[轉(zhuǎn)] 期指多單適度減倉(cāng)過(guò)節(jié)：浙商期貨9月4日早報(bào)

2014-09-04 09:09 來(lái)源： 浙商期貨 瀏覽：361 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

宏觀，股指：

國(guó)際：

1、投資者謹(jǐn)慎看待烏克蘭將達(dá)成和平協(xié)議。據(jù)媒體，俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭總統(tǒng)波羅申科已在周三簽署了?；饏f(xié)議大綱。不過(guò)一名俄羅斯官員隨后表示，莫斯科并未同意停火協(xié)議，而是討論了和平措施。這位官員表示，俄羅斯不能參與?；鹫勁校耙?yàn)槎砹_斯并不是沖突中的一方。”此后，波羅申科在周三早間修正了早先公布的聲明，并表示會(huì)談“已經(jīng)產(chǎn)生了在頓巴斯實(shí)行?；鹬贫鹊膮f(xié)議”。普京稱，烏克蘭與烏克蘭東部地區(qū)親俄叛軍之間可能在本周五達(dá)成和平協(xié)議。另?yè)?jù)媒體，頓涅茨克叛軍表示，如果烏克蘭軍隊(duì)后撤，則準(zhǔn)備?；?。奧巴馬周三表示，現(xiàn)在判斷有關(guān)俄烏?；鹣⒌囊饬x還為時(shí)尚早，他對(duì)莫斯科執(zhí)行該協(xié)議的誠(chéng)意表示懷疑。烏克蘭總理亞采紐克也表達(dá)了對(duì)俄羅斯的不信任態(tài)度，他表示并不信任俄羅斯總統(tǒng)普京對(duì)于烏克蘭的和平計(jì)劃。

2、美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和到適度增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)最新的褐皮書(shū)報(bào)告，各地方聯(lián)儲(chǔ)均報(bào)稱其所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和到適度增長(zhǎng)。褐皮書(shū)稱：“來(lái)自于12家地方聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告表明，自上一份褐皮書(shū)報(bào)告公布以來(lái)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所擴(kuò)張；但是，并無(wú)任何一家地方聯(lián)儲(chǔ)報(bào)稱其整體的增長(zhǎng)速度出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)變?！?整體而言，褐皮書(shū)報(bào)告的內(nèi)容與美聯(lián)儲(chǔ)此前公布的政策聲明相符合，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)步取得進(jìn)展，但經(jīng)濟(jì)狀況并不足夠強(qiáng)大，無(wú)法在脫離美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的情況下保持增長(zhǎng)。

3、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，英國(guó)服務(wù)業(yè)PMI意外攀升但暗含下行風(fēng)險(xiǎn)。受益于飛機(jī)等運(yùn)輸設(shè)備訂單飆升，美國(guó)7月工廠訂單環(huán)比增10.5%，略不及預(yù)期的11%，增幅為1992年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最高，前值從+1.1%上修為+1.5%。今日數(shù)據(jù)與昨日ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)表明美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)整體處強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。英國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI為60.5，預(yù)期為58.5，為10個(gè)月新高。不過(guò)，新商業(yè)分項(xiàng)指數(shù)升幅創(chuàng)三個(gè)月最慢、對(duì)前景的信心創(chuàng)15個(gè)月最低。

4、歐元區(qū)及主要經(jīng)濟(jì)體服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)不佳加大歐央行寬松壓力。歐元區(qū)8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為53.1，初值53.5。其中，綜合產(chǎn)出物價(jià)PMI跌至三個(gè)月低點(diǎn)48.9，因企業(yè)降價(jià)促銷，7月為49.0，自2012年4月以來(lái)就未突破過(guò)50。德國(guó)PMI降至10個(gè)月低點(diǎn)54.9，而法國(guó)連續(xù)第四個(gè)月企業(yè)活動(dòng)下滑。意大利8月服務(wù)業(yè)PMI從前月的52.8降至49.8，為五個(gè)月以來(lái)首次跌破榮枯分界線50，預(yù)估為52.0。西班牙8月服務(wù)業(yè)PMI意外升至58.1，好于預(yù)期及前值，創(chuàng)逾八年半(2006年12月以來(lái))最快增速，預(yù)期55.5，前值56.2。

國(guó)內(nèi)：

1、外媒：內(nèi)地上市房企將獲準(zhǔn)在銀行間市場(chǎng)發(fā)債融資。三位消息人士表示，監(jiān)管層近日向部分債券承銷機(jī)構(gòu)傳達(dá)了房地產(chǎn)行業(yè)的最新政策動(dòng)向，將允許已上市房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)?！耙云胀ㄉ唐贩繛橹鞯姆康禺a(chǎn)上市公司才可發(fā)行中票。”一位知情人士稱，“從事棚戶區(qū)改造等公益性質(zhì)的開(kāi)發(fā)當(dāng)然更受鼓勵(lì)。”結(jié)合目前上市房企融資成本及中票利率可知，該項(xiàng)政策短期信心提振作用大于實(shí)質(zhì)作用，但從長(zhǎng)期利好。

2、中國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化有望10月開(kāi)閘。據(jù)路透社引述知情人士透露，中國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化有望于今年10月正式開(kāi)閘，證監(jiān)會(huì)將大力推動(dòng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，望券商多報(bào)項(xiàng)目多嘗試；將優(yōu)先支持保障房、安置房、棚改項(xiàng)目等。在項(xiàng)目批復(fù)文件真實(shí)齊備的基礎(chǔ)上，可以在備案材料中多元化組織還款來(lái)源，包括但不限于國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼、地方政府匹配土地出讓凈收益、安置計(jì)劃外銷售收入等。作為區(qū)別與股票債券的一種直接融資方式，通過(guò)資產(chǎn)支持證券融資比上市等操作更簡(jiǎn)便，融資門(mén)檻更低，融資成本一般也較低，且資金用途不受限。

3、中國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI上行略微緩解經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)8月官方非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)升至54.4，上月為54.2。中國(guó)8月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI) 升至54.1，創(chuàng)下2013年3月來(lái)最高。新業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)亦升至53.9，為2013年1月以來(lái)最高。不過(guò)，中國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，因此該數(shù)據(jù)僅略微緩解經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

4、8月數(shù)據(jù)預(yù)期：中國(guó)8月通脹料小幅回落投資增速略降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭疲弱，新增貸款料低位反彈，M2同比增速小幅下滑。據(jù)外電9月3日消息，綜合逾20家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值結(jié)果顯示，中國(guó)8月CPI同比漲幅料下滑至2.2%，PPI同比降幅則擴(kuò)大至1.2%；受高基數(shù)及高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱影響，8月工業(yè)增加值同比增速料回落至8.8%；而因房地產(chǎn)投資延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)且制造業(yè)投資底部運(yùn)行，1-8月固定資產(chǎn)投資增速微降至16.9%；新增人民幣貸款預(yù)期為7,000億元人民幣，M2同比增速預(yù)計(jì)略降至13.4%。在央行貨幣政策方面，市場(chǎng)預(yù)期，央行在未來(lái)一段時(shí)間主要使用的政策工具仍是“精準(zhǔn)發(fā)力”，例如定向降準(zhǔn)、定向降息、再貸款、PSL等操作，而大幅寬松的可能性并不大。

交易提示：流動(dòng)性好轉(zhuǎn)料將受制于中秋將至，且8月數(shù)據(jù)預(yù)期謹(jǐn)慎，期指大漲后面臨盤(pán)整壓力，多單適度減倉(cāng)過(guò)節(jié)。

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