暴跌之后，國(guó)內(nèi)A股暫時(shí)企穩(wěn)。不少私募認(rèn)為，在目前難以把握市場(chǎng)走向的情況下，適時(shí)降低股票倉(cāng)位并靈活使用對(duì)沖工具，有助于提高私募產(chǎn)品的收益。

　　“5月份股市表現(xiàn)尚可，5月底私募還普遍看好6月市場(chǎng)走勢(shì)。但隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑、流動(dòng)性緊張及IPO重啟等消息接踵而至，6月中旬開始，不少私募開始改變策略，紛紛降低股票倉(cāng)位?！彼侥寂排啪W(wǎng)總監(jiān)助理告訴期貨日?qǐng)?bào)，即便如此，在前幾天罕見的股市暴跌下，不少私募還是損失慘重。

　　彭曉武稱，目前新發(fā)行的私募多以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主，而銀行仍是最重要的資金來(lái)源?！澳壳般y行資金面緊張，很多證券私募不但業(yè)績(jī)不理想，6月份的發(fā)行量也可能比5月份差”。

　　相比之下，一些期貨私募和使用對(duì)沖工具的證券私募近期表現(xiàn)則較為穩(wěn)定。共青城冬泉谷投資管理合伙企業(yè)基金經(jīng)理李天培說(shuō)，公司旗下產(chǎn)品“冬泉谷1號(hào)”至少有30%的倉(cāng)位參與股指期貨交易，“5月份產(chǎn)品凈值上漲了24.53%“。他說(shuō)現(xiàn)在股票市場(chǎng)已找不到較好的投資標(biāo)的，因此他們?cè)鲁蹙蛯⑺泄善鼻鍌}(cāng)，但在股指期貨上還保留了少量的倉(cāng)位”。

　　“股指期貨和融券業(yè)務(wù)的推出為私募提供了合適的對(duì)沖工具，而信托、基金專戶又為私募運(yùn)用對(duì)沖工具提供了通道，私募對(duì)沖產(chǎn)品的開發(fā)已經(jīng)不是難題。”彭曉武表示，對(duì)沖產(chǎn)品在面對(duì)暴跌行情時(shí)的良好表現(xiàn)給人印象深刻，現(xiàn)在已有越來(lái)越多的私募意識(shí)到對(duì)沖產(chǎn)品的重要性和廣闊的市場(chǎng)前景。

　　“目前中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值明顯偏高，大盤股也還不具備上漲的條件，現(xiàn)在又是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)周期性行業(yè)沒(méi)有整體性機(jī)會(huì)?！崩钐炫嗾J(rèn)為，未來(lái)兩個(gè)月市場(chǎng)振蕩走低、維持整體弱勢(shì)的可能性比較大，因此公司目前以空倉(cāng)觀望為主。

　　“經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的上漲，創(chuàng)業(yè)板許多股票價(jià)格都已經(jīng)翻番，而以銀行為首的金融板塊卻處于低位，未來(lái)行情確實(shí)難以把握?！卞翁┌操Y產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理易三佑向表示，由于難以判斷市場(chǎng)是真正見底止跌，還是短暫反彈，公司將加大對(duì)沖力度?！盀楸ｋU(xiǎn)起見，我們也將降低股票倉(cāng)位，提高期指空頭倉(cāng)位”。