[轉(zhuǎn)] 膠價(jià)再創(chuàng)新低貿(mào)易商在期市尋出路
眼下的國內(nèi)天然膠價(jià)格,用“沒有最低,只有更低”來形容是比較恰當(dāng)?shù)?。在昨日股市盤中大跌帶動(dòng)下,國內(nèi)天然膠主力合約1309期價(jià)也迅速下滑,盤中跌破17000元/噸整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。隨著午后股市期市的整體反彈,天然膠期價(jià)才重回17000元/噸上方。
“膠價(jià)連創(chuàng)新低看起來是受周邊市場的影響,但實(shí)際上自身基本面的作用更大一些。”上海成俊橡塑研究總監(jiān)范燕文向期貨日報(bào)表示,此前盡管有國儲(chǔ)收儲(chǔ)等消息刺激,但國內(nèi)天然膠價(jià)格仍然很快就掉頭向下,下游消費(fèi)不暢、國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量增加,以及居高不下的保稅區(qū)庫存,這些基本面問題都沒有解決。她也承認(rèn),近期國內(nèi)資本市場大幅下跌,使天然膠市場也受到波及,但對其整體影響有限。而且在膠價(jià)接近17000元/噸一線時(shí),有較強(qiáng)的抗跌表現(xiàn),也顯示出在關(guān)鍵點(diǎn)位上市場各方存在激烈的爭奪。
在天然膠期價(jià)快速下滑的同時(shí),現(xiàn)貨市場也是萎靡不振。昨日,上海地區(qū)天然膠報(bào)價(jià)繼續(xù)走低,云南國營全乳膠主流報(bào)價(jià)區(qū)間在17100元/噸附近,海南國營全乳膠則在16900元/噸,市場人氣低迷,成交清淡。合成橡膠方面,順丁橡膠、丁苯橡膠價(jià)格也都繼續(xù)走低,成交也很清淡,市場各方處于觀望狀態(tài)。
連創(chuàng)新低的膠價(jià),讓本來就壓力重重的貿(mào)易商苦不堪言。“現(xiàn)在手里有貨就虧,但也只能咬牙堅(jiān)持。”華東地區(qū)某貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人很無奈地說,隨著膠價(jià)連續(xù)下跌,下游廠家也在不斷壓價(jià),進(jìn)的貨還沒出手就已經(jīng)虧錢,但不進(jìn)貨又怕斷了貿(mào)易往來,以后更沒得做了。
盡管同樣面臨低迷的行情,但在另一部分貿(mào)易商看來,眼下市場的壓力并沒有那么大。上海一家大型貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴,現(xiàn)在的行情下,關(guān)鍵是看誰能不虧錢,而要想做到這一點(diǎn),用好期貨工具很重要。他表示,他所在的公司一旦拿到現(xiàn)貨就會(huì)在期貨市場中尋求套保機(jī)會(huì),提前鎖定利潤。如果在遇到期現(xiàn)貨價(jià)格節(jié)奏不同步時(shí),還可以做些期現(xiàn)套利賺取額外利潤。“做貿(mào)易不要想著追求暴利,最重要的是穩(wěn)健。”據(jù)他說,春節(jié)前膠市的那波大漲行情,由于在期貨市場鎖定了部分現(xiàn)貨頭寸,公司賺得并不多。但目前這種行情,有計(jì)劃的套保就能避免虧損,甚至還能有所盈利。
另一家貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人李先生也認(rèn)同這一看法。他表示,早在一季度末,公司就感覺到市場接下來的形勢不會(huì)太好,便提前在期貨市場對部分現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行了保值。盡管其間經(jīng)歷過市場的間歇性反彈,但整體保值效果不錯(cuò),保證了企業(yè)的有序經(jīng)營。
“企業(yè)參與期貨保值時(shí),控制好風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。”范燕文說,貿(mào)易企業(yè)靠囤貨賭行情肯定行不通,但在參與套保時(shí),也應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況,把握好市場節(jié)奏,確定適當(dāng)規(guī)模的頭寸和適當(dāng)?shù)娜胧袝r(shí)機(jī)。否則,一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤,套保反而會(huì)成為“包袱”。
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