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[轉(zhuǎn)] 國債期貨推出方案已獲國務(wù)院批準(zhǔn)

2013-07-03 00:23 來源: 中國證券報(bào) 瀏覽:591 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

   熊鋒 官平

  中國證券報(bào)2日從權(quán)威人士處獲悉,國債期貨推出方案近日已獲得國務(wù)院批準(zhǔn),下一步將由證監(jiān)會(huì)確定具體上市時(shí)間。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),國債期貨或于9月中旬正式掛牌,這意味國債期貨時(shí)隔18年后重返中國資本市場。

  國債期貨是國際上成熟的金融期貨產(chǎn)品,也是中金所重要儲備品種。隨著我國債券規(guī)模擴(kuò)大和利率市場化改革推進(jìn),債券持有者參與國債期貨保值避險(xiǎn)的需求日趨強(qiáng)烈。

  國債期貨仿真交易進(jìn)行一年多以來,總體運(yùn)行平穩(wěn)。未來市場參與者通過仿真交易熟悉了交易流程,中金所也根據(jù)交易情況對合約設(shè)計(jì)進(jìn)行了適應(yīng)市場需要的微調(diào)。

  根據(jù)目前合約設(shè)計(jì),國債期貨仿真交易選擇了面額為100萬元,票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債為合約標(biāo)的。合約月份為最近的三個(gè)季月(3、6、9、12季月循環(huán));每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%;最低交易保證金為合約價(jià)值的2%;最小變動(dòng)價(jià)位為0.0002個(gè)點(diǎn);交易手續(xù)費(fèi)為5元/手;交割方式為實(shí)物交割,可交割債券為在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息國債;合約代碼為TF。

  業(yè)內(nèi)人士指出,國債期貨上市,將為市場提供重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,形成由債券發(fā)行、交易、風(fēng)險(xiǎn)管理三級構(gòu)成的完整債券市場體系;為債券市場提供有效定價(jià)基準(zhǔn),形成健全完善的基準(zhǔn)利率體系;有利于活躍國債現(xiàn)券交易,提高債券市場流動(dòng)性,推動(dòng)債券市場統(tǒng)一互聯(lián);有助于促進(jìn)債券發(fā)行,擴(kuò)大直接融資比例,推動(dòng)債券市場長遠(yuǎn)發(fā)展,更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

  寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認(rèn)為,從經(jīng)濟(jì)形勢來看,當(dāng)前是國債期貨重返市場比較好的時(shí)機(jī)。國債期貨上市,有利于加快利率市場化步伐,完善債券市場發(fā)展模式,改變單純依靠現(xiàn)券市場“一條腿走路”的不穩(wěn)定結(jié)構(gòu);有利于企業(yè)規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),對沖因利率市場化帶來的波動(dòng)性增大的風(fēng)險(xiǎn),給實(shí)體企業(yè)帶來更完善的金融支持;有利于完善中國期貨市場結(jié)構(gòu),給投資者提供新的投資渠道和方式。


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