6月中旬以來，LLDPE期市的單邊上揚走勢戛然而止，盤面出現(xiàn)調(diào)整，期貨貼水再度放大。就目前形勢來看，LLDPE期貨上升通道依然完好，短期回調(diào)為多單入場提供了良好時機。

　　國際油價劇烈振蕩，季節(jié)性上漲預期仍存。三季度油價的推漲因素仍存。首先敘利亞危機始終無法得到解決，大國背后的博弈和復雜的地緣政治生態(tài)令問題復雜化，原油依然面臨供應問題。其次原油需求可能會好于此前預期，一方面美國經(jīng)濟形勢越來越好，另一方面中國經(jīng)濟雖面臨調(diào)整，但整體增速還是比較樂觀，對原油的需求依然很強。另外，三季度是慣常的汽油消費旺季，還是大西洋(600558,股吧)的颶風季節(jié)，氣候因素也會引發(fā)一定的天氣升水。

　　石腦油乙烯價格穩(wěn)定，上游支撐漸強。相比國際油價的大起大落，石腦油和乙烯價格則表現(xiàn)得相對穩(wěn)定，亞洲乙烯CFR東北亞的報價在6月份呈現(xiàn)小幅上揚的態(tài)勢。上游價格的相對穩(wěn)定，對LLDPE期價起到了一定的支撐作用。

　　供應難以顯著回升，需求有望逐步增加。供應方面，夏季是石化裝置集中檢修的高峰期，目前仍處于檢修的裝置有撫順石化、大慶石化、神華包頭、中沙天津、茂名石化、蘭州石化及燕山石化，涉及總產(chǎn)能近210萬噸，占國內(nèi)已有產(chǎn)能的近18%。

　　需求方面，從季節(jié)性來看，9—12月份是下游棚膜生產(chǎn)旺季，此前由于宏觀大環(huán)境不確定性較大，多數(shù)廠家?guī)齑媪刻幱诘臀?，進入7月，若宏觀形勢有所改善，則未來幾個月下游補庫需求可能會強于往年。

　　從技術圖形來看，中線反彈通道依然處于有效范圍內(nèi)，短期回調(diào)提供了多單入場的較好機會。

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