一紙協(xié)議，讓淡水河谷和中國遠洋(601919,股吧)的矛盾化作往事云煙。

　　9月15日，中國遠洋發(fā)布公告，確認旗下全資子公司中遠散貨運輸（集團）有限公司（下稱中散集團）與淡水河谷（國際）有限公司簽署了合作框架協(xié)議

　　從各方媒體紛紛用“泯恩仇”、“握手言和”等詞匯形容便不難看出此次合作的重大意義。為降低巴西鐵礦石到中國的成本，淡水河谷2007年提出打造40萬噸超大型礦砂船Valemax船隊。但由于中國遠洋等中國散貨船企的反對，三年來Valemax一直未能正?？堪吨袊劭?，不得不在周邊國家中轉。作為報復，淡水河谷也拒絕使用中遠的船隊。

　　12日簽約當天，淡水河谷一方就已披露這一合作的主要內(nèi)容―按照合作框架協(xié)議，中散集團與淡水河谷將就運輸?shù)V石訂立最多25年的長期運輸合同，為此中散集團將收購淡水河谷的4艘大型礦砂船，并建造10艘大型礦砂船。

　　能夠各退一步實現(xiàn)合作，雙方實際各有苦衷。大連海事大學教授劉斌15日對21世紀經(jīng)濟分析，中遠如能盡快投入中巴間鐵礦石運輸，將有利于中國遠洋明年力保盈利避免再度ST的命運。而對于淡水河谷來說，出售部分資產(chǎn)也有利于化解其現(xiàn)金流緊張。他認為，為了分散風險，還會有中資航運企業(yè)與淡水河谷達成類似合作。

　　但具體到Valemax能否入華一事，淡水河谷卻依舊給出“事態(tài)敏感，不便評論”的表態(tài)。交通部年初下發(fā)的靠泊規(guī)定限制沿海碼頭只能靠泊25萬噸級以下的船舶，技術上仍是大船入華的阻礙。劉斌提醒，Valemax實現(xiàn)靠泊中國港口的進程與中遠承運淡水河谷的鐵礦石是兩碼事，并不能捆綁在一起。

　　握手言和

　　如果時間回到兩年前，很難想象中遠會有和淡水河谷握手言和的一天。

　　2007年淡水河谷提出了雄心勃勃的鐵礦石運輸船隊計劃，并在2008年金融危機后正式啟動。這一船隊包括35艘40萬噸的超大型礦砂船，由淡水河谷和相關合作方共同擁有。

　　淡水河谷的自建團隊來勢洶洶。2011年開始有Valemax交付后，淡水河谷成功讓其中一艘在大連港(601880,股吧)靠岸。彼時中遠等正因2008年以前的高價船租合約陷入巨虧，Valemax引起國內(nèi)航運界強烈反彈。

　　很快在2012年1月，交通部發(fā)布新規(guī)，中國對超過現(xiàn)行規(guī)范設計船型的大型干散貨、油品船舶，不再采取“一船一議”的方式進行靠泊管理，形成事實上的大船禁令。淡水河谷也不甘示弱，從2012年5月開始拒絕使用中遠的船隊。

　　正因如此，雙方此次握手言和可謂重磅。但梳理起來，過去兩年間尤其近一年來，雙方各自有暗中動作，背后也有兩國政府層面的推動。

　　去年10月底淡水河谷與山東海運聯(lián)盟簽署了為期5年的1億噸鐵礦石合作協(xié)議，后者買下并返租淡水河谷的4艘Valemax，從側面向中遠等形成了壓力。但與此同時，淡水河谷方面一改Valemax靠泊大連港時的強勢，就大船入華一事給出曖昧的態(tài)度。

　　到了今年中巴建交40周年，淡水河谷更是沒有放棄機會，先是與連云港(601008,股吧)達成戰(zhàn)略合作，后獲得中國銀行(601988,股吧)、中國進出口銀行共計75億美元的融資支持。

　　而在中遠一方，除了有中國船東協(xié)會在公開渠道表達不滿，中遠私下也通過不同渠道向淡水河谷釋出合作的可能。今年5月，中國駐巴西大使就公開表示，中國有意與淡水河谷建立合作伙伴關系。

　　雙方簽署的合作框架協(xié)議細節(jié)并未公布。根據(jù)中國遠洋的公告，與淡水河谷的合作尚需經(jīng)雙方董事會批準生效，具體交易將在確認后予以公布。

　　和解背后各有苦衷

　　淡水河谷選擇與中遠合作并認同中遠自行建造10艘與Valemax相似的大型礦砂船，打破了淡水河谷對中遠船隊的禁令。而中遠收購并轉租4艘Valemax，既有對淡水河谷自建礦石運輸船隊的認可，也幫助淡水河谷解決了一定的現(xiàn)金流。從此次合作框架協(xié)議發(fā)布的內(nèi)容來看，劉斌認為中遠享有更多議價優(yōu)勢。

　　但與此同時，此番達成合作雙方都有妥協(xié)。

　　中國等關鍵市場的需求放緩，導致鐵礦石價格近年來持續(xù)下滑，讓淡水河谷也承受不小壓力。淡水河谷的財報顯示，2011年淡水河谷凈利潤為228.58億美元，但到了2012年就下滑到了48.6億美元，而去年這個數(shù)字已經(jīng)跌至5.84億美元。好在今年其盈利已在回升。

　　大舉造船也帶來了現(xiàn)金流的壓力。35艘Valemax最初價格達到40多億美元，淡水河谷最初稱將自有其中19艘，后不斷通過出售后返租的形式減輕資產(chǎn)包袱。算上出售給中遠的4艘Valemax，淡水河谷如今只剩1條Valemax，其余均租給了合作的航運相關方。

　　中遠一方同樣也有言和的動力。去年通過向大股東中遠集團出售資產(chǎn)，已經(jīng)連虧兩年被ST的中國遠洋實現(xiàn)了盈利，逃離了退市的命運。而今年前三季度中遠再度虧損20.33億人民幣，全年虧損幾成定局。“如果明年不能擴大貨源實現(xiàn)盈利，中遠很可能又要再度ST。”劉斌稱，“那樣的結果肯定不是管理層愿意看到的，因此盡早與淡水河谷實現(xiàn)合作對中遠也有好處。”

　　他按照山東海運5年運輸1億噸鐵礦石的協(xié)議推 算，中遠至少能保證獲得5億噸以上的鐵礦石貨源。淡水河谷首席執(zhí)行官費穆禮12日也表示，到2018年，淡水河谷對中國鐵礦石的運量將從1.5億噸增加到3億噸，翻了一番。

　　靠泊規(guī)定仍存限制

　　淡水河谷和中遠分別發(fā)給媒體的新聞稿中均未提及Valemax的命運，協(xié)議也沒有明確中遠的礦砂船載重噸數(shù)，淡水河谷首席執(zhí)行官費慕禮12日在北京也對Valemax“不便表態(tài)”。

　　按照今年年初交通部的《沿海碼頭靠泊能力管理規(guī)定》，從7月1日起，中國沿海碼頭只可?？?5萬噸級及以下的船舶，并取消受到批評的“一船一議”的做法。在規(guī)定修改前，這一技術性文件仍然會卡住大船入華的腳步。

　　按照《規(guī)定》第二章“靠泊能力及要求”原文，需要減載靠泊的碼頭應當符合六項要求，其中包括“碼頭靠泊等級在25萬噸級以下”和“靠泊船舶應減載至登記所允許的船舶載重噸之內(nèi)”兩項，直接限制了Valemax靠泊的可能。

　　劉斌對21世紀經(jīng)濟表示，從公布的協(xié)議來看，Valemax大船入華與中遠得以運輸?shù)庸鹊蔫F礦石是兩碼事，“在靠泊條件還沒更改之前，中遠就可以利用現(xiàn)有的20萬散貨船立刻參與到巴西鐵礦石到中國的運輸當中，并不一定要等到Valemax被允許靠岸才能增加貨源。”

　　中國外經(jīng)貿(mào)企業(yè)協(xié)會蔡家祥對21世紀經(jīng)濟表示，大船靠泊的限制并不符合市場規(guī)則，“只要港口條件允許就不應該阻止靠岸”。而劉斌也認為，此次合作后，Valemax大船最終會實現(xiàn)靠泊中國港口。

　　也有國內(nèi)航運人士認為應借大船尚未入華的時機探討鐵礦石協(xié)議的模式。淡水河谷銷往中國的鐵礦石中，越來越多由以往的FOB協(xié)議（離岸價）逐漸改成CIF協(xié)議（到岸價），這意味著中國的企業(yè)要承擔的成本和風險更多。

　　盡管必和必拓、力拓等因海運價格的變化也采取了類似的舉措，但仍然有不少國內(nèi)的貿(mào)易商認為這一變化實際上形成了捆綁銷售，不符合自由公平原則。蔡家祥就認為，如此大宗的進口商品，涉及國家整體利益，應該有相關部門采取必要的應對措施。