期貨公司風(fēng)險管理子公司各項業(yè)務(wù)已悄然展開。

　　無論是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還是風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)，對于期貨公司而言，都是萬事開頭難。然而，再難的事，只要開始做，就有希望。在近日由鄭商所舉辦的風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)交流會上，不少風(fēng)險管理子公司負(fù)責(zé)人表示，風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)尚處于萌芽狀態(tài)，能夠走出怎樣的路子，現(xiàn)在都還在探索，還需要市場各方的協(xié)助。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日報，如果各期貨交易所能夠在制度上給予更多傾斜，將會使得處于“萌芽”之中的風(fēng)險管理子公司更加茁壯地成長。交易所的鼎力支持包括兩方面，一是相關(guān)制度的修改，二是市場各方溝通機制的建立。

　　把制度改一改

　　面對鄭商所，許多子公司毫不掩飾地道出了他們的請求，并提出了一些可供交易所參考的修改建議。

　　首先是持倉限額與套保持倉的管理。目前，風(fēng)險管理子公司實際上是不能申請?zhí)妆ＹY格的。這是因為交易所規(guī)定有兩年以上套保經(jīng)驗的企業(yè)才能做套保。這樣一來，任何一家風(fēng)險管理子公司成立前兩年是無法開展跟套保相關(guān)的業(yè)務(wù)的，這直接導(dǎo)致許多企業(yè)不會主動尋求子公司的服務(wù)且參與期貨市場的熱情有所下降。浙江永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜提議：“交易所能否對我們的參與門檻進行一些豁免，比如取消兩年以上套保經(jīng)驗的限制。”

　　其次是套利指令的完善。據(jù)了解，按照鄭商所目前相關(guān)制度，套利指令單還無法直接申請轉(zhuǎn)化為套保持倉。套利單想要轉(zhuǎn)化為套保持倉必須先平倉，然后再下新單。然而，由于當(dāng)前國內(nèi)期貨市場大部分品種近月、現(xiàn)貨月合約不夠活躍，反復(fù)的平倉開倉多少受到一定的限制?！八裕绻芡ㄟ^申請，實現(xiàn)指令直接轉(zhuǎn)化，會大大方便相關(guān)業(yè)務(wù)的開展?！眲傧舱f。

　　再次是倉單交易所內(nèi)質(zhì)押利息過高的問題。目前，在鄭商所進行倉單質(zhì)押融資，到期解壓時，交易所會收取1.8%的年息。由于當(dāng)前風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)剛剛起步，許多公司第一年業(yè)務(wù)收入有限，1.8%的年息對于許多子公司來講，占到了收入的一大部分比例，直接影響到其整體效益。對此，劉勝喜提議，鄭商所是否考慮免除倉單質(zhì)押融資利息。

　　渴望溝通、交流和學(xué)習(xí)

　　越是初期階段的事物就越是渴望進步，風(fēng)險管理子公司也不例外。除了迫切希望交易所給予一定的制度支持外，眾多子公司更希望能有一個與市場各方交流學(xué)習(xí)的平臺。

　　“我們希望交易所能引導(dǎo)建立子公司與現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭企業(yè)的交流機制?！眲傧脖硎荆捎谧庸救狈ψ銐虻馁Y歷和市場號召力，所以他們迫切希望交易所能夠搭建一個平臺，讓風(fēng)險管理子公司與現(xiàn)貨龍頭企業(yè)實現(xiàn)互動交流。一方面，對公司相關(guān)業(yè)務(wù)員工而言，是很好的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)機會，另一方面，子公司在跟現(xiàn)貨企業(yè)慢慢熟悉之后，能夠更好地開展服務(wù)業(yè)務(wù)，讓子公司的現(xiàn)貨進出有“對手盤”。

　　此外，風(fēng)險管理子公司同樣面臨人才缺乏的困境。一是缺乏多個品種都有涉獵的全面型人才，二是缺少既懂期貨又懂現(xiàn)貨的“兩棲”人才。而無論是交易所，或是行業(yè)協(xié)會，如果能夠牽頭建立一些相關(guān)的培訓(xùn)教育機制，對整個業(yè)務(wù)的發(fā)展也會起到關(guān)鍵作用。對此，中國期貨業(yè)協(xié)會副會長彭剛在座談會上透露，中期協(xié)正考慮在新加坡建立一個子公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)基地，目前有關(guān)工作還在推進當(dāng)中。劉勝喜認(rèn)為，子公司自身也可以組織開展一些品種交流、業(yè)務(wù)推介會，以此推進行業(yè)之間的交流學(xué)習(xí)，“當(dāng)然，也希望交易所能給予一定的資金支持”。

　　除了與市場各方的交流和學(xué)習(xí)外，與銀行系統(tǒng)的對接尤其關(guān)鍵。不少子公司負(fù)責(zé)人提出，希望交易所能夠牽頭搭建現(xiàn)貨子公司與銀行的業(yè)務(wù)對接機制，讓銀行給現(xiàn)貨子公司授信，以便更好地開展融資、倉單質(zhì)押等涉銀業(yè)務(wù)。

　　針對上述提議，鄭商所副總經(jīng)理郭曉利表示，交易所會盡快論證落實，早日有個結(jié)果。