮Y(jié)構(gòu)對(duì)住房需求的實(shí)際存在,在住房需求仍然較強(qiáng)勁的2013年至2016年,若國(guó)家不改變土地供應(yīng)政策或有新的改善住房政策的公布,房地產(chǎn)供應(yīng)及庫(kù)存會(huì)比較緊張,房?jī)r(jià)再次上漲將難以避免。
即使有保障房的供應(yīng),但是因?yàn)榇蠖鄶?shù)的保障房所處位置較為偏遠(yuǎn),商品房的供應(yīng)緊張將在某些城市中顯現(xiàn)。但是對(duì)于今年下半年,因?yàn)榉康禺a(chǎn)實(shí)際拿地面積的同比減少,鋼材市場(chǎng)受此利空影響將難有較好表現(xiàn)。
庫(kù)存略顯不足,鋼廠已加大開工率
今年,在“金三銀四”的消費(fèi)旺季,鋼價(jià)并沒(méi)有任何起色,鋼廠在5月關(guān)閉了一小部分產(chǎn)線,5月實(shí)際開工率約為87.5%,鋼價(jià)持續(xù)下跌和下游實(shí)際需求的發(fā)生,引發(fā)6月份的一波現(xiàn)貨需求搶購(gòu),導(dǎo)致部分鋼坯和某些合金鋼等品種庫(kù)存較小。產(chǎn)能充足的鋼廠立即進(jìn)入生產(chǎn),根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查,6月計(jì)劃開工率約為88.7%,而6月25日唐山地區(qū)鋼廠開工率已經(jīng)達(dá)到92.6%。供給充足,因此自6月7日開始的鋼材反彈,恐又將曇花一現(xiàn)。
總體來(lái)看,由于下半年宏觀經(jīng)濟(jì)放緩,房地產(chǎn)建設(shè)需求下降,螺紋鋼及鋼材需求端將受到較大抑制,三季度螺紋鋼最低看至3100元/噸。
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