周一（10月20日），行情走勢(shì)回顧：周五國(guó)債期貨低開低走，大部分時(shí)間維持窄幅震蕩，收盤前經(jīng)歷一波拉升，主力合約TF1412收于95.656，上漲0.21%，成交量大幅下降但仍保持歷史高位，持倉(cāng)量明顯上升。央行公開市場(chǎng)操作：上周央行進(jìn)行了400億14天正回購(gòu)操作，銀行間回購(gòu)利率和Shibor利率漲跌互現(xiàn)。宏觀基本面消息：（1）10月17日晚間，據(jù)央行高管稱，該行計(jì)劃向約20家大型國(guó)有銀行和地方銀行注入最多人民幣2000億元資金。（2）中金透露央行新一輪千億級(jí)定向降準(zhǔn)細(xì)節(jié)。1、金額大于華爾街日?qǐng)?bào)(,)說的2000億，預(yù)計(jì)3000-4000億；2、投放方式不是路透的SLF，而是需銀行提供債券質(zhì)押的PSL；3、周五央行發(fā)的是通知，20日才投放。行情走勢(shì)預(yù)期：本周末最重量級(jí)的消息當(dāng)屬央行向約20家大型國(guó)有銀行和地方銀行注資，雖然注資量和注資方式存在部分爭(zhēng)議，但是周五收盤前期債盤面異動(dòng)間接證明了該消息的可信程度。至于本次投放方式是SLF還是PSL，如果采用PSL，央行具有部分選擇投放方向的能力，如果采用SLF，那么本次投放更偏向于“漫灌”，SLF對(duì)期債的拉升作用高于選擇了投放方向和支持行業(yè)的PSL。繼續(xù)關(guān)注周一關(guān)于本次注資的詳細(xì)消息公布，具體投放方式和投放量仍將影響期債漲勢(shì)幅度，沒有爭(zhēng)議的是，在目前央行頻繁的注資和“降息”動(dòng)作下，期債價(jià)格必將再下一城，重要會(huì)議引導(dǎo)央行行動(dòng)的理論再次被驗(yàn)證。另外本周二期重點(diǎn)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布。

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