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[轉(zhuǎn)] 料將繼續(xù)創(chuàng)出新低

2013-07-01 22:51 來(lái)源: 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽:681 評(píng)論:(0) 作者:開(kāi)拓者金融網(wǎng)

  自2011年2月起,棕櫚油經(jīng)歷了近兩年半的熊市,目前仍在低頭向下,偶有抬頭,也似曇花一現(xiàn)。

  與豆油、菜油和原油比價(jià)縮小

  3年來(lái),國(guó)內(nèi)棕櫚價(jià)格與豆油、菜油和WTI原油的比價(jià)整體呈縮小態(tài)勢(shì)。目前正處比價(jià)小幅反彈,短期拐點(diǎn)大概率出現(xiàn)的時(shí)機(jī),棕櫚油與三者的比價(jià)有望繼續(xù)縮小。另外,豆油和棕油油FOB價(jià)差也在縮小,目前價(jià)差比5月初和6月初分別縮小了52%和34%。近期油脂整體弱勢(shì),連豆油指數(shù)和鄭油指數(shù)均在三年來(lái)的低點(diǎn)附近,現(xiàn)貨上也表現(xiàn)相似,由于價(jià)差的縮小,棕櫚油替代菜油和豆油的優(yōu)勢(shì)將降低,當(dāng)然在生物柴油上的利用也將受不利影響,按此比價(jià)和其他油脂走勢(shì)預(yù)計(jì),棕櫚油期價(jià)未來(lái)繼續(xù)創(chuàng)新低的可能性極大。

  利空連綿,重心繼續(xù)下移

  南美大豆如期豐產(chǎn),利空仍在釋放。USDA上周五預(yù)測(cè)美國(guó)2013年大豆種植面積為7770萬(wàn)英畝,預(yù)測(cè)收割面積為7690萬(wàn)英畝,都將創(chuàng)紀(jì)錄水平,潛在利空接踵而來(lái)。從5月開(kāi)始,我國(guó)大豆到港量開(kāi)始增加,而在6、7月份將會(huì)“井噴”,調(diào)查顯示,這兩個(gè)月大豆到港量將超過(guò)1400萬(wàn)噸,屬于歷史最高水平。而近期油廠開(kāi)工率已達(dá)較高水平,油脂供應(yīng)更加充裕。另外,美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,2013/2014年度全球棕櫚油庫(kù)存將達(dá)到950萬(wàn)噸,年增長(zhǎng)21%,創(chuàng)下最高紀(jì)錄,但需求僅增長(zhǎng)4.4%,為12年來(lái)最低。截至6月24日當(dāng)周,我國(guó)港口棕櫚油庫(kù)存仍高達(dá)128.39萬(wàn)噸,較前一周增加3.09萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫(kù)存之路仍不容樂(lè)觀。

  總之,無(wú)實(shí)質(zhì)性利好拉動(dòng),而庫(kù)存高企、消費(fèi)不旺的陰霾揮之不去,國(guó)內(nèi)棕櫚油或低頭再下一臺(tái)階。

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