周一國(guó)內(nèi)期市普遍上漲，除了黃金、白銀期貨漲勢(shì)如虹，以滬銅為代表的有色金屬也表現(xiàn)不俗。盡管出現(xiàn)了反彈，但分析人士表示，目前疲弱的中國(guó)、歐洲經(jīng)濟(jì)，以及美元不斷回升的預(yù)期，未來(lái)仍將打壓銅價(jià)，投資者還應(yīng)以偏空思路看待。

　　利好消息促使反彈上周五，歐美銅價(jià)延續(xù)震蕩，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅場(chǎng)內(nèi)交易時(shí)段終盤較前一交易日收高10美元至6750美元/噸，電子盤交投區(qū)間6661—6829美元，終盤收高29美元至6765美元/噸；紐約商品交易所（COMEX）9月份精銅期貨合約終盤較前一交易日微跌0.20美分至305.75美分/磅。

　　外盤的良好走勢(shì)，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)滬銅的表現(xiàn)。昨日，滬銅表現(xiàn)強(qiáng)勁，主力合約9月份銅收于49710元/噸，上漲1040元或2.14%?？偝山涣?9.4萬(wàn)手，總持倉(cāng)增加5304萬(wàn)手達(dá)到79萬(wàn)手；而cu1310合約開(kāi)盤48480點(diǎn)，早盤交投重心震蕩上移，午盤后受A股市場(chǎng)提振反彈加速，終盤報(bào)收于49420點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1030點(diǎn)。

　　西部期貨分析師李國(guó)表示，有幾個(gè)因素使得疲軟的銅價(jià)出現(xiàn)反彈：首先，周五LME精煉銅庫(kù)存減少1650噸至665775噸，近幾個(gè)交易日庫(kù)存增幅暫緩，但仍居于歷史高位水平；其次，因之前塞浦路斯計(jì)劃推出新的債務(wù)置換方案，歐洲央行上周五宣布暫停塞浦路斯國(guó)債參與再融資，標(biāo)普隨即將其主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“選擇性違約”，不過(guò)塞浦路斯此舉遵循財(cái)政援助計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)實(shí)際影響有限。

　　上周末，美聯(lián)儲(chǔ)理事在公開(kāi)講話中稱，可能于9月份會(huì)議上宣布放緩資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，而之前以紐約聯(lián)儲(chǔ)主席為代表的多名聯(lián)儲(chǔ)官員并不贊成過(guò)早削減QE規(guī)模，目前看來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)政策舉措存在較大變數(shù)。

　　與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)因素的好轉(zhuǎn)也促使銅價(jià)有所回升。銀河期貨分析師車紅云表示，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)周一發(fā)布的2013年6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.1，較5月份的50.8下降0.7，但好于預(yù)期的50。中國(guó)PMI5月份走低是常態(tài)，且今年走低幅度低于正常水平，這使市場(chǎng)的壓力有所放緩。另外，有關(guān)7月份中國(guó)貨幣市場(chǎng)緊張的局面得到緩解也是支持因素。上周二央行表態(tài)銀行流動(dòng)性充足，并且向部分金融機(jī)構(gòu)釋放了資金，以及召開(kāi)一行三會(huì)會(huì)議穩(wěn)定市場(chǎng)信心，這些都暫時(shí)緩解了市場(chǎng)的緊張程度。

　　價(jià)格仍將持續(xù)下行盡管出現(xiàn)了反彈，但多數(shù)行業(yè)人士表示，金屬銅價(jià)未來(lái)不會(huì)一路上漲，從當(dāng)前基本面來(lái)看，影響銅價(jià)疲軟的因素仍然存在，投資者仍需以偏空思路對(duì)待。

　　李國(guó)表示，美國(guó)和中國(guó)先后公布的PMI指數(shù)均表現(xiàn)較差，不過(guò)市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)數(shù)據(jù)較差或延緩削減QE時(shí)間，而中國(guó)數(shù)據(jù)持續(xù)走疲將給市場(chǎng)更大壓力，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近幾個(gè)交易日銅價(jià)稍微回穩(wěn)，但宏觀及自身基本面均難以支撐反彈。

　　另外，供需方面，銅產(chǎn)量的持續(xù)恢復(fù)也可能進(jìn)一步打壓銅價(jià)。周一最新消息，freeport印尼分公司聲稱露天礦運(yùn)作恢復(fù)了正常水平。而且，該公司此前表示正與政府合作，就恢復(fù)該礦井開(kāi)采展開(kāi)工作。另外，上周四消息，力拓集團(tuán)在蒙古的OyuTolgoi銅礦的首批船貨即將發(fā)貨，此前曾兩次告知項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方力拓集團(tuán)延遲首批船貨的發(fā)貨，部分源于雙方對(duì)“利潤(rùn)匯回”的不同看法。

　　智利政府上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)今年5月銅產(chǎn)量為475140噸，同比增加3.7%，這個(gè)增幅較4月好轉(zhuǎn)，4月份智利銅產(chǎn)量同比減少1.2%。該國(guó)5月銅產(chǎn)量增加，主要是因?yàn)槿ツ晖诋a(chǎn)量基數(shù)相對(duì)較低，且部分礦場(chǎng)的礦石品位提升。今年前5個(gè)月，智利銅產(chǎn)量增幅為5.37%，高于去年全年的4.5%的增幅和去年前5個(gè)月的3.7%。這一數(shù)據(jù)顯示，智利雖然面臨礦石品位下滑和礦場(chǎng)老化的困擾，但一些礦的擴(kuò)產(chǎn)和新礦投產(chǎn)令該國(guó)銅產(chǎn)量仍能保持穩(wěn)步增加。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球總量的三分之一。

　　車紅云表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溫和銅供應(yīng)釋放的背景下，對(duì)銅市仍不看好，但短期銅價(jià)可能有所反彈，交易上，投資者原有空單應(yīng)控制好風(fēng)險(xiǎn)。