薛皎

　　[ “盡管各項經(jīng)濟指標顯示，新西蘭經(jīng)濟增長率將有所放緩，但通貨膨脹危險仍然存在，這也是新西蘭聯(lián)儲此次加息的主要原因。” ]

　　昨日，新西蘭聯(lián)儲(RBNZ) 公布最新利率決議，將基準利率由3.25%提高至3.5%，符合市場普遍預期。這也是新西蘭聯(lián)儲自今年3月以來第4次提高基準利率。

　　不過，聯(lián)儲主席格雷姆?惠勒(Graeme Wheeler)在聲明中表示，在下一次調整利率之前，將對經(jīng)濟進行一段時間的評估，市場預計短期內(nèi)新西蘭聯(lián)儲不會再對利率進行調整。

　　同時，由于惠勒在聲明中發(fā)出“紐元居于高位缺乏依據(jù)并且不可持續(xù)，有可能出現(xiàn)暴跌”較為激進的言論，市場預期新西蘭聯(lián)儲或將出手對匯率進行干預。

　　此番言論一出，紐元對美元出現(xiàn)大幅下跌，匯價自0.87立刻跌至0.8637，并且下跌趨勢仍在繼續(xù)，截至發(fā)稿時，紐元對美元為0.8581。

　　惠勒指出，盡管各項經(jīng)濟指標顯示，新西蘭經(jīng)濟增長率將有所放緩，但通貨膨脹危險仍然存在，這也是新西蘭聯(lián)儲此次加息的主要原因。

　　7月16日, 新西蘭統(tǒng)計局(SNZ)公布的數(shù)據(jù)顯示，因住房及食品價格上漲, 新西蘭第二季度CPI年率上升1.6%，預期上升1.8%，前值為上升1.5%。新西蘭聯(lián)儲的通脹目標是保持年度通脹在1%~3%之間，2%是目標的中間點，聯(lián)儲預計2014年通脹年率將上升至1.7%，通脹水平雖沒有出現(xiàn)大幅增加，新西蘭聯(lián)儲仍要確保通脹預期處于可控范圍之內(nèi)。

　　“整體而言，通脹依然溫和。低迷的薪資增長、高企的匯率還有聯(lián)儲最近的緊縮銀根，應可壓制近期通脹。” 惠勒說道。

　　除通脹外，新西蘭聯(lián)儲也十分重視居高不下的紐元匯率。受益于發(fā)達的農(nóng)牧業(yè)，近幾年新西蘭經(jīng)濟復蘇較快， 而紐元的上漲無疑會對國內(nèi)出口業(yè)造成影響。

　　惠勒指出，最近一段時間，紐元處于較高水平導致新西蘭主要出口商品價格有所下降。希望紐元可能會適當回落以適應出口商品價格調整。

　　新西蘭聯(lián)儲也表示對于匯率的擔憂：“高企的匯率不利于出口競爭力，同時奶制品和木材價格下滑導致主要經(jīng)濟領域的收入減少，這兩個因素將給新西蘭經(jīng)濟帶來非常不利的影響。”

　　值得注意的是，新西蘭聯(lián)儲表示將對今年3月份以來一連串加息動作對經(jīng)濟帶來的影響進行評估?；堇赵诼暶髦幸脖硎荆?ldquo;聯(lián)儲將在進一步調整利率至更為中性的水平之前，謹慎起見需要對經(jīng)濟先進行一段時間的評估。”

　　野村證券預計，考慮到新西蘭聯(lián)儲已經(jīng)明確表示將暫停升息，其未來短期內(nèi)將不會升息。新西蘭聯(lián)儲2014年剩余時間預計都將維持利率不變，下一次升息或將在2015年一季度。升息周期的重啟時點取決于經(jīng)濟、通脹及匯率。

　　野村證券同時指出，新西蘭聯(lián)儲暫停加息進程并不意味著升息周期的完結。因為聯(lián)儲在政策會議上表示：“利率上調速度及幅度將取決于緊縮貨幣政策對經(jīng)濟數(shù)據(jù)產(chǎn)生的影響，及經(jīng)濟及財政數(shù)據(jù)對通脹壓力的體現(xiàn)。”