南方梅雨季節(jié)即將結束，壓制玻璃期價的季節(jié)性因素消退。近期現(xiàn)貨玻璃出廠價格略有提高，市場信心逐漸恢復。在未來幾個月內，玻璃期價振蕩上行仍是大概率事件。

　　第一，梅雨季節(jié)結束，玻璃需求向旺季轉換。

　　進入7月以后，南方梅雨季節(jié)將逐漸結束，玻璃市場正處于向旺季轉換的時節(jié)。企業(yè)庫存較為合理，截止到6月28日，生產企業(yè)庫存為2744萬重箱，比前一周減少10萬重箱，比去年同期2724萬重箱略高。上半年玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)好于去年，1—5月平板玻璃行業(yè)利潤10.4億元，去年同期則為凈虧損4.2億元。

　　但近期玻璃產能增加較快對玻璃價格有一定抑制作用。2013年上半年，我國玻璃新投產生產線12條，2010年投產26條，2011年投產25條，2012年投產19條。據統(tǒng)計，5月我國平板玻璃產量6621萬重箱，同比增長15.5%；1—5月累計產量3.188億重箱，同比增長9.8%。今年下半年還有一定數量的新建生產線和冷修生產線要點火投產，這是需要關注的利空因素。

　　第二，房地產政策中性，城鎮(zhèn)化預期加強。

　　近期我國房地產政策中性偏緊，短期出臺重大調控政策的可能性較小，這為玻璃下游需求創(chuàng)造了穩(wěn)定增長的條件。從相關數據看，房地產市場情況良好。5月我國商品房銷售同比增長35.6%，較4月38%的增速略有下降。5月房屋新開工面積同比增加1%，較4月份1.9%的增速略有下降。但這兩個數據都遠好于去年同期。

　　按照今年的計劃，下半年我國將出臺城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃，目前預期在7、8月推出。雖然新型城鎮(zhèn)化將重點關注人的城鎮(zhèn)化，而不是基礎設施和房地產建設，但客觀上，仍對下游需求有一定的促進作用。

　　綜上，我們認為，近期玻璃期價調整較為充分，又處于向傳統(tǒng)旺季轉換的關鍵時期。投資者可以嘗試建立多單，或者靈活采取多樣化的建倉策略，把握未來幾個月振蕩上揚的機會。風險因素主要包括，玻璃產量超常規(guī)增加以及宏觀經濟出現(xiàn)重大變化。

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