銀行年中大考過去了，銀行理財產(chǎn)品收益率驟然回落，銀行間利率也平穩(wěn)了，但指數(shù)依然死氣沉沉。如果不是中石油、銀行股尾盤繼續(xù)搞“偷襲”，昨天股市估計又將跌的一塌糊涂，恒生國企指數(shù)跌了3.3%。

　　只有創(chuàng)業(yè)板依然牛氣哄哄，別有洞天。資金在創(chuàng)業(yè)板上到底是發(fā)現(xiàn)了新大陸？還是到了博傻的地步？也許市場各有各的看法，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的成交量仍在放大。

　　市場永遠不寂寞。那邊把股市下跌怪罪于股指期貨的觀點還甚囂塵上，這邊就開始怪罪國債期貨了。昨天早盤滬指跌幅一度超過2%，市場關(guān)于“國債期貨可能會分流股市資金、利空股市”的言論開始出現(xiàn)了。是不是習(xí)慣了做多的股市一聽到“空”就害怕？還是股票做虧了無處發(fā)泄？這種現(xiàn)象的存在說明市場不夠成熟，最起碼一些散戶不成熟。也正是單邊做多的市場不成熟，所以才有必要引入做空機制。

　　股指期貨剛上市的時候，就有人說股指期貨會分流股市資金。股指期貨到底分流了多少資金呢？數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月份，股指期貨開戶數(shù)中只有27.8%來自IB。

　　按照13萬戶開戶數(shù)計算，也只有3.6萬戶來自于股市。況且這些來自股市的賬戶不會只做股指期貨，資金還會雙向流動。幾萬戶的分流相對于股市幾千萬戶的開戶數(shù)來說簡直是“九牛一毛”。股指期貨市場保證金也就三四百億元，按照30%來自于股市算，也就是100多億資金，還不如發(fā)行一只新股“抽血”多。三年多來，股市單單IPO融資額就超過8000億元。到底是誰分流了資金？

　　國債期貨更是一樣。國債市場相對于股市來說更封閉、更專業(yè)，參與的機構(gòu)資金大多都不是在股市“混”的，普通投資者了解的也是少之又少，更談不上資金分流一說。這次國債期貨真是“躺著中槍”。

　　國內(nèi)股市總是習(xí)慣了跌了找借口，為何不從市場自身找理由？從宏觀經(jīng)濟基本面找理由呢？怎么不看看6月份中國制造業(yè)PMI為四個月來最低水平，而匯豐中國PMI則是九個月來新低。

　　不過，昨日尾盤權(quán)重股的護盤行動還是給了市場些信心。這種護盤行動持續(xù)了好幾天了，總是尾盤發(fā)動偷襲。股指期貨的持倉在8萬手附近徘徊多日，多空似乎都不敢貿(mào)然行動。權(quán)重股的這種偷襲能不能以點帶面還得觀察。