[轉(zhuǎn)] 巨虧馬鋼1.1億收購(gòu)世界高鐵輪軸名企

2014-08-15 15:08 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 瀏覽：572 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

一家上半年虧損5億元以上的鋼廠，卻花1.1億元收購(gòu)了一家破產(chǎn)的海外公司?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》日前在安徽馬鋼股份(行情,問(wèn)診)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“馬鋼”）采訪了解到，利用歐洲市場(chǎng)飽和、經(jīng)營(yíng)狀況惡化的契機(jī)，馬鋼日前成功收購(gòu)世界高鐵輪軸名企法國(guó)瓦頓公司。

面對(duì)這樣頗具冒險(xiǎn)精神的“大手筆”，不少業(yè)內(nèi)專家表示擔(dān)心，盡管收購(gòu)可以有利于打破國(guó)外企業(yè)對(duì)我國(guó)高鐵輪軸技術(shù)的封鎖和壟斷，同時(shí)為國(guó)產(chǎn)車輪走向世界打開市場(chǎng)，但是高鐵車輪核心技術(shù)能否國(guó)產(chǎn)化仍需檢驗(yàn)，也會(huì)需要相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間，對(duì)于深陷虧損困局的馬鋼而言，似乎經(jīng)不起這樣的等待。

抄底世界高鐵輪軸名企

“近年來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，高鐵車輪市場(chǎng)飽和，企業(yè)經(jīng)營(yíng)每況愈下。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好，市場(chǎng)潛力巨大。這些都給國(guó)企海外并購(gòu)贏得了機(jī)遇。”馬鋼集團(tuán)公司董事長(zhǎng)高海建說(shuō)，此次馬鋼收購(gòu)正是抓住這一機(jī)遇，抄底了海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

他眼中的“海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，正是法國(guó)瓦頓公司。了解到，法國(guó)瓦頓公司是法國(guó)唯一一家專長(zhǎng)于車輪、車軸及輪對(duì)系統(tǒng)生產(chǎn)的企業(yè)，曾被譽(yù)為法國(guó)“工業(yè)之花”，擁有百年歷史。該公司在高鐵車輪、車軸和輪對(duì)方面擁有核心技術(shù)，創(chuàng)造世界最高試驗(yàn)時(shí)速每小時(shí)574.8公里的法國(guó)高鐵公司所用車輪，就是瓦頓設(shè)計(jì)制造的。瓦頓高鐵輪軸技術(shù)在歐洲和世界高鐵安全運(yùn)行多年并獲得認(rèn)證，目前占領(lǐng)了法國(guó)50%以上的高鐵輪軸市場(chǎng)，截至去年9月底，瓦頓公司的總資產(chǎn)賬面值為4198萬(wàn)歐元。

“此次瓦頓破產(chǎn)主要受行業(yè)周期下行等因素影響，幾家基金公司組成的控股方不愿提供資金支持，致使瓦頓公司資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)困境。”馬鋼內(nèi)部人士對(duì)說(shuō)。他告訴，今年初，在獲悉世界高鐵輪軸名企法國(guó)瓦頓公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)并在全球范圍內(nèi)尋求競(jìng)購(gòu)者后，作為唯一一家中國(guó)企業(yè)，馬鋼積極參與競(jìng)購(gòu)，由馬鋼集團(tuán)公司董事長(zhǎng)高海建親自帶隊(duì)，與其他5家國(guó)外公司同臺(tái)競(jìng)標(biāo)，一舉勝出并贏得最終收購(gòu)權(quán)。6月9日晚，馬鋼股份發(fā)布公告稱，其以資產(chǎn)收購(gòu)方式收購(gòu)法國(guó)瓦頓公司，收購(gòu)價(jià)格為1300萬(wàn)歐元。

根據(jù)馬鋼股份公告顯示，本次交易采用資產(chǎn)收購(gòu)的方式，收購(gòu)?fù)哳D公司全部資產(chǎn)并接收所有員工。據(jù)了解，作為本次收購(gòu)和未來(lái)經(jīng)營(yíng)瓦頓公司的主體，目前馬鋼方面已經(jīng)開始接收瓦頓資產(chǎn)并安排后續(xù)改善經(jīng)營(yíng)。值得注意的是，對(duì)于瓦頓公司負(fù)債的具體金額，馬鋼股份并未披露。

目的為獲核心技術(shù)打破壟斷

如此大費(fèi)周章收購(gòu)一家海外破產(chǎn)公司，獲得核心技術(shù)無(wú)疑是馬鋼股份的真正目的。

從馬鋼股份了解到，馬鋼作為我國(guó)首家也是世界最大的車輪生產(chǎn)企業(yè)之一，近年來(lái)一直致力高鐵車輪的研發(fā)應(yīng)用，目前該企業(yè)生產(chǎn)的時(shí)速250公里動(dòng)車車輪已經(jīng)開始裝車試驗(yàn)，350公里高鐵車輪也已建立科研項(xiàng)目，正在組織力量全力進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，此番成功收購(gòu)?fù)哳D公司無(wú)疑將加速這一項(xiàng)目的研發(fā)速度。

馬鋼集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)部經(jīng)理王曉陽(yáng)向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》介紹，目前國(guó)內(nèi)高鐵輪對(duì)引進(jìn)的是國(guó)外一家企業(yè)，不僅壟斷了國(guó)內(nèi)高鐵輪軸市場(chǎng)，而且實(shí)行技術(shù)封鎖，賣價(jià)很高。收購(gòu)?fù)哳D后，馬鋼將全盤接收瓦頓高鐵輪軸一系列技術(shù)專利，可以迅速實(shí)現(xiàn)自有技術(shù)與世界領(lǐng)先技術(shù)的融合，形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

他告訴，另一方面，馬鋼還將在中國(guó)鐵總的支持下與中國(guó)鐵道科學(xué)院聯(lián)手，利用瓦頓技術(shù)平臺(tái)，在馬鋼建立世界一流的高鐵輪軸裝配和維修生產(chǎn)線，并在此基礎(chǔ)上成立研發(fā)中心，全面延伸、提高國(guó)產(chǎn)高鐵制造產(chǎn)業(yè)鏈和自主核心技術(shù)研發(fā)能力。除此以外，在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，通過(guò)收購(gòu)?fù)哳D公司，其原有的遍布全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)以及在國(guó)際鐵路聯(lián)盟、國(guó)際鐵路行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等一些國(guó)際組織中的地位也將為我所有，對(duì)支撐我國(guó)高鐵輪軸產(chǎn)品的國(guó)際化和高端化，提高國(guó)際市場(chǎng)份額也將起到積極作用。

“中國(guó)高鐵的自主創(chuàng)新技術(shù)受人矚目，但車輪作為事關(guān)高鐵安全的核心技術(shù)，卻一直被國(guó)外企業(yè)技術(shù)封鎖和壟斷，收購(gòu)?fù)哳D公司是馬鋼走出去的成功嘗試，更是馬鋼致力于服務(wù)高鐵輪軸技術(shù)發(fā)展、支撐中國(guó)高鐵走出去戰(zhàn)略的重要舉措。”高海建表示。

技術(shù)國(guó)產(chǎn)化短期難落地

從馬鋼方面獲悉，盡管法國(guó)官方對(duì)馬鋼收購(gòu)?fù)哳D十分關(guān)切，并給予了馬鋼產(chǎn)品歐洲市場(chǎng)認(rèn)證綠色通道等一系列政策支持，同時(shí)迫切期待其高鐵輪軸產(chǎn)品能進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，但受制于現(xiàn)有認(rèn)證周期長(zhǎng)等因素影響，目前收購(gòu)的先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品尚難落地。

對(duì)于馬鋼而言，似乎根本經(jīng)不起這樣漫長(zhǎng)的等待?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》了解到，2012年馬鋼巨虧38.63億元，2013年通過(guò)出售部分非鋼資產(chǎn)艱難扭虧實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.57億元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利虧損4.45億元，隨后今年一季度馬鋼再次回到虧損狀態(tài)，虧損額達(dá)4.46億元，而從上市公司半年業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，日前A股共有15家鋼企發(fā)布了上半年的業(yè)績(jī)預(yù)警。其中，馬鋼股份“預(yù)計(jì)2014年1月至6月累計(jì)凈利潤(rùn)可能為虧損”。

根據(jù)中鋼協(xié)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)得知，上半年25家處于虧損的鋼企中，虧損超過(guò)5億元的鋼企7家，虧損額達(dá)到53.22億元，占整體虧損額的69.32%，馬鋼則位列其中。

“即使是在上半年大多數(shù)鋼廠都實(shí)現(xiàn)扭虧的情況下，馬鋼的業(yè)績(jī)水平仍然不如人意，可以看出下一步馬鋼扭虧的壓力非常大。”我的鋼鐵網(wǎng)咨詢總監(jiān)徐向春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》說(shuō)。他表示，特別是在整體行業(yè)盈利水平持續(xù)低迷，銀行系統(tǒng)嚴(yán)格信貸審查的情況下，一些企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)加大，在這樣的情況下，馬鋼進(jìn)行收購(gòu)，即使是一家破產(chǎn)公司，也需要格外審慎。

一位鋼鐵行業(yè)分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》坦言，馬鋼采取的是資產(chǎn)全收購(gòu)的方式，就意味著除了收購(gòu)支付的折合人民幣1.1億元外，馬鋼還必須要承擔(dān)其債務(wù)、員工、后期經(jīng)營(yíng)和公司整改等多方面事項(xiàng)，無(wú)疑會(huì)給馬鋼進(jìn)一步增加資金成本。

“目前來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)尖端技術(shù)想要順利國(guó)產(chǎn)化，可能還需要很長(zhǎng)時(shí)間，這對(duì)于已經(jīng)深陷虧損的馬鋼來(lái)說(shuō)，恐怕會(huì)在本來(lái)已經(jīng)非常緊張的資金鏈上，加上一個(gè)很大的包袱。”上述人士對(duì)說(shuō)。

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