“影子銀行”是指理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品以及民間融資等銀行體系外的信貸行為。“影子銀行”拓寬了中小企業(yè)融資渠道與游資投資途徑，但由于無法得到有效監(jiān)管，其發(fā)展也伴隨著大量風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)摩根大通統(tǒng)計(jì)，中國的“影子銀行”規(guī)模高達(dá)36萬億元，占到GDP的70%。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海濱認(rèn)為，“影子銀行”問題的關(guān)鍵在于它在快速發(fā)展的過程中并未補(bǔ)充現(xiàn)有銀行體系的不足?！坝捎诶使苤菩刨J體系有效性不足，目前的"影子銀行"有一定的補(bǔ)充功能，但同時(shí)更多表現(xiàn)的是風(fēng)險(xiǎn)的加劇”。

　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛則表示，大量資金流入“影子銀行”正是近期銀行間“錢荒”的根源所在。“影子銀行”的活躍反映出貨幣政策過于寬松，以及貨幣政策并未隨外界條件及時(shí)調(diào)整的現(xiàn)狀。

　　劉利剛分析說，從匯率角度看，去年10月份以來人民幣緩步升值，能把錢拆到中國就一定能夠套人民幣升值的利。從利率角度，國內(nèi)利差跟海外相比是最高的，特別當(dāng)日本央行進(jìn)行量化寬松時(shí)，海外有很多的熱錢涌入。此外，在人民幣國際化的進(jìn)程中資本賬戶更加開放。這三個(gè)條件使人民幣升值出現(xiàn)穩(wěn)定的逆差，銀行預(yù)期從銀行間市場拆借低成本資金帶到實(shí)體經(jīng)濟(jì)或理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域，一定會(huì)獲得較高的利差收益，這就造成了“影子銀行”業(yè)務(wù)的活躍。“然而今年五六月間監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊資本賬戶造成了流動(dòng)性減少，銀行出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)銀行間市場恐慌情緒蔓延，就出現(xiàn)了"錢荒"的現(xiàn)狀”。

　　朱海斌認(rèn)為，無論是打壓“影子銀行”還是將信貸導(dǎo)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，都不宜用行政手段。解決“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)的問題，利率市場化已成為共識(shí)的手段。

　　“由于金融市場化不充分，金融服務(wù)已經(jīng)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相協(xié)調(diào)。”在華泰保險(xiǎn)集團(tuán)副董事長趙明浩看來，現(xiàn)在要想從根本上解決金融改革、“影子銀行”等問題，唯有進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的、從頂層設(shè)計(jì)入手的市場化的管理原則，真正依靠市場的力量?！耙?yàn)闊o論是流動(dòng)性過剩也好，杠桿也好，還是資產(chǎn)錯(cuò)配也好，利用市場的力量，完全有能力做出合理的調(diào)整，并且會(huì)減少對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的沖擊”。

　　上海交通大學(xué)中國金融研究院副院長嚴(yán)弘提出，治理和監(jiān)督“影子銀行”運(yùn)作必須對(duì)整個(gè)金融體系進(jìn)行改革。他說，首先，利率雙軌制提供了“影子銀行”生存的空間，必須進(jìn)行利率市場化改革；第二，投資工具較少導(dǎo)致在股市行情不好時(shí)出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品購買熱潮，應(yīng)加快資本市場建設(shè)；第三，銀行體系的考核機(jī)制造成激勵(lì)扭曲，銀行缺失熱情而使“影子銀行”業(yè)務(wù)發(fā)展起來，也應(yīng)作出調(diào)整。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委強(qiáng)調(diào)，不可否認(rèn)現(xiàn)實(shí)中“影子銀行”也具有一定的積極作用?！八档土私灰壮杀?，拓寬了客戶的融資渠道，是"辦好事的壞小孩"。我們既要利用它的好處，又要避免它可能造成的系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)”。