[轉(zhuǎn)] 20130627有色金屬日評
| 銅 | 鋁 | 鋅 | 鉛 | |||||
| SHFE | LME | SHFE | LME | SHFE | LME | SHFE | LME | |
| 期貨價(jià) | 48780 | 6767.5 | 14290 | 1783 | 14420 | 1850 | 13940 | 2051 |
| 現(xiàn)貨價(jià) | 49250 | 6737 | 14390 | 1737.75 | 14500 | 1815.5 | 13760 | 2041 |
| 升貼水（元/噸） | -100 | -30.5 | 0 | -45.25 | 90 | -34.5 | -190 | -10 |
| 滬倫比值（%） | 7.21 | 8.01 | 7.79 | 6.80 | ||||
| 庫存（噸） | 179317 | 667425 | 437686 | 5442475 | 292541 | 1057700 | 120940 | 198000 |
| 注銷倉單（噸) | 375425 | 2232050 | 683425 | 112925 | ||||
| 注銷倉單占比(%) | 56.25% | 41.01% | 64.61% | 57.03% | ||||
| 新聞 | 美國商務(wù)部宣布，一季度GDP環(huán)比年化增長率的終值為1.8%，明顯低于一個(gè)月前發(fā)布的2.4%的修正值。此前的2012年四季度，美國經(jīng)濟(jì)增長率為0.4%，幾乎陷入失速狀態(tài)。 歐洲央行行長德拉吉連續(xù)兩日發(fā)表講話，重申歐洲央行的寬松貨幣政策立場，并表示該行已做好準(zhǔn)備采取更多經(jīng)濟(jì)刺激政策，并對啟動直接貨幣交易計(jì)劃(OMT)持開放態(tài)度。 國務(wù)院總理李克強(qiáng)26日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署加快棚戶區(qū)改造，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善。會議指出，要保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，穩(wěn)定市場預(yù)期，堅(jiān)持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有為。 德意志銀行(Deutsche Bank)的數(shù)據(jù)顯示，2005年至2012年這七年中的大部分時(shí)間，銅價(jià)都位于至少是邊際生產(chǎn)成本兩倍的水平。德意志銀行和麥格理預(yù)計(jì)，2013年至2015年期間，銅供應(yīng)將出現(xiàn)過剩，預(yù)計(jì)平均每年的過剩量約在50萬噸。過剩量將高于2009年，而2009年銅價(jià)平均下跌26%。 國際鉛鋅研究小組數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月全球精煉鉛供應(yīng)短缺3.1萬噸。世界金屬統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月全球鉛市供應(yīng)短缺18.34萬噸。今年以來，鉛冶煉開工率低至55%左右,滬粵兩地社會庫存一直居于20萬噸的高位，去年同期為13萬至15萬噸。 商務(wù)部辦公廳發(fā)布《鐵礦石和氧化鋁自動進(jìn)口許可證實(shí)行網(wǎng)上申領(lǐng)的有關(guān)事項(xiàng)通知》，自2013年7月1日起，對氧化鋁自動進(jìn)口許可證實(shí)行網(wǎng)上申領(lǐng)。本次自動進(jìn)口許可證實(shí)行網(wǎng)上申領(lǐng)可視為氧化鋁進(jìn)口資質(zhì)將取消的第一步，如果未來完全放開，將意味著擁有進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)的企業(yè)都可以進(jìn)口氧化鋁，不再需要額外的進(jìn)口資質(zhì)。 | |||||||
| 技術(shù)分析 | 滬銅1310：布林通道下軌現(xiàn)支撐，價(jià)格反彈至5日均線之上，RSI有金叉可能，MACD綠柱收窄，價(jià)格企穩(wěn)，但目前仍處在空頭掌控之下，多頭力量較弱，反彈空間尚不明朗，宜觀望。 滬鋁1310：反彈受阻于5日均線處，成交量兩日下滑，人氣低迷，MACD綠柱較長，有收窄跡象，CCI82.21，不宜搶反彈，預(yù)計(jì)后市以橫向運(yùn)動為主。 滬鋅1310：價(jià)格上行至10日均線處，上方均線空頭排列規(guī)則，又逢布林中線下行施壓，14500-14600一線壓力陡增，加個(gè)雖企穩(wěn)回升，但上行空間實(shí)在有限。RSI和KDJ金叉，但CCI仍處在下半?yún)^(qū)，目前反彈力度不夠，多頭信心亦不足。 滬鉛1309：上方壓力位14000點(diǎn)，MACD柱狀圖收斂于中軸，多空雙方力量對等，震蕩思路。 | |||||||
| 結(jié)論 | 隨著央行連續(xù)釋放維穩(wěn)信號，提振市場信心，上海同業(yè)拆借利率目前回落至5.5610%，雖較前一日小幅上揚(yáng)0.8，但距離最高點(diǎn)已明顯回落。昨日美國商務(wù)部公布一季度GDP環(huán)比年化增長率的終值為1.8%，向下大幅修正，再次顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢；同時(shí)，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度企業(yè)獲利年化季率下降 175 億美元，降幅1.1%，這也使得人們減緩了對退出刺激計(jì)劃的擔(dān)憂。借此番利好影響，LME銅連續(xù)三日上攻6800點(diǎn)位壓力，LME庫存今日減少3675噸至667425噸，連續(xù)三日出現(xiàn)下滑，有利于銅價(jià)企穩(wěn)反彈。 今日滬銅低開高走，上摸5日均線，并成功突破，最高沖至48920點(diǎn)，盤中部分空頭止盈離場，價(jià)格上行空間得以釋放，主力合約日減倉33122手，總持倉減少至789800手。滬倫比值得到修正，目前回歸至7.21，價(jià)格正在從周一以及周三的深跌中恢復(fù)。 現(xiàn)貨放面，上海有色現(xiàn)貨銅貼水-180—-20元/噸，升貼水繼續(xù)走低，目前市場整體消費(fèi)偏弱，隨著期價(jià)下行，下游觀望氣氛較重。 短期來看，銅價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)，但礙于美元持續(xù)走高，昨日最高突破83點(diǎn)，致使LME銅連續(xù)三日仍未站上6800點(diǎn)一線。長期來看，國際投行紛紛下調(diào)銅價(jià)預(yù)期，礙于中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，對精銅需求下滑，高盛將未來3個(gè)月銅價(jià)預(yù)期下調(diào)6.6%至7000美元/噸，將未來6個(gè)月和未來12個(gè)月的銅價(jià)預(yù)期分別下調(diào)17.5%和5.7%，均為6600美元/噸；而瑞信將銅2013年均價(jià)預(yù)估從每噸7,482美元下調(diào)到7,240美元，2014年均價(jià)預(yù)估從6,675美元降至6,225美元；而早些時(shí)候，巴克萊將2013年銅均價(jià)預(yù)期下調(diào)8.2%，至每噸7270美元。中國精銅消費(fèi)得以改觀志強(qiáng)，銅價(jià)仍會長期處在震蕩下行的大趨勢之中。 目前國內(nèi)銅價(jià)企穩(wěn)于48000點(diǎn)，隨著股市企穩(wěn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸散去，存在技術(shù)性反彈需求，可向上看至50000-51000點(diǎn)，但考慮到目前正處于消費(fèi)淡季，國內(nèi)需求尚處低迷，且并無其他有力的利多因素，待銅價(jià)向上突破至50000點(diǎn)之上可考慮重新沽空。 | |||||||
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