[轉(zhuǎn)] 國債期貨未到突破時：首創(chuàng)期貨9月5日早報

2014-09-05 09:09 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：374 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

國債期貨上個交易日延續(xù)跌勢，三個合約總計成交1700余手。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差為0.4元，次月合約和遠月合約的價差為0.45元，相較于前個交易日略有擴大。

資金方面，周四中央銀行進行了150億元的14天正回購操作，中標利率沒有發(fā)生變化，當日有100億元的正回購量到期，所以當日中央銀行維持凈回籠的情況。雖然維持凈回籠的情況，但銀行間資金市場仍然維持下行的情況，其中銀行間回購定盤利率三個品種均繼續(xù)維持下行，具體來看，雖然銀行間各期限資金利率有漲有跌，但短端明顯出現(xiàn)下行 ，其中21天內(nèi)資金維持在4%以內(nèi)的情況，7天資金維持在3.5%以內(nèi)，隔夜資金維持在3%以內(nèi)。整體來看，銀行間資金市場仍然維持較為寬松的情況。

交易策略上方面，近期股債輪動情況表現(xiàn)異常明顯，在股票市場推動下，似乎債券市場承受了太多的壓力，但資金仍然寬裕，經(jīng)濟也復蘇偏弱，中長端利率大幅上行將會產(chǎn)生破壞性的結(jié)果，這一點中央政府是難以承受的，但又由于融資結(jié)構(gòu)性矛盾的存在，使得社會融資成本居高難下，至少短期內(nèi)，期債上下突破的大趨勢行情仍未形成，繼續(xù)觀察交割期期債的表現(xiàn)。

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