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[轉(zhuǎn)] 綜合觀察:近期世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)(下)

2014-08-28 09:40 來源: 鋼之家 瀏覽:530 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  第四部分:日本近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

  日本政府公布的數(shù)據(jù)顯示,今年二季度日本實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比下降1.7%,按年率計(jì)算下降6.8%,完全逆轉(zhuǎn)了第一季度6.1%的增勢(shì),成為2011年3月大地震和海嘯以來最大季度跌幅,大大超出預(yù)期。

  經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅下滑的直接原因是居民消費(fèi)支出減少。今年4―6月,占日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值六成的消費(fèi)支出環(huán)比下降5.0%,為七個(gè)季度來首次下滑。汽車、家電等耐用消費(fèi)品的支出環(huán)比下降18.9%,設(shè)備投資下降2.5%,公共投資和出口分別下降0.5%和0.4%,住宅投資下降10.3%。

  “安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推出一年半來,日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)“疲態(tài)漸顯”。除今年一季度受消費(fèi)拉動(dòng)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比上漲1.5%,去年第二、三、四季度和今年二季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長(zhǎng)分別為0.9%、0.4%、0%和-1.7%,呈明顯放緩趨勢(shì),日本經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾愈發(fā)明顯,前景不被看好。

  國(guó)際投行高盛認(rèn)為,日本經(jīng)濟(jì)正處在衰退邊緣。收入水平持續(xù)無法提高,正影響民眾消費(fèi)行為,而日本采用大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的做法將導(dǎo)致嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”由首相安倍晉三大力推行,包含積極的貨幣政策、靈活的財(cái)政政策以及結(jié)構(gòu)性改革三方面內(nèi)容,以抗擊長(zhǎng)達(dá)近20年的通貨緊縮及經(jīng)濟(jì)低迷。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示:

  經(jīng)濟(jì):日本7月服務(wù)業(yè)景氣判斷指數(shù)續(xù)升至51.3,受訪者對(duì)現(xiàn)況已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月改善,并為三個(gè)月(4月以來)首次對(duì)現(xiàn)況轉(zhuǎn)為樂觀,再次暗示日本政府4月上調(diào)銷售稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能只是暫時(shí)的。日本6月領(lǐng)先指標(biāo)初值較前月(5月終值)增加0.7點(diǎn)至105.5;6月同時(shí)指標(biāo)初值較前月減少1.8點(diǎn)至109.4。

  物價(jià):日本6月全國(guó)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率升幅上升3.3%,因上調(diào)消費(fèi)稅政策持續(xù)提振物價(jià)。日本企業(yè)服務(wù)價(jià)格指數(shù)年率增速繼續(xù)持穩(wěn)高位,但月率增速有所緩解;或?yàn)橥浡噬仙啪彽那罢住?月企業(yè)服務(wù)價(jià)格指數(shù)月率增長(zhǎng)0.1%,創(chuàng)五個(gè)月(1月以來)最小月增幅;前值增長(zhǎng)0.2%。

  消費(fèi):日本7月家庭消費(fèi)者信心指數(shù)續(xù)升至41.5,為今年以來最好表現(xiàn);預(yù)期42,前值41.1。日本6月零售銷售年率下降0.6%。為連續(xù)第三個(gè)月下降,暗示消費(fèi)稅上調(diào)帶來的需求回落仍然在拖累消費(fèi)者支出。

  工業(yè):日本6月核心機(jī)械訂單月率轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)8.8%,仍遠(yuǎn)遜于預(yù)期,日本6月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率轉(zhuǎn)為大跌3.3%,跌速創(chuàng)逾三年最快,因庫(kù)存累積,企業(yè)限制了生產(chǎn)。但是日本制造商仍預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月產(chǎn)出將增長(zhǎng)。日本6月工業(yè)產(chǎn)出下修至跌3.4%,新增第二季GDP疲軟跡象。

  金融:日本7月廣義貨幣流動(dòng)性年率升3.1%,前值上修為3.0%,令年升幅在連續(xù)五個(gè)月回落后終于得到回升。日本7月基礎(chǔ)貨幣年率增長(zhǎng)42.7%,增幅較上月小幅回升,但增幅仍為10個(gè)月(2013年9月)來連續(xù)第二個(gè)月低于45%水平,前值增長(zhǎng)42.6%。截止7月底,日本外匯儲(chǔ)備降至12760.27億美元,為年內(nèi)最低;6月底為12839.21億美元。日本主要銀行7月放款余額較上年同期增長(zhǎng)2.2%,較上月增幅2.3%稍放緩。

  外貿(mào):日本6月出口年率下滑2.0%,為連續(xù)第二個(gè)月下滑,暗示日本疲弱的外部需求可能持續(xù)拖累日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。其中6月商品進(jìn)口年率轉(zhuǎn)為上升8.4%,6月商品進(jìn)口47337.92億日元,前值65165.44億日元。日本6月未季調(diào)商品貿(mào)易帳赤字8222億日元,連續(xù)整整兩年錄得貿(mào)易帳赤字;預(yù)期赤字6429億日元。

  房地產(chǎn):日本6月房屋開工年率降幅放緩至9.5%,5月年降幅曾至少創(chuàng)39個(gè)月最大;6月營(yíng)建訂單月率升9.3%。日本6月新屋開工年化88.3萬戶,預(yù)期85.7萬戶,前值87.2萬戶。

  就業(yè):日本6月季調(diào)后失業(yè)率卻升至3.7%,預(yù)期3.5%,前值3.5%。日本6月就業(yè)機(jī)會(huì)增至22年最高1.10,這一樂觀跡象暗示就業(yè)市場(chǎng)趨緊將提振薪資水平并支撐消費(fèi)者支出。

  日本經(jīng)濟(jì)展望:日本經(jīng)濟(jì)仍然疲弱,2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅1.4%

  由于近期產(chǎn)出與出口數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)仍然疲弱,日本央行如預(yù)期地維持了利率0.10%不變,并承諾繼續(xù)以每年60-70萬億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。在通脹率穩(wěn)定到2%水平之前,日本銀行將繼續(xù)實(shí)施寬松政策。據(jù)外媒,日本政府正考慮在2015財(cái)政年度撥出1萬億日元儲(chǔ)備資金,用于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),緩解明年10月份上調(diào)消費(fèi)稅可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的消極影響。

  展望日本經(jīng)濟(jì),日本政府在一份經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告中小幅下調(diào)了當(dāng)前財(cái)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估,日本政府現(xiàn)預(yù)計(jì)2014/15財(cái)年實(shí)質(zhì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為1.2%,低于今年稍早預(yù)估的1.4%。根據(jù)日本內(nèi)閣府預(yù)估,下一財(cái)年經(jīng)濟(jì)增速料升至1.4%。日本政府見地直率評(píng)論具有獨(dú)立性的日本央行(BOJ),政府警告稱,央行應(yīng)注意最終退出大規(guī)模寬松政策的溝通策略,稱美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)宣布退出量化寬松(QE)政策時(shí)引發(fā)市場(chǎng)震蕩。

  野村證券在8月13日的報(bào)告中下調(diào)了日本今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估,因4月初上調(diào)消費(fèi)稅帶來重創(chuàng)。野村稱,下調(diào)日本2014年GDP增長(zhǎng)預(yù)估,從之前的2.0%下調(diào)至1.4%。

  近日,國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布了題為“日本企業(yè)所得稅:事實(shí)、問題和改革方案”的報(bào)告,該報(bào)告談及了有關(guān)“日本能否承受下調(diào)企業(yè)稅”的問題,報(bào)告中稱,日本調(diào)降企業(yè)所得稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期影響料“正面而溫和”。報(bào)告預(yù)計(jì),稅率每調(diào)降一個(gè)百分點(diǎn)都將令投資擴(kuò)大0.4左右。鑒于日本嚴(yán)格的財(cái)政約束,日本政府有必要采取補(bǔ)償性財(cái)政措施。

  第五部分:韓國(guó)、印度,東南亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

  亞洲經(jīng)濟(jì)綜述

  亞洲開發(fā)銀行一份新的報(bào)告顯示,盡管美國(guó)今年第一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期,但亞洲發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在2014年仍處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的軌道上。根據(jù)近日發(fā)布的《亞洲發(fā)展展望補(bǔ)充》,亞行維持今年4月對(duì)該地區(qū)45個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期,即2014年增長(zhǎng)6.2%,2015年增長(zhǎng)6.4%。

  亞行表示:“亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的整體表現(xiàn)依然良好。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩速度與我們的預(yù)測(cè)相一致,而印度則開始進(jìn)行改革以釋放增長(zhǎng)潛力。”預(yù)計(jì)今年主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.5%,相較于4月出版的《2014年亞洲發(fā)展展望》中1.9%的預(yù)測(cè)有所下調(diào)。

  日本經(jīng)濟(jì)在第一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁,這在某種程度上抵消了美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟所帶來的負(fù)面影響,而歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也基本達(dá)到預(yù)期。在東亞地區(qū),中國(guó)消費(fèi)需求穩(wěn)定,政府采取了針對(duì)性措施穩(wěn)定投資,2014年第二季度外部需求也有所好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)季度增長(zhǎng)達(dá)到了亞行的預(yù)期。零售業(yè)銷售額和工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)步伐加快。總體而言,中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于正軌,有望達(dá)到《展望》中所做的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,即2014年增長(zhǎng)7.5%,2015年增長(zhǎng)7.4%。因中亞地區(qū)眾多經(jīng)濟(jì)體受到俄羅斯局勢(shì)前景惡化的影響,該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸趨緩。修改后的預(yù)測(cè)顯示,2014年到目前為止,哈薩克斯坦、吉爾吉斯共和國(guó)和烏茲別克斯坦的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)均低于預(yù)期。

  該地區(qū)2014年總體增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至6.3%,其2015年的增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)一步下調(diào)至6.1%,《展望》中對(duì)該地區(qū)這兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期均為6.5%。

  亞洲開發(fā)銀行另一份報(bào)告表示,如果世界繼續(xù)沿著目前“化石燃料密集型”的發(fā)展道路前進(jìn),到2100年,氣候變化因素將會(huì)導(dǎo)致南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)每年萎縮9%。這份報(bào)告說,馬爾代夫和尼泊爾將是受全球氣候變暖影響最大的國(guó)家。如果全球氣候變暖繼續(xù)按照現(xiàn)在的速度發(fā)展,到2100年,這兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)將會(huì)分別每年萎縮12.6%和9.9%。孟加拉經(jīng)濟(jì)將每年縮減9.4%,印度經(jīng)濟(jì)縮減8.7%,斯里蘭卡經(jīng)濟(jì)縮減6.5%。

  亞洲開發(fā)銀行表示,南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)將因此受到嚴(yán)重威脅,數(shù)百萬山區(qū)、三角州等地的居民生活將會(huì)非常艱難。而全球通力合作,減少對(duì)化石燃料的依賴,減緩全球氣溫升高的速度,將會(huì)減輕氣候變暖對(duì)南亞國(guó)家的負(fù)面影響。

  韓國(guó)近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)

  韓國(guó)銀行(央行)發(fā)布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年第二季度韓國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)0.6%,是2012年第三季度(0.4%)以來的最低紀(jì)錄;同比增長(zhǎng)3.6%,增速放緩,是2013年第三季度(3.4%)以來的最低值。

  從不同行業(yè)來看,韓國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)1.1%,建筑業(yè)增長(zhǎng)0.4%,服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)0.7%,水電燃?xì)鉁p少2.3%,農(nóng)林漁業(yè)減少4.1%。稱,韓國(guó)沉船事故發(fā)生后,因商品和服務(wù)消費(fèi)均減少,韓國(guó)第二季度的民生消費(fèi)環(huán)比減少0.3%。民生消費(fèi)增長(zhǎng)率是2011年第三季度(-0.4%)以來的最低值,也是2013年第一季度(-0.1%)以來首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。建設(shè)投資增長(zhǎng)0.6%,遠(yuǎn)低于第一季度增長(zhǎng)率(5.1%)。設(shè)備投資在出口強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)下增長(zhǎng)1.3%。液晶顯示器和化學(xué)制品出口增加帶動(dòng)出口增長(zhǎng)1.9%,汽車進(jìn)口和居民海外消費(fèi)增加推動(dòng)進(jìn)口增長(zhǎng)0.8%。

  另外,從不同行業(yè)來看,韓國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)1.1%,建筑業(yè)增長(zhǎng)0.4%,服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)0.7%,水電燃?xì)鉁p少2.3%,農(nóng)林漁業(yè)減少4.1%。另一方面,韓國(guó)第二季度實(shí)際國(guó)內(nèi)總收入(GDI)在貿(mào)易條件好轉(zhuǎn)的推動(dòng)下增長(zhǎng)1.3%。近期數(shù)據(jù)顯示:

  財(cái)政:2014年上半年韓國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)392億美元順差,順差額創(chuàng)歷史新高,預(yù)計(jì)韓國(guó)今年全年的經(jīng)常項(xiàng)目順差有望達(dá)840億美元。

  物價(jià):韓國(guó)6月份消費(fèi)者物價(jià)(CPI)同比上漲1.7%,漲幅與上月持平。雖然韓國(guó)CPI漲幅從3月份以來呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì),但仍低于韓國(guó)央行設(shè)定2.5%至3.5%的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。

  消費(fèi):韓國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)顯示,由于受訪者對(duì)韓國(guó)未來經(jīng)濟(jì)狀況的展望趨于黯淡,7月消費(fèi)者信心指數(shù)微跌。7月消費(fèi)者信心指數(shù)105,6月為107。

  投資:根據(jù)韓國(guó)企劃財(cái)政部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,以申報(bào)額為準(zhǔn),今年1月至6月韓國(guó)對(duì)外直接投資為154.2億美元,同比減少6.5%。這是韓國(guó)近4年來同期對(duì)外直接投資的最低值。

  制造業(yè):韓國(guó)7月制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第三個(gè)月萎縮,但萎縮步伐較上月減緩,因出口依賴型經(jīng)濟(jì)繼續(xù)努力重拾動(dòng)力。匯豐/Markit韓國(guó)7月季調(diào)后PMI升至49.3;6月為48.4,為10個(gè)月(2013年8月)以來最低水平。

  外貿(mào):7月份韓國(guó)出口額同比增長(zhǎng)5.7%,達(dá)484.2億美元;進(jìn)口額同比增長(zhǎng)5.8%,為459億美元;貿(mào)易收支實(shí)現(xiàn)順差25.2億美元。這是韓國(guó)自2012年2月份以來連續(xù)30個(gè)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差。

  就業(yè):7月份韓國(guó)就業(yè)人口同比增加50.5萬人,達(dá)到2597.9萬人,就業(yè)人口同比增幅時(shí)隔5個(gè)月止跌回升。另一方面,7月份韓國(guó)失業(yè)率同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn),為3.4%。失業(yè)人口為91.2萬人,同比增加8.4萬人。

  韓國(guó)經(jīng)濟(jì)展望:多項(xiàng)舉措提振經(jīng)濟(jì)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至3.7%

  韓國(guó)銀行8月14日宣布,將基準(zhǔn)利率由2.50%下調(diào)至2.25%。這是韓國(guó)央行在去年5月將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)之后,15個(gè)月以來首次對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。自4月中旬“歲月號(hào)”沉船事件重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)之后,韓國(guó)政府正試圖通過貨幣政策、財(cái)政、樓市、股市和匯市等多方面的政策調(diào)整來提振經(jīng)濟(jì)。

  韓國(guó)央行的降息舉措符合市場(chǎng)預(yù)期。目前韓國(guó)利率水平已經(jīng)降至2010年以來的最低點(diǎn)。韓國(guó)央行稱,降息舉措更多的是為了提振信心,防止負(fù)面情緒進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí),通脹壓力不大也使降息成為可能。韓國(guó)央行沒有表明未來是否會(huì)進(jìn)一步降息。

  展望韓國(guó)經(jīng)濟(jì),澳新銀行上調(diào)2015年韓國(guó)GDP預(yù)期至增長(zhǎng)3.7%,此前料增長(zhǎng)3.4%不過韓國(guó)企劃財(cái)政部長(zhǎng)表示2014年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)不到預(yù)期的3.7%。韓國(guó)開發(fā)研究院指出,韓國(guó)今年5月和6月經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)周期浮動(dòng)值都有所下降,這說明韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍較為脆弱。6月經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)周期浮動(dòng)值環(huán)比下滑0.1個(gè)百分點(diǎn),為100.0。零售銷售形勢(shì)仍嚴(yán)峻,設(shè)備投資增勢(shì)有所放緩。韓國(guó)企劃財(cái)政部在《最近經(jīng)濟(jì)動(dòng)向》(綠皮書)中指出,消費(fèi)、投資等內(nèi)需仍然疲軟,出口勢(shì)頭不強(qiáng)勁,韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)緩慢下行。綠皮書指出,由于韓國(guó)耐用品銷售有所增長(zhǎng),6月份零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.3%,但增幅環(huán)比有所收窄。韓國(guó)財(cái)政部預(yù)測(cè),7月耐用品銷售仍將疲弱。

  8月21日韓國(guó)政府召開第六次貿(mào)易投資振興會(huì)議,制定并發(fā)布了服務(wù)業(yè)振興規(guī)劃。規(guī)劃涵蓋了旅游、醫(yī)療保健、教育、金融等7大熱門領(lǐng)域。韓國(guó)政府預(yù)計(jì),該規(guī)劃生效后有望吸引投資超過15萬億韓元(約合人民幣895億元),可創(chuàng)造就業(yè)崗位超過18萬個(gè)。

  印度近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望.

  印度政府公布數(shù)據(jù)顯示,印度經(jīng)濟(jì)在過去一個(gè)財(cái)年中有4.7%的增長(zhǎng),是增長(zhǎng)率連續(xù)第二年處在5%以下,消費(fèi)者和企業(yè)的悲觀情緒繼續(xù)對(duì)這個(gè)亞洲第三大經(jīng)濟(jì)體的需求形成壓制。分析認(rèn)為,由于存在結(jié)構(gòu)性的不利因素,印度經(jīng)濟(jì)沒有任何積極動(dòng)向的可能性,這會(huì)導(dǎo)致增長(zhǎng)率在很長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)維持在低于平均水平的程度。新任總理莫迪在之前大選中的勝利帶來了樂觀的市場(chǎng)預(yù)期,他領(lǐng)導(dǎo)下的政府依然需要來自各省政府的支持來振興陷入停滯的工業(yè)項(xiàng)目。

  其他數(shù)據(jù)顯示,印度民間消費(fèi)轉(zhuǎn)為萎縮。6月民間消費(fèi)指數(shù)月環(huán)比從上月的增長(zhǎng)0.7%轉(zhuǎn)為萎縮1.0%。盡管非耐用商品銷售額有所回升,但消費(fèi)者購(gòu)買汽車、家用電器和家具等耐用商品的支出仍止步不前。受蔬菜、水果和牛奶價(jià)格升高影響,印度政府周二公布的7月消費(fèi)者物價(jià)通脹率加速至7.96%。而印度政府新發(fā)布的消費(fèi)者食品價(jià)格通脹率則從上月的7.97%躍升至9.36%。

  印度經(jīng)濟(jì)展望:

  展望印度經(jīng)濟(jì),美銀美林預(yù)計(jì)印度2014-15財(cái)年經(jīng)濟(jì)增速為5.4%,2016財(cái)年在6.5%。本月,印度央行維持基準(zhǔn)的回購(gòu)利率于8%不變,維持逆回購(gòu)利率于7%不變,維持存款準(zhǔn)備金率于4%不變。但印度央行強(qiáng)調(diào),其長(zhǎng)期通脹水平依然存在上升的風(fēng)險(xiǎn)。為尋求促進(jìn)制造業(yè)和出口,印度商工部有望8月底宣布新的五年外貿(mào)政策(2014-2019),該政策重點(diǎn)將涵蓋一系列問題,例如服務(wù)業(yè)出口,產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和品牌。印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)部預(yù)期印度2015年GDP增速為5.8~5.9%。

  泰國(guó)近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望:

  泰國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示,2014年第二季度泰國(guó)的GDP增幅同比上漲0.4%。證明泰國(guó)經(jīng)濟(jì)正在朝著好的方向發(fā)展。有別與上一季度,受到國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)動(dòng)蕩的影響。政府政策走勢(shì)也在二季度末更趨明顯,而這將有助于重拾政府和企業(yè)消費(fèi)信心回暖。

  泰國(guó)經(jīng)濟(jì)也從2014年第一季度萎縮1.9%艱難困境中,在第二季度出現(xiàn)了0.9%的增長(zhǎng)。而從技術(shù)層面上看,泰國(guó)經(jīng)濟(jì)并未受到外部環(huán)境的影響。消除了之前多方對(duì)于今年GDP連續(xù)兩個(gè)季度下滑的顧慮。泰國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)真正意義上的衰退。

  至于GDP而言,盡管2014年上半年GDP年同比萎縮0.1%,但出來的數(shù)據(jù)仍比央行之前預(yù)計(jì)的萎縮0.5%要好很多。央行將緊跟企業(yè)和政府支出情況等數(shù)據(jù)后再一次評(píng)估。但不管怎樣,相信有多種利好消息支撐泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示:

  6月泰國(guó)民間消費(fèi)指數(shù)月環(huán)比從上月的增長(zhǎng)0.7%轉(zhuǎn)為萎縮1.0%。盡管非耐用商品銷售額有所回升,但消費(fèi)者購(gòu)買汽車、家用電器和家具等耐用商品的支出仍止步不前。6月泰國(guó)民間投資指數(shù)月環(huán)比從5月的增長(zhǎng)0.6%轉(zhuǎn)為萎縮0.2%,源于經(jīng)營(yíng)商繼續(xù)推遲投資以觀望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)和政府政策。

  工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)萎縮。6月泰國(guó)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比縮幅從5月的4.0%擴(kuò)大為6.6%。

  出口轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。6月泰國(guó)出口總值同比從5月的萎縮1.2%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)3.8%,為此前連續(xù)三個(gè)月萎縮后首次出現(xiàn)正增長(zhǎng),受益于主要出口市場(chǎng)如美國(guó)和歐盟市場(chǎng)需求回升。

  2014年7月泰國(guó)通貨膨脹率繼續(xù)下降。7月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比增幅從6月的2.35%放緩至2.16%,月環(huán)比下降0.08%,源于生鮮食品尤其是蔬菜和水果價(jià)格下降,國(guó)內(nèi)能源價(jià)格隨世界油價(jià)下跌態(tài)勢(shì)而下降,同時(shí)還受益于軍政府實(shí)施多項(xiàng)減輕民眾生活負(fù)擔(dān)的措施。

  泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望:國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)行,2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)2.3%

  展望泰國(guó)經(jīng)濟(jì),開泰研究中心仍維持2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值為2.3%不變(預(yù)測(cè)區(qū)間為1.8-2.6%),原因是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)行,將有助于拉動(dòng)下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng),同比增幅將不低于4.0%,比上半年同比萎縮0.1%大幅好轉(zhuǎn)。不過,中國(guó)以及東盟和歐盟多個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象仍然脆弱,以及多個(gè)地區(qū)的緊張局勢(shì)可能導(dǎo)致下半年泰國(guó)出口和旅游業(yè)復(fù)蘇受到制約,不確定性仍然較高。

  新加坡近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望:

  得益于發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及一項(xiàng)旨在提高生產(chǎn)力和吸引新行業(yè)的政府計(jì)劃。新加坡貿(mào)易與工業(yè)部今日發(fā)布聲明稱,截至6月份的三個(gè)月,新加坡GDP折合成年率較前季增長(zhǎng)0.1%,一季度GDP修正后為增長(zhǎng)1.8%。這個(gè)數(shù)字與7月份新加坡當(dāng)局發(fā)布的下滑0.8%的初估值截然相反,彭博新聞?wù){(diào)查的14名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為下滑0.3%。

  新加坡統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,新加坡今年第二季國(guó)內(nèi)批發(fā)貿(mào)易額按季跌幅擴(kuò)至2.2%,遠(yuǎn)超首季跌0.4%;按年跌幅擴(kuò)至6.1%。不過,次季季調(diào)后海外銷售按季轉(zhuǎn)升2.3%;按年也升3.1%。

  新加坡經(jīng)濟(jì)展望:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期,2014年經(jīng)濟(jì)增速為2.5%至3.5%

  展望新加坡經(jīng)濟(jì),新加坡總理李顯龍說,新加坡今年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為2.5%至3.5%,而政府在今年早些時(shí)候的官方預(yù)測(cè)增長(zhǎng)區(qū)間為2%至4%。李顯龍說,全球化為那些勇于嘗試的人帶來很多機(jī)會(huì),但它同時(shí)也加深了人們對(duì)于未來的不確定和焦慮感。新加坡也在發(fā)生變化,現(xiàn)在大多數(shù)人是在1965年新加坡獨(dú)立之后出生,與建國(guó)一代的新加坡人當(dāng)初的生活環(huán)境完全不同。新加坡社會(huì)的利益和觀點(diǎn)也更加多元化,也需要重新評(píng)估和調(diào)整。

  針對(duì)電子行業(yè)的疲軟表現(xiàn),新加坡政府貿(mào)工部認(rèn)為這并非是新加坡電子業(yè)失去了競(jìng)爭(zhēng)力,而是受到個(gè)別電子企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)整因素的影響所致。

  新加坡今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為3.5%,低于去年同期的3.9%。貿(mào)工部官員認(rèn)為,這是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況依然滯緩所致,特別是第一季度,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率明顯低于預(yù)期。為此,新加坡政府把今年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)范圍收窄至2.5%至3.5%之間。

  馬來西亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望:

  在強(qiáng)勁的出口和國(guó)內(nèi)消費(fèi)熱的帶動(dòng)下,馬來西亞經(jīng)濟(jì)今年持續(xù)增長(zhǎng),表現(xiàn)亮麗。第一季度的增長(zhǎng)率為6.2%,第二季度更達(dá)到了6.4%,將馬來西亞上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率拉高至6.3%,明顯高于市場(chǎng)預(yù)期,同時(shí)也刺激了本國(guó)貨幣林吉特攀升至9個(gè)月以來的最高水平。

  在海外需求不斷增加的帶動(dòng)下,馬來西亞第二季度出口迅速增長(zhǎng),達(dá)到了14.2%,高于首季的10.8%。與此同時(shí),進(jìn)口的增長(zhǎng)率也從首季的5.5%上升至8.6%。

  在通貨膨脹方面,馬來西亞第二季度的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)平均為3.3%,略低于第一季度的3.4%。這主要是因?yàn)槭称放c非酒精飲料、房屋、水電以及天然氣和其他燃料等價(jià)格有所降低。

  馬來西亞經(jīng)濟(jì)展望:經(jīng)濟(jì)延續(xù)平穩(wěn)的增長(zhǎng)表現(xiàn),2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到4.5%

  展望馬來西亞經(jīng)濟(jì),當(dāng)?shù)胤治鋈耸空J(rèn)為,馬來西亞下半年的出口增速將有所放緩,部分原因是去年同期的基數(shù)偏高。但是,有數(shù)據(jù)顯示,私人消費(fèi)將繼續(xù)成為馬來西亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力,再加上區(qū)域和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的需求增加,將繼續(xù)帶動(dòng)馬來西亞的出口。預(yù)計(jì),馬來西亞經(jīng)濟(jì)下半年將延續(xù)平穩(wěn)的增長(zhǎng)表現(xiàn)。馬央行總裁表示,從上半年經(jīng)濟(jì)向好表現(xiàn)看,全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到預(yù)測(cè)的4.5%-5%的水平。

  第六部分:澳大利亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

  澳洲國(guó)民銀行數(shù)據(jù)顯示,澳洲經(jīng)濟(jì)一季度季率超預(yù)期增長(zhǎng)1.1%,是因?yàn)閺?qiáng)勁的資源出口和溫和的家庭支出幫助彌補(bǔ)了存貨的巨大拖累,具體數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞第一季度GDP季率增長(zhǎng)1.1%,強(qiáng)于預(yù)期和前值,預(yù)期增長(zhǎng)1.0%,前值確認(rèn)為增長(zhǎng)0.8%;年率增長(zhǎng)3.5%,預(yù)期增長(zhǎng)3.3%,前值增長(zhǎng)2.8%。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示:

  商業(yè):澳大利亞7月NAB商業(yè)景氣指數(shù)跳漲6個(gè)點(diǎn)至+8,創(chuàng)逾四年(2010年初以來)最高水平,前值為+2。這暗示第三季度澳洲經(jīng)濟(jì)有望達(dá)成超出市場(chǎng)預(yù)期。7月NAB商業(yè)信心指數(shù)升3個(gè)點(diǎn)至+11,創(chuàng)10個(gè)月(去年9月份以來)最高水平,其中房屋建筑及零售行業(yè)的信心強(qiáng)勁領(lǐng)漲;前值為+8。

  消費(fèi):澳大利亞6月零售銷售轉(zhuǎn)為較快增長(zhǎng),從上月下跌勢(shì)頭中反彈;但第二季度季率轉(zhuǎn)跌,受5月下滑及第一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁兩重因素打壓。數(shù)據(jù)表明6月份澳洲零售活動(dòng)重新活躍,但第二季度整體表現(xiàn)依然疲軟,不利第二季度GDP數(shù)據(jù)預(yù)期。

  通脹:澳洲7月物價(jià)壓力有所減緩,7月TD-MI通脹指數(shù)月率上漲0.2%,6月持平??紤]到公共事業(yè)等多項(xiàng)政府收費(fèi)7月通常都會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性上升,所以這樣的漲幅不算高。

  服務(wù)業(yè):澳大利亞7月AIG/CBA服務(wù)業(yè)表現(xiàn)指數(shù)有所改善,因銷售和新訂單暗示服務(wù)業(yè)部門將迎來“春天”。具體數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞7月AIG/CBA服務(wù)業(yè)表現(xiàn)指數(shù)升至49.3,前值47.6。

  制造業(yè):澳大利亞制造業(yè)活動(dòng)在7月份錄得八個(gè)月來首次擴(kuò)張,即使企業(yè)仍抱怨強(qiáng)勁的澳元匯率及盈利壓力。7月AIG/PWC制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)升至50.7,為八個(gè)月(2013年11月以來)首次站上50榮枯分水嶺;上月為48.9。

  商業(yè):經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,澳大利亞6月私營(yíng)企業(yè)貸款月率增長(zhǎng)0.7%,好于預(yù)期及前值;年率增幅則繼續(xù)擴(kuò)大至5.1%,至少創(chuàng)28個(gè)月最大漲幅。

  房地產(chǎn):澳大利亞主要城市房屋價(jià)格在第二季度較一季度稍加快,但年率升幅放緩。其中,悉尼和布里斯班漲幅明顯領(lǐng)先。具體數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞第二季度全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)季率增幅稍加快至1.8%,好于預(yù)期和前值;預(yù)期增長(zhǎng)1.0%,前值增長(zhǎng)1.7%。澳大利亞第二季度全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)年率增速放緩至10.1%,預(yù)期增長(zhǎng)9.3%,前值增長(zhǎng)10.9%。澳大利亞7月AIG建筑業(yè)表現(xiàn)指數(shù)繼續(xù)升至52.6,創(chuàng)八個(gè)月最高,受住宅部門強(qiáng)勁且商業(yè)部門回升提振。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,澳大利亞6月營(yíng)建許可件數(shù)較上月大跌5.0%,但較去年同期繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

  就業(yè):澳大利亞7月失業(yè)率升至12年最高位6.4%,為2007年以來首次升至美國(guó)失業(yè)率上方。隨著礦業(yè)投資榮景及其對(duì)全球金融市場(chǎng)影響的逐步衰退,澳大利亞正失去其發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)先地位。

  澳洲經(jīng)濟(jì)展望:經(jīng)濟(jì)增速低于趨勢(shì)水平,2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為2-5%

  在礦業(yè)投資降溫并且澳元匯率依舊高企之際,澳大利亞央行在月度政策會(huì)議之后維持基準(zhǔn)利率不變,標(biāo)志著該國(guó)基準(zhǔn)利率水平已整整12個(gè)月維持在紀(jì)錄低位。當(dāng)前澳大利亞央行隔夜拆款利率維持在2.5%不變,并表示經(jīng)濟(jì)前景依然具有挑戰(zhàn)性。

  與此同時(shí),澳洲聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)澳洲2014/15財(cái)年、2015/16財(cái)年的GDP增長(zhǎng)區(qū)間預(yù)期以及2014/15財(cái)年CPI預(yù)期,表示澳元匯率以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量偏高,重申最為審慎的做法是利率在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定。澳聯(lián)儲(chǔ)表預(yù)計(jì)2014/15年經(jīng)濟(jì)增速低于趨勢(shì)水平,此后將高于均值。礦業(yè)投資下滑與財(cái)政整頓將拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。澳聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為非礦業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在逐步回升,住房投資也將繼續(xù)回暖。預(yù)計(jì)2014年12月時(shí)GDP年增長(zhǎng)2.5%,2015年6月時(shí)GDP增長(zhǎng)2%-3%。

  標(biāo)準(zhǔn)普爾近期確認(rèn)澳洲主權(quán)債信評(píng)級(jí)為AAA/A-1+,理由包括公共政策、經(jīng)濟(jì)韌性、貨幣及財(cái)政政策的靈活性俱佳。標(biāo)普維持澳洲評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。花旗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中指出,預(yù)計(jì)澳洲經(jīng)濟(jì)有望在明年得到改善,但由于整體經(jīng)濟(jì)疲軟,明年經(jīng)濟(jì)可能僅顯示出溫和加速的增長(zhǎng)方式。

  第七部分:巴西近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

  根據(jù)巴西地理統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度巴西GDP達(dá)1.2萬億雷亞爾,與2013年四季度相比僅增長(zhǎng)0.2%,與上年同期相比增長(zhǎng)1.9%。近期,巴西央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,二季度巴西經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)下降1.2%,為五年來最差表現(xiàn)。

  巴西央行總裁亞歷山大?通比尼表示,因今年前6個(gè)月巴西經(jīng)濟(jì)近乎零增長(zhǎng),2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度可能不及2013年,不過下半年經(jīng)濟(jì)可能回升。近年來,巴西持續(xù)掙扎在經(jīng)濟(jì)滯脹的泥潭之中。直到目前,經(jīng)濟(jì)滯脹似乎并沒有多大的改觀。

  巴西經(jīng)濟(jì)展望:“后世界杯時(shí)代”的巴西經(jīng)濟(jì)存在不確定性,2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不足0.8%

  展望巴西經(jīng)濟(jì),巴西經(jīng)濟(jì)學(xué)家五周來首次下調(diào)2015年巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,理由是削減支出與能源及汽油價(jià)格上漲將推遲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。巴西央行調(diào)查預(yù)計(jì)巴西2015年GDP將增長(zhǎng)1.2%,他們此前預(yù)期是1.5%。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從0.86%下調(diào)至0.81%。

  巴央行發(fā)布的焦點(diǎn)公報(bào)也將GDP增長(zhǎng)預(yù)期從上期的0.81%下調(diào)到0.97%,這是今年連續(xù)第12次下調(diào)。通脹預(yù)期從6.26%下調(diào)到6.25%,基本保持穩(wěn)定。銀行基礎(chǔ)利率仍維持11%,保持不變,年末美元對(duì)雷亞爾匯率為1:2.35。瑞銀則將巴西2014年GDP增速預(yù)期從1.2%下調(diào)至0.6%

  8月21日在總統(tǒng)大選到來之前,巴西政府努力提振經(jīng)濟(jì)。為刺激經(jīng)濟(jì)巴西政府再次向銀行系統(tǒng)注入45億美元,此次注資與上次注資的時(shí)間間隔還不到一個(gè)月。三周之前巴西央行通過放松義務(wù)存款規(guī)定和改變一些貸款的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域注入450億里爾(約合182.25億美元)刺激經(jīng)濟(jì)。巴西央行在聲明中稱:“希望這些措施能給小企業(yè)提供更多貸款的渠道和機(jī)會(huì),強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易。”

  對(duì)于剛結(jié)束的世界杯,巴西民眾普遍認(rèn)為,巴西經(jīng)濟(jì)獲益于世界杯,具體體現(xiàn)在旅游收入大幅提高、機(jī)場(chǎng)容量翻倍、小微企業(yè)發(fā)展受益、就業(yè)和稅收增加等方面。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為,“后世界杯時(shí)代”的巴西經(jīng)濟(jì)存在不確定性。巴西將在今年10月舉行總統(tǒng)大選,觀點(diǎn)表示,無論誰上臺(tái),都意味著2015年將成為巴西經(jīng)濟(jì)重要而艱難的政策轉(zhuǎn)型年。

  綜述:世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生變化2015年或迎來穩(wěn)步增長(zhǎng)階段

  總體上看,2014年世界經(jīng)濟(jì)仍處于全球金融危機(jī)的后程之中,危機(jī)的負(fù)面影響尚未完全消除,仍待消化,針對(duì)危機(jī)采取的措施還未能完全退出,但世界經(jīng)濟(jì)可能處于2008年危機(jī)以來緩慢復(fù)蘇的尾部階段,出現(xiàn)大反復(fù)、大逆轉(zhuǎn)的可能性減少,穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯,2015年起世界經(jīng)濟(jì)或迎來穩(wěn)步增長(zhǎng)階段。

  如果謹(jǐn)慎樂觀地判斷,世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入復(fù)蘇的尾部階段、進(jìn)而可能進(jìn)入一個(gè)新的中速增長(zhǎng)期。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)明年世界經(jīng)濟(jì)可能反彈至4%(4月份估計(jì)為3.6%),也可以印證上述判斷。

  世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生變化,增長(zhǎng)環(huán)境不同于過去,這是全球經(jīng)濟(jì)由低速向中速,但難以實(shí)現(xiàn)向更快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的主要原因。

  一是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體并未出現(xiàn)全面復(fù)蘇。根據(jù)IMF2014年4月份和7月24日?qǐng)?bào)告兩次預(yù)測(cè),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速分別為1.8%和2.4%,比此前預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.4和上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)今年從2.2%下調(diào)到1.8%,2015年為3%。

  不過,實(shí)際上根據(jù)7月30日美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù),在首季產(chǎn)出下降2.1%后,第二季強(qiáng)勁反彈4%,下半年預(yù)計(jì)為2.5%。顯然,全年美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)超過2%。一般認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將擺脫衰退結(jié)束后的停滯期,并實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。歐元區(qū)保持在1.1%,明年上升為1.5%,日本由1.3%上調(diào)到1.6%,但“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”刺激效應(yīng)遞減,明年可能下調(diào)到1.1%。

  從新興經(jīng)濟(jì)體看,以前集群性增長(zhǎng)局面不再。俄羅斯經(jīng)濟(jì)由于國(guó)際大宗商品市場(chǎng)不振和烏克蘭危機(jī)受到西方制裁的影響可能由1.3%大幅下調(diào)至0.2%,幾乎處于零增長(zhǎng),中國(guó)由7.6%下調(diào)到7.4%,巴西由1.9%下調(diào)到1.3%。印度、南非情況也不是很好,金磚集團(tuán)經(jīng)濟(jì)被認(rèn)為在失色。總體而言,新興市場(chǎng)

  二是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力減弱。首先,技術(shù)革命紅利趨于邊際化,除既有的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用外,目前尚難再出現(xiàn)新的、重大的技術(shù)突破。其次,全球化的引力下降。再次,危機(jī)的延宕效應(yīng)。即在發(fā)達(dá)國(guó)家通過政策調(diào)整逐步消化危機(jī)影響外,危機(jī)延宕到新興經(jīng)濟(jì)體。新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)大幅降速即是主要表現(xiàn)。最后是全球多邊談判受阻,使貿(mào)易自由化的利益沒有成為助推世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力因素。

  應(yīng)指出的是,圍繞世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入由低速轉(zhuǎn)入中速增長(zhǎng)的政策調(diào)整已全方位展開,但存在不同步性。

  首先,美國(guó)、英國(guó)、日本等復(fù)蘇勢(shì)頭鞏固,開始規(guī)劃貨幣政策的正常化。美聯(lián)儲(chǔ)7月30日宣布,繼續(xù)逐步削減量寬政策。自8月起,每月購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債和抵押貸款支持的證券的規(guī)模下調(diào)到150億美元和100億美元,各減少50億美元。但歐元區(qū)因復(fù)蘇低迷,還可能會(huì)維持一段時(shí)間。

  其次,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,會(huì)有一些政策性推動(dòng)增長(zhǎng),但不會(huì)實(shí)行大規(guī)模刺激政策。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者,這一地位沒有變,但為了深化改革,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),實(shí)行堅(jiān)持宏觀穩(wěn)定,微觀搞好,定向調(diào)控、維持合理增長(zhǎng)區(qū)間的政策。此外,由于美國(guó)退出量寬,利率可能上揚(yáng),發(fā)展中國(guó)家也難以逆勢(shì)實(shí)行刺激政策,以避免資金外逃。

  再次,相關(guān)調(diào)整全面展開。一方面,國(guó)際貿(mào)易秩序出現(xiàn)超越傳統(tǒng)的體制性全面約束趨勢(shì)。全球多邊談判進(jìn)程受阻,會(huì)刺激地區(qū)和雙邊、三邊貿(mào)易自由化及一些功能性的貿(mào)易談判,各經(jīng)濟(jì)體逐漸轉(zhuǎn)向偏好“小多邊貿(mào)易自由化”的談判。另一方面,在金融層面,美國(guó)克服金融危機(jī)影響的政策措施應(yīng)該是全面而深刻的,盡管有意見認(rèn)為并不徹底。此類舉措有助于打造新的國(guó)際金融環(huán)境。如在對(duì)外金融競(jìng)爭(zhēng)方面,目前,已形成以美聯(lián)儲(chǔ)為核心,歐、英、日、瑞、加等央行環(huán)繞的貨幣互換機(jī)制,美歐間部分互認(rèn)、較嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系,具有較強(qiáng)的安全保護(hù)排他性和金融監(jiān)管的外延性。

  國(guó)際貨幣基金組織:溢出效應(yīng)將損害世界經(jīng)濟(jì)

  7月底,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布了最新一期的2014年《世界經(jīng)濟(jì)展望》將今年全球增長(zhǎng)預(yù)期從4月的3.7%下調(diào)至3.4%。其中IMF大幅下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速至1.7%。國(guó)際貨幣基金組織另一份《溢出報(bào)告》警示,發(fā)達(dá)國(guó)家收緊貨幣政策導(dǎo)致金融環(huán)境急劇收緊,加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體普遍開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩,兩者之間的互相作用可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成傷害,在下行風(fēng)險(xiǎn)情況下,將導(dǎo)致全球GDP在2015年損失1.5-2個(gè)百分點(diǎn)。

  IMF表示,不斷變化的增長(zhǎng)格局正成為全球經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)主要源頭,其中兩大趨勢(shì)背景最值得注意:一是發(fā)達(dá)國(guó)家開始貨幣正常化,導(dǎo)致全球金融環(huán)境不斷收緊和利率上升;二是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩,從增長(zhǎng)高峰跌落,進(jìn)入長(zhǎng)久的下滑階段。

  NIESR:今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為3.5%和3.7%

  英國(guó)智囊機(jī)構(gòu)全國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)研究所(NIESR)發(fā)布最新季度預(yù)測(cè)報(bào)告,下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,分別由5月份預(yù)計(jì)的3.6%和3.9%,下降至3.5%和3.7%。報(bào)告認(rèn)為,美國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)疲軟是拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因之一。英國(guó)經(jīng)社所預(yù)計(jì),今年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為1.9%,大幅低于該機(jī)構(gòu)此前預(yù)計(jì)的2.7%。第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)因嚴(yán)寒天氣大幅萎縮,是此次下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的主要原因。

  社經(jīng)所還上調(diào)了對(duì)今明兩年歐元區(qū)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,預(yù)計(jì)歐元區(qū)今明兩年將分別增長(zhǎng)1.0%和1.8%,比前值各上升0.1個(gè)百分點(diǎn);中國(guó)將增長(zhǎng)7.4%和7.2%,比前值各上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

  對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景好轉(zhuǎn),但是其整體復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍較脆弱,且成員國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)存在較大的不平衡。另外,區(qū)域內(nèi)通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)和高企的失業(yè)率也是其明顯風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

  花旗:將2014年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.9%

  美國(guó)知名金融機(jī)構(gòu)花旗集團(tuán)已經(jīng)將2014年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.9%,并表示,將進(jìn)一步下調(diào)諸如俄羅斯和墨西哥等新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期?;ㄆ彀l(fā)布的一份告客戶通知書中表示,該集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家如今都認(rèn)為,2014年全球經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)不到上個(gè)月和今年年初分別預(yù)測(cè)的3%和3.3%,而是2.9%。維持2015年全球經(jīng)濟(jì)增速3.5%的預(yù)測(cè)不變,但有眾多事項(xiàng),諸如俄羅斯局勢(shì)的溢出效應(yīng),全球地緣政治事件以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的大幅放緩都可能會(huì)導(dǎo)致其對(duì)這一預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整。

(責(zé)任編輯:HN666)


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