[轉(zhuǎn)] LME 擬減少提貨輪候時(shí)間或?yàn)樵谏虾TO(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)鋪路
日前,倫敦金屬交易所 (LME) 營(yíng)運(yùn)總裁歐德銘(Diarmuid O"Hegarty) 針對(duì)LME倉(cāng)庫(kù)輪候提貨時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的問(wèn)題提出了一項(xiàng)解決議案,并向LME全體會(huì)員、倉(cāng)庫(kù)公司、倫敦期貨經(jīng)紀(jì)商等征求意見(jiàn)。
有市場(chǎng)人士指出,LME想在中國(guó)內(nèi)地設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)卻一直未能如愿,原因之一便是市場(chǎng)擔(dān)心其倉(cāng)庫(kù)制度可能引發(fā)市場(chǎng)操控。LME對(duì)倉(cāng)庫(kù)制度的改進(jìn),或使其在上海設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)的阻力減少一些。
“LME出庫(kù)難的問(wèn)題由來(lái)已久,近幾年在鋁錠、電解銅等金屬的交易上都出現(xiàn)過(guò)。”一位參與過(guò)LME保值交易的大型國(guó)企人士表示。據(jù)介紹,LME在核準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)時(shí)要求大型倉(cāng)庫(kù)每日必須至少運(yùn)出3000噸金屬。不過(guò),如果倉(cāng)庫(kù)積存量較大,當(dāng)多金屬持有人同時(shí)要注銷倉(cāng)單提貨時(shí)就得排隊(duì)?!?011年,某些鋁錠倉(cāng)庫(kù)的輪候提貨時(shí)間一度長(zhǎng)達(dá)數(shù)月”。
據(jù)了解,鋁等全球生產(chǎn)過(guò)剩的金屬,最容易產(chǎn)生積壓和排隊(duì)等候提貨的現(xiàn)象。這一方面是因?yàn)樯a(chǎn)商和冶煉廠停產(chǎn)成本高,即使在需求放緩的情況下也不得繼續(xù)生產(chǎn),另一方面,在多年低息的市場(chǎng)環(huán)境中,囤積者也可以承受更長(zhǎng)的存貨期。
不過(guò),市場(chǎng)尤其是終端用戶對(duì)LME倉(cāng)庫(kù)最不滿之處,還是大型貿(mào)易商或投行操控行為。據(jù)知情人士透露,近幾年來(lái),高盛、嘉能可等不斷加大對(duì)全球倉(cāng)庫(kù)的收購(gòu),在賺取倉(cāng)租的同時(shí),也掌控著越來(lái)越多的倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)與金屬囤積量,通過(guò)控制交貨與出貨的速度影響金屬升貼水,為其持有的LME金屬頭寸謀利。2011年6月,美國(guó)可口可樂(lè)公司就曾向LME投訴高盛,指控高盛涉嫌在公開(kāi)市場(chǎng)靠囤積操縱全球鋁價(jià)。
LME此次針對(duì)如何解決倉(cāng)庫(kù)輪候提貨時(shí)間過(guò)長(zhǎng)問(wèn)題的意見(jiàn)征求,得到了市場(chǎng)人士的積極回應(yīng)。香港一家期貨公司負(fù)責(zé)人表示,LME原本是會(huì)員制,要理清會(huì)員與倉(cāng)庫(kù)之間的利益與關(guān)系,不是一朝一夕的事情?!跋M鸏ME倉(cāng)庫(kù)能夠成為一個(gè)獨(dú)立的第三方。此外,在選擇交割倉(cāng)庫(kù)的條件上,LME也可以提高要求。
“LME對(duì)核準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)每天運(yùn)出3000噸金屬的條件要求有些低。上海期貨交易所的交割倉(cāng)庫(kù)都要求有鐵路專線來(lái)運(yùn)輸,要達(dá)到這個(gè)量是很容易的事情?!鄙鲜鰢?guó)企人士表示。
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