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[轉] 中國遠洋牽手淡水河谷:和解背后各有苦衷

2014-09-16 08:58 來源: 鋼之家 瀏覽:577 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  一紙協(xié)議,讓淡水河谷和中國遠洋(601919,股吧)的矛盾化作往事云煙。

  9月15日,中國遠洋發(fā)布公告,確認旗下全資子公司中遠散貨運輸(集團)有限公司(下稱中散集團)與淡水河谷(國際)有限公司簽署了合作框架協(xié)議

  從各方媒體紛紛用“泯恩仇”、“握手言和”等詞匯形容便不難看出此次合作的重大意義。為降低巴西鐵礦石到中國的成本,淡水河谷2007年提出打造40萬噸超大型礦砂船Valemax船隊。但由于中國遠洋等中國散貨船企的反對,三年來Valemax一直未能正??堪吨袊劭?,不得不在周邊國家中轉。作為報復,淡水河谷也拒絕使用中遠的船隊。

  12日簽約當天,淡水河谷一方就已披露這一合作的主要內(nèi)容―按照合作框架協(xié)議,中散集團與淡水河谷將就運輸?shù)V石訂立最多25年的長期運輸合同,為此中散集團將收購淡水河谷的4艘大型礦砂船,并建造10艘大型礦砂船。

  能夠各退一步實現(xiàn)合作,雙方實際各有苦衷。大連海事大學教授劉斌15日對21世紀經(jīng)濟分析,中遠如能盡快投入中巴間鐵礦石運輸,將有利于中國遠洋明年力保盈利避免再度ST的命運。而對于淡水河谷來說,出售部分資產(chǎn)也有利于化解其現(xiàn)金流緊張。他認為,為了分散風險,還會有中資航運企業(yè)與淡水河谷達成類似合作。

  但具體到Valemax能否入華一事,淡水河谷卻依舊給出“事態(tài)敏感,不便評論”的表態(tài)。交通部年初下發(fā)的靠泊規(guī)定限制沿海碼頭只能靠泊25萬噸級以下的船舶,技術上仍是大船入華的阻礙。劉斌提醒,Valemax實現(xiàn)靠泊中國港口的進程與中遠承運淡水河谷的鐵礦石是兩碼事,并不能捆綁在一起。

  握手言和

  如果時間回到兩年前,很難想象中遠會有和淡水河谷握手言和的一天。

  2007年淡水河谷提出了雄心勃勃的鐵礦石運輸船隊計劃,并在2008年金融危機后正式啟動。這一船隊包括35艘40萬噸的超大型礦砂船,由淡水河谷和相關合作方共同擁有。

  淡水河谷的自建團隊來勢洶洶。2011年開始有Valemax交付后,淡水河谷成功讓其中一艘在大連港(601880,股吧)靠岸。彼時中遠等正因2008年以前的高價船租合約陷入巨虧,Valemax引起國內(nèi)航運界強烈反彈。

  很快在2012年1月,交通部發(fā)布新規(guī),中國對超過現(xiàn)行規(guī)范設計船型的大型干散貨、油品船舶,不再采取“一船一議”的方式進行靠泊管理,形成事實上的大船禁令。淡水河谷也不甘示弱,從2012年5月開始拒絕使用中遠的船隊。

  正因如此,雙方此次握手言和可謂重磅。但梳理起來,過去兩年間尤其近一年來,雙方各自有暗中動作,背后也有兩國政府層面的推動。

  去年10月底淡水河谷與山東海運聯(lián)盟簽署了為期5年的1億噸鐵礦石合作協(xié)議,后者買下并返租淡水河谷的4艘Valemax,從側面向中遠等形成了壓力。但與此同時,淡水河谷方面一改Valemax靠泊大連港時的強勢,就大船入華一事給出曖昧的態(tài)度。

  到了今年中巴建交40周年,淡水河谷更是沒有放棄機會,先是與連云港(601008,股吧)達成戰(zhàn)略合作,后獲得中國銀行(601988,股吧)、中國進出口銀行共計75億美元的融資支持。

  而在中遠一方,除了有中國船東協(xié)會在公開渠道表達不滿,中遠私下也通過不同渠道向淡水河谷釋出合作的可能。今年5月,中國駐巴西大使就公開表示,中國有意與淡水河谷建立合作伙伴關系。

  雙方簽署的合作框架協(xié)議細節(jié)并未公布。根據(jù)中國遠洋的公告,與淡水河谷的合作尚需經(jīng)雙方董事會批準生效,具體交易將在確認后予以公布。

  和解背后各有苦衷

  淡水河谷選擇與中遠合作并認同中遠自行建造10艘與Valemax相似的大型礦砂船,打破了淡水河谷對中遠船隊的禁令。而中遠收購并轉租4艘Valemax,既有對淡水河谷自建礦石運輸船隊的認可,也幫助淡水河谷解決了一定的現(xiàn)金流。從此次合作框架協(xié)議發(fā)布的內(nèi)容來看,劉斌認為中遠享有更多議價優(yōu)勢。

  但與此同時,此番達成合作雙方都有妥協(xié)。

  中國等關鍵市場的需求放緩,導致鐵礦石價格近年來持續(xù)下滑,讓淡水河谷也承受不小壓力。淡水河谷的財報顯示,2011年淡水河谷凈利潤為228.58億美元,但到了2012年就下滑到了48.6億美元,而去年這個數(shù)字已經(jīng)跌至5.84億美元。好在今年其盈利已在回升。

  大舉造船也帶來了現(xiàn)金流的壓力。35艘Valemax最初價格達到40多億美元,淡水河谷最初稱將自有其中19艘,后不斷通過出售后返租的形式減輕資產(chǎn)包袱。算上出售給中遠的4艘Valemax,淡水河谷如今只剩1條Valemax,其余均租給了合作的航運相關方。

  中遠一方同樣也有言和的動力。去年通過向大股東中遠集團出售資產(chǎn),已經(jīng)連虧兩年被ST的中國遠洋實現(xiàn)了盈利,逃離了退市的命運。而今年前三季度中遠再度虧損20.33億人民幣,全年虧損幾成定局。“如果明年不能擴大貨源實現(xiàn)盈利,中遠很可能又要再度ST。”劉斌稱,“那樣的結果肯定不是管理層愿意看到的,因此盡早與淡水河谷實現(xiàn)合作對中遠也有好處。”

  他按照山東海運5年運輸1億噸鐵礦石的協(xié)議推 算,中遠至少能保證獲得5億噸以上的鐵礦石貨源。淡水河谷首席執(zhí)行官費穆禮12日也表示,到2018年,淡水河谷對中國鐵礦石的運量將從1.5億噸增加到3億噸,翻了一番。

  靠泊規(guī)定仍存限制

  淡水河谷和中遠分別發(fā)給媒體的新聞稿中均未提及Valemax的命運,協(xié)議也沒有明確中遠的礦砂船載重噸數(shù),淡水河谷首席執(zhí)行官費慕禮12日在北京也對Valemax“不便表態(tài)”。

  按照今年年初交通部的《沿海碼頭靠泊能力管理規(guī)定》,從7月1日起,中國沿海碼頭只可???5萬噸級及以下的船舶,并取消受到批評的“一船一議”的做法。在規(guī)定修改前,這一技術性文件仍然會卡住大船入華的腳步。

  按照《規(guī)定》第二章“靠泊能力及要求”原文,需要減載靠泊的碼頭應當符合六項要求,其中包括“碼頭靠泊等級在25萬噸級以下”和“靠泊船舶應減載至登記所允許的船舶載重噸之內(nèi)”兩項,直接限制了Valemax靠泊的可能。

  劉斌對21世紀經(jīng)濟表示,從公布的協(xié)議來看,Valemax大船入華與中遠得以運輸?shù)庸鹊蔫F礦石是兩碼事,“在靠泊條件還沒更改之前,中遠就可以利用現(xiàn)有的20萬散貨船立刻參與到巴西鐵礦石到中國的運輸當中,并不一定要等到Valemax被允許靠岸才能增加貨源。”

  中國外經(jīng)貿(mào)企業(yè)協(xié)會蔡家祥對21世紀經(jīng)濟表示,大船靠泊的限制并不符合市場規(guī)則,“只要港口條件允許就不應該阻止靠岸”。而劉斌也認為,此次合作后,Valemax大船最終會實現(xiàn)靠泊中國港口。

  也有國內(nèi)航運人士認為應借大船尚未入華的時機探討鐵礦石協(xié)議的模式。淡水河谷銷往中國的鐵礦石中,越來越多由以往的FOB協(xié)議(離岸價)逐漸改成CIF協(xié)議(到岸價),這意味著中國的企業(yè)要承擔的成本和風險更多。

  盡管必和必拓、力拓等因海運價格的變化也采取了類似的舉措,但仍然有不少國內(nèi)的貿(mào)易商認為這一變化實際上形成了捆綁銷售,不符合自由公平原則。蔡家祥就認為,如此大宗的進口商品,涉及國家整體利益,應該有相關部門采取必要的應對措施。

(責任編輯:HN666)


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