王朱瑩

　　“收盤后，大家慶祝一下！”一位PTA期貨多頭在周一開盤后才半個(gè)小時(shí)便在其微博上發(fā)了這樣一條消息，顯示了他對(duì)當(dāng)日PTA保持強(qiáng)勢(shì)的樂觀看法。當(dāng)時(shí)，TA1409合約和TA1501合約均高開高走，但TA1409合約出現(xiàn)明顯減倉(cāng)，空頭倉(cāng)皇出逃態(tài)勢(shì)明顯。

　　“周一開盤時(shí)，1409合約持倉(cāng)超過24萬手，倉(cāng)單加有效預(yù)報(bào)量只有2000張，虛實(shí)盤比例超過60:1，昨日是1409合約在交割月前第一次提保證金的時(shí)間，一部分無貨的空頭被迫離場(chǎng)。”銀河期貨分析師陳曉燕指出。

　　按照目前虛、實(shí)盤比例看，行情無疑更有利于多頭。8月20日，鄭商所將第二次提高1409合約的期貨保證金，提保幅度在5個(gè)百分點(diǎn)左右，屆時(shí)，還有部分無貨空頭將繼續(xù)被迫離場(chǎng)，多頭將趁兩次提保機(jī)會(huì)減倉(cāng)。

　　陳曉燕表示，按照交易所限倉(cāng)規(guī)定，進(jìn)入交割月前一個(gè)月的中旬，客戶最大單邊持倉(cāng)不超過8000手，下旬不超過3000手，交割月不超過1000手，但套?？蛻艨稍诮桓钤虑皟蓚€(gè)月1-20日可就交割月提交套保申請(qǐng)。目前多頭和空頭申請(qǐng)的總套保額度尚有大量未使用，且多頭套保申請(qǐng)額度大于空頭。限產(chǎn)和提保制度使投機(jī)空頭處境較為被動(dòng)，被動(dòng)減倉(cāng)可能性較大。

　　“目前看，由于倉(cāng)單少，期貨對(duì)現(xiàn)貨維持貼水結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致現(xiàn)貨資源難以流入期貨，1409合約繼續(xù)上漲的可能性較大，遠(yuǎn)月多受近月帶動(dòng)。1409合約上漲幅度主要看空頭減倉(cāng)速度，若現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲，期貨繼續(xù)保持貼水結(jié)構(gòu)，預(yù)期能至7800元附近?？紤]9月PTA倉(cāng)單將要強(qiáng)制注銷，多頭接貨后難以轉(zhuǎn)拋，多接貨交割意愿也不強(qiáng)，建議主要關(guān)注8月25日之前的行情。”陳曉燕說。