[轉(zhuǎn)] 如何處理市場的不確定性

2014-09-29 08:44 來源: 開拓者金融網(wǎng) 瀏覽:862 評論:(1) 作者:hjh1350

一、市場的不確定性
 
我們總認為市場的不確定性只是價格漲跌的不確定性,只要知道價格漲跌方向就不會虧損,這是市場很容易吸引投資者參與的原因之一。但事實遠非如此!市場的不確定性遠比價格漲跌的不確定性要多得多。市場的不確定性包括:價格漲跌的不確定性、漲跌方式的不確定性、漲跌速度的不確定性、漲跌規(guī)模的不確定性、漲跌時間的不確定性、影響市場的關(guān)鍵因素的不確定性、突發(fā)政策的不確定性等等。這些不確定性組合起來形成價格的運行,這些不確定性的集合導(dǎo)致盈虧不成比例,所以市場上永遠都是少數(shù)人獲利。只有克服這些不確定性才能獲利。
 
漲跌的不確定性一般用基本面的分析來處理。但基本面本身也處于不確定性狀態(tài)。用動態(tài)的、變化的、無法確定的基本面來尋找市場的方向是一件非常困難的事情,即使你有很強的資料來支持分析,你得到的也僅僅是市場的一個大概方向,而非絕對方向。即使你真的對方向判斷正確了(50%-70%概率),接下來的問題又出現(xiàn)了:市場會以何種方式來運行?是先跌后漲還是先慢漲再加速或者先長期盤整再漲?或者漲多大幅度之后市場會出現(xiàn)回調(diào)?漲是直線上漲還是振蕩上漲?回調(diào)是以緩慢的速度運行還是劇烈的方式出現(xiàn)?這些都難以確定!
 
影響價格運行方式的主要因素是資金的力量,資金為了獲利必定會使市場處于復(fù)雜的難以意料的運行狀態(tài),而資金主要就是主力大戶,所以很多人靠打聽主力的動向來解決這個問題,這也是市場上永遠存在靠消息來交易的根本原因。然而主力動向也是不確定的!成功判斷價格運行方式的概率不會高于30%。
 
另一個不確定性就是漲跌規(guī)模的不確定性。你可能做對了方向,但可能只獲利很少就走了,也有可能你本來已經(jīng)獲利不少,但因為對漲跌的規(guī)模難以確定,最終價格大幅回調(diào),你再次回到獲利很少的狀態(tài)。這就是漲跌幅度的難以確定性造成的。投資者解決這個問題通常通過黃金比例來處理,但黃金比例的起點本身不好找,而第一波以哪里為準也不好確定,最終導(dǎo)致測算成功的概率依然不高。
 
至于漲跌的時間就更加復(fù)雜。雖然我們可以通過時間周期來處理,但時間周期是無法準確把握的,它可能給你好多的時間之窗,使你多次面臨新的判斷,處于無法確定的困境。你可能交易的方向?qū)?,但進場的時間太早,以至于你等不到價格的啟動就被迫離場了。影響價格的重要因素也會隨著市場情況的變化而變化,某些因素可能在今天對價格影響很大,但過了一段時間,這個因素對市場幾乎就沒有影響,而新的影響因素可能還處在朦朧狀態(tài)。所以,即使你掌握了大量的信息,但對這些信息進行篩選甄別同樣非常困難。至于政策的不確定性更是我們不能夠預(yù)料和改變的,我們只能被動地接受。
 
市場具有這么多的不確定性,這些不確定性形成復(fù)雜多變的組合,所以,我們要準確地預(yù)測市場是非常非常不容易的。任何一種不確定性都足以導(dǎo)致盈虧各占50%,但這些不確定性的組合完全可以導(dǎo)致市場的通常盈虧比例處于1:10或1:20的狀態(tài)。所以,虧損是正常的,要理智地接受它,不能因為虧損而使自信心受到打擊,虧損的幅度要用資金管理法則來控制。要學(xué) 會接受止損,并最終熱愛止損,因為止損是必然的。接受止損是任何成功交易者的基礎(chǔ)與前提。
二、如何處理不確定性
 
首先,必須承認和接受市場的不確定性,只有這樣我們才能想辦法去解決市場的不確定性。另外,必須清楚,處理不確定性是要付出代價的,不要奢望通過準確的市場預(yù)測來回避它。市場預(yù)測可以降低處理不確定性的成本,但無法完全回避。
 
以上是處理不確定性的基礎(chǔ)和前提條件,在此基礎(chǔ)上你才能進入到具體的解決狀態(tài)。處理不確定性的關(guān)鍵是要尋找一套價格的過濾系統(tǒng)即交易系統(tǒng),而找到價格過濾系統(tǒng)的核心是要保持客觀的心態(tài)。
 
通過基本面的分析尋找市場的大概方向,在不犯方向性錯誤的基礎(chǔ)上,進一步通過中長期均線來規(guī)避價格的無序波動,通過圖形結(jié)構(gòu)和均線的組合來選擇進場和加碼機會。另外,不要對市場太關(guān)注,不要太仔細。太關(guān)注、太仔細就是只注重微觀,而市場的微觀狀態(tài)是隨機的,隨機的波動會干擾你的正常思路,使你失去客觀的看法。但不管市場的微觀波動是多么的隨機,它也無法阻擋市場整體趨勢的有序性。處理市場的不確定性本質(zhì)上就是處理市場的微觀的隨機性,而重點關(guān)注市場的有序性即趨勢與方向,這一切的前提是以止損為基礎(chǔ)和代價的,接受止損是成功交易的無法替代的前提條件。
 
總之,市場不確定性的處理只能通過止損來處理。通過基本面的分析我們來評估目前的市場價格與基本面的狀態(tài)是否相符,因為一定的供求關(guān)系必然會對應(yīng)相應(yīng)的價格水平,以此來尋找市場的主流方向。在趨勢中用中長期均線來過濾不確定性,在振蕩中改用圖形構(gòu)造來過濾。振蕩行情由技術(shù)因素占主導(dǎo),趨勢行情由供求關(guān)系占主導(dǎo),所以工具必須不同。這一切的基礎(chǔ)都必須由止損和資金管理來保障。


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