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[轉(zhuǎn)] 看好前景 期貨業(yè)積極備戰(zhàn)國債期貨

2013-07-03 01:53 來源: 上海證券報(bào) 瀏覽:578 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  多家期貨公司已積極展開籌備工作,與基金、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)探討合作路徑,共同搭建完整的風(fēng)控體系,并與基金公司探討,將國債期貨運(yùn)用到產(chǎn)品設(shè)計(jì)中

  國債期貨時隔18年將重登期貨市場的舞臺。盡管具體上市時間未確定,但期貨行業(yè)已然蓄勢待發(fā)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,國債期貨恰逢其時地推出,是利率市場化的重要一步,對推動利率市場化改革將有很大的促進(jìn)作用。

  期貨公司提前準(zhǔn)備

  “最想盡快了解到合約的具體規(guī)則,在第一時間參與進(jìn)來?!笔袌鋈耸康囊幌捯驳莱隽藰I(yè)界對國債期貨重啟的期盼與希冀。

  據(jù)悉,多家期貨公司已積極展開籌備工作,希望能在國債期貨上市之時“大展拳腳”。一些期貨公司目前正與基金、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)探討合作路徑,共同搭建完整的風(fēng)控體系,并與基金公司探討,將國債期貨運(yùn)用到產(chǎn)品設(shè)計(jì)中,通過基金專戶做一些套利或方向性交易。

  “總體已經(jīng)籌備幾年了,人員、市場、技術(shù)、研發(fā)都早已到位,”中證期貨副總經(jīng)理景川向上證報(bào)表示,公司參與了交易所組織的活動,公司內(nèi)部也組織培訓(xùn)、論壇以及路演活動。目前主要是與基金公司等機(jī)構(gòu)接洽,下一步將等上市時間確定、合約設(shè)計(jì)落地、適當(dāng)性制度建立完善后再做進(jìn)一步的籌備工作。

  國金期貨總經(jīng)理助理江明德(博客,微博)表示,公司在籌備過程中共組織了三輪培訓(xùn),包括公司特定部門參與交易所、協(xié)會組織的培訓(xùn),內(nèi)部員工進(jìn)行了兩輪培訓(xùn),另外,公司還開展研討班,組織投資者進(jìn)行交流。他認(rèn)為,國債期貨市場想要成熟平穩(wěn)地運(yùn)行,市場培育很重要,與股指期貨上市前相比,目前國債期貨的投資者教育力度仍不夠大,今后還需加強(qiáng)投資者的市場培育工作。

  廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成博士表示,前期準(zhǔn)備工作非常充分,包括聯(lián)系潛在客戶,與銀行、券商的固定收益部門以及一般投資者建立聯(lián)系,了解客戶未來的需求。在技術(shù)上,配合中金所進(jìn)行技術(shù)測試,目前已測試幾輪了。在研發(fā)上,組織研究人員展開對策略的研發(fā)?!暗壳昂霞s的設(shè)計(jì)規(guī)則,以及機(jī)構(gòu)將如何參與等一些政策還不明朗,下一步準(zhǔn)備等正式上市后根據(jù)市場需求,再做準(zhǔn)備,將會更加扎實(shí)到位?!?/p>

  業(yè)內(nèi)看好市場前景

  景川認(rèn)為,“這是利率市場化的重要一步,也是利率市場化的前奏,利率在變動,國債也在變動,市場有這個需求,對于機(jī)構(gòu)投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保值都有很大的促進(jìn)作用?!?/p>

  肖成認(rèn)為,國債期貨的推出意義將非常大,一是滿足債券市場對沖的迫切需求;二是不僅增加了一個金融期貨品種,更多的是引入金融機(jī)構(gòu)參與,銀行或?qū)⒊蔀闄C(jī)構(gòu)的主力軍,促進(jìn)投資者結(jié)構(gòu)的完善,機(jī)構(gòu)投資者占比會越來越大;三是促使其他金融工具的推出,推動外匯期貨、利率期貨和期權(quán)的開發(fā)上市,市場品種將更趨豐富;四是銀行的參與,不排除會催生銀行系期貨公司,未來銀行會入主,收購期貨公司,將改善期貨業(yè)的生態(tài)環(huán)境,促進(jìn)期貨業(yè)競爭。

  上海中期國債期貨分析師劉文博認(rèn)為,國債能夠幫助債券投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),有利于金融體系的構(gòu)建,推動利率市場化,進(jìn)而為金融市場帶來更多的創(chuàng)新投資產(chǎn)品和投資機(jī)會,從服務(wù)企業(yè)和交易兩個方面都有需求。目前在金融體制改革的大環(huán)境下,中央正推動金融業(yè)去杠桿,盤活社會資金,債券市場作為企業(yè)的直接融資工具會繼續(xù)快速發(fā)展,而利率風(fēng)險(xiǎn)的對沖需要國債期貨這樣的產(chǎn)品,同時改革本身就要打通金融體系脈絡(luò),國債期貨就是其中重要的一環(huán)。


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