[轉] 定向寬松刺激期債多頭：首創(chuàng)期貨10月21早報
國債期貨上個交易日跳空高開持續(xù)走高，強勢行情畢現(xiàn)，三個合約總計成交有5000余手。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差有0.5元，次月合約和遠月合約的價差有0.18元，相較于上個交易日有一定程度的擴大。
資金方面，銀行間資金市場各期限資金利率有漲有跌，其中14天以內的資金利率維持在3.5%以下水平，7天資金利率加權位于3%以內，隔夜資金利率維持在2.5%左右的水平，整體來看，銀行間資金利率未出現(xiàn)明顯下行，注意本周四五新股申購凍結資金的需求，這或許會對資金利率產生一定的沖擊。
交易策略上，中央銀行誓把定向寬松進行到底的舉措極大刺激了投資者做多的熱情。當然在經濟增長和通貨膨脹層面的下行的確支持了中長期債券的高漲，但另一方面則在于不斷強化中央銀行的寬松預期基礎上產生的，在結構調整和利率市場化制約的情況下，未來中央銀行定向放松或者全面放松的幅度仍然值得觀察。期債市場高漲，現(xiàn)券可交割券老券130015其收盤對應的IRR達到了14%的水平，由此可見，觀察期現(xiàn)之間的可交易機會仍然存在。
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