[轉(zhuǎn)] 量化投資可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定收益

2014-07-30 08:50 來源： 開拓者金融網(wǎng) 瀏覽：657 評論：(0) 作者：hjh1350

投資人一般都定明白長期穩(wěn)定收益的重要性，不過，理論上喊得再好聽實(shí)際中做不到也是徒勞的，大多數(shù)人都不是巴菲特那樣的天才投資家，那么在浩瀚的金融市場中，我們通過什么方法來獲得長期穩(wěn)定的收益呢？
 
行為金融學(xué)觀點(diǎn)：有限理性
 
現(xiàn)代興起的行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者并不像傳統(tǒng)理論模型中預(yù)測的那樣具有完全理性，許多投資者具有某種情緒，決策時(shí)受到無關(guān)信息的影響，是有限理性的，投資者情緒和認(rèn)知偏差的存在使得投資無法做到理性預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)回避和預(yù)期效用最大化，從而導(dǎo)致市場無效、資產(chǎn)價(jià)格偏離價(jià)值。
 
行為金融學(xué)提出的有限理性尤其適合于中小投資者，散戶在投資過程中面臨時(shí)間、精力、信息和經(jīng)驗(yàn)的約束，能夠做出的理性思維和判斷是十分有限的，這決定了散戶在投資過程中承受了相對于機(jī)構(gòu)等主力投資者而言更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，虧損的概率遠(yuǎn)大于擁有信息和資金優(yōu)勢的主力。
 
單槍匹馬，趙子龍?jiān)陂L坂坡可以七進(jìn)七出曹營而毫發(fā)不傷，投資者或許也能偶爾做到，但是如果天天這樣單槍匹馬地做孤膽英雄，趙子龍即使不被打死也會(huì)被累死，注定了長期處于弱勢地位的中小投資者，究竟應(yīng)該如何來擺脫這種無奈而尷尬的局面呢？
 
我們不妨把目光投向量化投資方式和程式化交易。
 
量化投資方式和程式化交易
 
投資是一項(xiàng)龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要大量的時(shí)間、精力和信息才能做出相對合理的判斷和決策，而這正是中小投資者所欠缺的。在這樣的前提條件下，投資決策很可能是盲目的充滿不確定性的，因此也是具有巨大風(fēng)險(xiǎn)的，很顯然，這并不能幫助我們獲取長期的穩(wěn)定收益。
 
還記得詹姆斯?西蒙斯的例子嗎？他通過電腦交易系統(tǒng)捕捉市場中的交易機(jī)會(huì)，這是典型的通過量化投資方式和程式化交易來取得豐厚投資回報(bào)的案例。不要認(rèn)為西蒙斯擁有比別人更多的“內(nèi)幕消息”（在美國嚴(yán)厲的監(jiān)管下這樣做要冒的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大），也不要認(rèn)為他掌管的資金實(shí)力雄厚（在美國的資本市場，對沖基金的規(guī)模遠(yuǎn)不及其他的一些機(jī)構(gòu)如養(yǎng)老基金）。既沒有信息優(yōu)勢又沒有資金優(yōu)勢的西蒙斯，就是通過數(shù)學(xué)建模實(shí)現(xiàn)了量化投資方式和程式化交易，從而站在了投資的巔峰之上。
 
通過量化的投資方式，通過一種程式化的交易方法，可以使得投資行為建立在明確的可量化操作的基礎(chǔ)上，其風(fēng)險(xiǎn)收益可以得到平衡，并由此產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)期的長期收益。
 
投資者面臨的投資決策問題可以概括為這樣幾個(gè)方面：何時(shí)買、何時(shí)賣、買什么、賣什么、買多少、賣多少。在既有的本金范圍中，如何控制好倉位和投資品種搭配。真正做到量化投資方式和程式化交易的交易系統(tǒng)，不僅應(yīng)該發(fā)出買賣信號(hào)，更應(yīng)該在資金管理、投資品種搭配、自動(dòng)止損止盈等方面都有出色的表現(xiàn)。眾多中小投資者面臨的常見問題在某種程度上都可以通過這樣的交易系統(tǒng)來規(guī)避和解決，才能夠真正地實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定收益的投資理念。

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