國債期貨上個(gè)交易日繼續(xù)走升，近月合約連續(xù)三個(gè)交易日走升，三個(gè)合約總計(jì)成交超3000手，仍然受到7月份疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。從價(jià)差上來看，近月合約和次月合約的價(jià)差有0.5元，相較于前幾個(gè)交易有不小幅的的縮小，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)差則有0.42元，較前個(gè)交易日有所擴(kuò)大。

　　從資金方面來看，上個(gè)交易日銀行間各期限利率加權(quán)水平幾乎出現(xiàn)全線上行，雖然似有趨緊態(tài)勢，但從絕對水平上來看，14天以內(nèi)的資金利率仍然維持在3.5%以下水平，其中隔夜資金加權(quán)平均水平甚至低于3%的水平，相對來說，資金相對寬松，但仍然受到新股發(fā)行對資金需求的沖擊。

　　交易策略上，雖然國債期貨價(jià)格連連走高，受到疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，情緒稍有亢奮，但現(xiàn)券市場表現(xiàn)異常謹(jǐn)慎，周五剩余期限在4-7年的可交割券并未出現(xiàn)上漲，甚至有下跌的情況。這一點(diǎn)在CTD券的IRR也能發(fā)現(xiàn)一些情況，周五有成交的110015券，其IRR達(dá)到6.7%的水平，相較于當(dāng)前市場的加權(quán)融資成本來看，仍然有一定的盈利空間，可以說套利空間的出現(xiàn)使得空頭力量有所積累，短期注意做多風(fēng)險(xiǎn)。交易策略上，仍然在方向性并不明晰的情況下，建議采用對沖交易策略降低風(fēng)險(xiǎn)。

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