一、利率行情一覽

　　央行公開(kāi)市場(chǎng)上周四（10月16日）進(jìn)行了200億元14天期正回購(gòu)操作，此前央行周二進(jìn)行了200億14天期正回購(gòu)，此外上周有200億正回購(gòu)及200億央票到期，因此上周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠量與到期量持平，上上周為資金凈投放160億元。

　　1、銀行間貨幣市場(chǎng)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，魯證期貨研究所

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　　2、國(guó)債收益率

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　　二、債券與期貨行情

　　1、流動(dòng)性較好的可交割券走勢(shì)與基差

　　上周五（10月17日）銀行間債券市場(chǎng)中流動(dòng)性較好的可交割券為13附息國(guó)債20，收盤價(jià)101.6352，當(dāng)日成交13.3億。

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　　2、國(guó)債期貨行情

　　上周五（10月17日），國(guó)債期貨主力合約TF1412收盤報(bào)95.656元，漲0.198元或0.21%，成交2798手，本周漲1.24%。此外，國(guó)債期貨TF1503合約報(bào)96.06元，漲0.204元或0.21%，成交192手，本周漲1.23%；國(guó)債期貨TF1506合約報(bào)96.22元，漲0.158元或0.16%，成交15手，本周漲1.13%。

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　　三、技術(shù)分析

　　上周五（10月17日）國(guó)債期貨總持倉(cāng)10176手，前二十名主力合約持買單8566手，前二十名主力合約持賣單11228手。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，中金所網(wǎng)站

　　上周期債價(jià)格依然維持強(qiáng)勢(shì)格局走勢(shì)。技術(shù)上看，上升趨勢(shì)良好，預(yù)計(jì)近期走高概率較大。

　　四、后市研判及投資建議

　　央行公開(kāi)市場(chǎng)上周四（10月16日）進(jìn)行了200億元14天期正回購(gòu)操作，此前央行周二進(jìn)行了200億14天期正回購(gòu)，此外上周有200億正回購(gòu)及200億央票到期，因此上周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠量與到期量持平。本周（10月20日-10月24日）將有200億正回購(gòu)及200億央票到期，無(wú)逆回購(gòu)到期，本周將自然凈投放400億。資金面總體寬松的格局不會(huì)改變。

　　操作建議：9月信貸數(shù)據(jù)M2余額120.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.9%，顯示貨幣政策放松效果明顯，同時(shí)通脹壓力的放緩為央行繼續(xù)貨幣定向?qū)捤烧吡糇懔丝臻g。上周五晚間市場(chǎng)傳言央行將會(huì)再次祭出新一輪千億級(jí)定向降準(zhǔn)，政策及數(shù)據(jù)利好因素的發(fā)酵會(huì)繼續(xù)推升期債價(jià)格，預(yù)計(jì)周一維持強(qiáng)勢(shì)格局概率較高，95.4-96.2。

　　五、附表

　　可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子

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